联创光电（600363）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期联创光电（600363）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.01亿元，同比上升11.54%，归母净利润1.16亿元，同比上升10.57%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.01亿元，同比上升11.54%，第一季度归母净利润1.16亿元，同比上升10.57%。本报告期联创光电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达398.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.84%，同比减8.17%，净利率16.82%，同比减2.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计7742.41万元，三费占营收比9.67%，同比减15.83%，每股净资产9.4元，同比增4.27%，每股经营性现金流0.17元，同比增152.94%，每股收益0.26元，同比增10.97%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.5%，历来资本回报率一般。去年的净利率为9.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额8.57亿元，累计分红总额3.84亿元，分红融资比为0.45。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.03%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.01%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达398.88%）

持有联创光电最多的基金为富国均衡优选混合，目前规模为40.47亿元，最新净值0.796（4月29日），较上一交易日下跌0.34%，近一年上涨7.71%。该基金现任基金经理为杨栋。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：影响中久光电2024年业绩的因素，在2025年一季度有没有得到改善？
答：中久光电2025年一季度收入同比增长较大，主要系大额在手订单开始逐步释放，特殊行业所带来的影响呈现改善趋势。后续改善情况还需要进一步跟踪。

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