突然！疯狂抛售！

ESG可持续发展基金遭遇猛烈抛售。

据晨星的最新数据，今年一季度，全球投资者持续抛售ESG可持续基金，净流出额高达86亿美元（约合人民币627亿元），远超历史上任何时期。其中，欧洲投资者更是首次成为净卖家，为2018年有数据记录以来的首次。

有分析认为，特朗普政府推动的反对ESG和多元化、公平、包容政策的浪潮正在影响全球资产管理公司，使他们在全球范围内更加谨慎。
今年以来，美国新能源与ESG政策都在发生重大转变。美国总统特朗普此前明确表示，要取消与清洁能源相关的补贴和激励政策。他反对强制性碳排放披露的规定，他认为这类规定会增加企业的合规成本，尤其是对能源、制造业等传统行业的负担，可能会削弱美国企业的国际竞争力。

史上最大资金外流

特朗普政府激进政策引发的美国反ESG（环境、社会和治理）浪潮开始在全球蔓延，ESG可持续发展基金遭遇史上最大资金外流。

根据晨星的最新数据，美国投资者连续第十个季度减少对可持续共同基金和交易所交易基金的敞口，而欧洲投资者则首次成为净卖家，为2018年有数据记录以来的首次，撤资金额达12亿美元（约合人民币87亿元）。加上亚洲投资者也在减少敞口，全球ESG可持续基金一季度净流出额达86亿美元（约合人民币627亿元），远超历史上任何时期。

晨星Sustainalytics可持续投资研究主管Hortense Bioy表示：“本季度标志着一个转变。我们看到在美国加剧的ESG反弹，现在也明显影响了欧洲的情绪。”

Bioy认为，特朗普政府推动的反对ESG和多元化、公平、包容政策的浪潮正在影响全球资产管理公司。

值得注意的是，这些资金流出表明，“反ESG浪潮”可能正在蔓延至欧洲——这一概念最初发源于欧洲，该地区目前占全球3.2万亿美元ESG基金资产的84%。

ESG受到许多美国右翼政客的批评，他们认为ESG将有争议的社会和政治议程置于财务回报之上，开创了一种“觉醒资本主义”。

虽然这些担忧在美国最为强烈，但随着2022年俄乌冲突爆发，以及全球对特朗普政府对乌克兰的支持产生怀疑，欧洲大陆正在重新武装自己，ESG基金传统上对欧洲国防类股的蔑视也遭到了抵制。

值得注意的是，资金外流主要发生在传统基金上，特别是欧洲地区，在本季度强劲买入的背景下，这意味着资金外流并非由市场整体投资者撤退所驱动，而是针对ESG策略的特定反应。

来自美国的ESG抵制浪潮正在影响资产管理公司，使他们在全球范围内更加谨慎。这正在影响他们在美国以外谈论和销售产品的方式。

随着欧盟准备收紧与投资基金名称相关的“反漂绿”规则，据晨星的数据，今年第一季度，欧洲有335个可持续基金产品更改了名称，其中116个删除了与ESG相关的术语。此外，欧洲有94个基金被清算或合并，而美国此类基金关闭数量创下季度纪录，达到20个。

重大转变

今年以来，美国新能源与ESG政策都在发生重大转变。

今年4月初，美国总统特朗普签署了一项新的行政命令，正式启动了与州政府在气候政策和环境治理领域的对抗。这项名为“保护美国能源免受州政府过度干预”的命令，授予联邦政府干预各州气候变化相关法律的权力，要求联邦政府阻止各州制定限制化石燃料使用，可能将彻底改变美国各州在应对气候变化方面的决策方式。

新签署的行政命令指示美国司法部部长帕姆·邦迪有权审查各州的气候法律，特别是那些涉及气候变化、碳排放、环境正义、ESG政策、碳税和限额交易计划的法规。如果发现某些州的法律违反联邦法律或被视为“非法”，邦迪有责任采取措施阻止这些州实施相关法律。

行政命令赋予司法部部长60天时间向总统汇报其行动，并提出进一步的建议，决定如何阻止这些州的气候政策执行。有分析称，特朗普政府的这一举措被视为对美国能源产业的重大支持，特别是对石油、天然气、煤炭等化石能源产业的支持，旨在减少州政府的干预，推动美国“能源主导地位”的实现。这可能正式意味着美国气候政策的重大转折，尤其是在能源生产和气候治理方面。

在拜登政府时期，ESG是“拜登经济学”的重要组成部分。拜登不仅签署了对美国“绿色经济”影响深远的《通胀削减法案》（IRA），还在推进ESG披露方面发布了一揽子政策。

对此，特朗普曾明确表示，《通胀削减法案》（IRA）法案的支出过于庞大，并且其过多关注清洁能源和气候议题，气候变化议程不仅是美国人的沉重负担，也是对传统能源行业（如石油和天然气）的打击。他主张重新回归化石燃料，并曾表示要取消与清洁能源相关的补贴和激励政策，因为他认为这些政策不利于美国经济的增长和就业市场的恢复。

此外，特朗普还反对强制性碳排放披露的规定，他认为这类规定会增加企业的合规成本，尤其是对能源、制造业等传统行业的负担。这些披露要求可能会削弱美国企业的国际竞争力，因为一些国家对碳排放的披露要求较为宽松，他更倾向于减少企业在环境保护方面的合规要求，以支持经济增长和就业。

来源：券商中国

责编：叶舒筠

校对：杨立林

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