北京
DoNews4月28日消息，据青眼报道，日前，港交所上市企业康哲药业发布公告，拟将旗下皮肤业务子公司德镁医药股份分拆，并于香港联交所主板独立上市。公告显示，康哲药业持有德镁医药90.8%的股权，其余9.2%由两家雇员激励平台持有。据了解，此次分拆预计将通过实物分派的方式进行。康哲药业将其所持全部德镁医药股份，按比例无偿分派给现有股东。
公开资料显示，德镁医药成立于2020年，是一家专注于皮肤健康的创新型医药企业，致力于提供从预防、治疗到长期护理的皮肤健康综合解决方案。该公司围绕皮肤处方药及皮肤学级护肤品开展研、产、销一体化运营，推出了禾零舒缓系列和喜辽妥壬二酸祛痘系列的皮肤学级护肤品，以及包括银屑病、白癜风、特应性皮炎在内的多款皮肤处方药。
从公司财务状况来看，2022年-2024年期间，德镁医药的营业收入分别为3.84亿元、4.73亿元和6.18亿元，三年累计营收近15亿元，年均复合增长率达到26.89%，显现出稳健的增长趋势。对于营收的持续增长，德镁医药在招股书中指出，主要得益于皮肤处方药和皮肤学级护肤品销售的提升。
不过，在2022年-2024年期间，德镁医药一直处于亏损状态，相应的期内年亏损分别为5517.1万元、470.3万元和1.06亿元。对于亏损原因，德镁医药在招股书中表示，主要是由于推广新产品产生了较高的销售开支，以及为扩大产品组合而投入了较高的研发费用。
在皮肤类药品领域占据一席之地的德镁医药，于2022年以900万元的价格向独立第三方收购了禾零医药广州（有限）公司（下称：禾零医药）60%股份，由此正式进军皮肤学级护肤品市场。
据康哲药业此前发布的公告显示，禾零医药是一家以药学、皮肤美容学和生物学为研发基础，专注于皮肤学级护肤品研发与生产的企业。收购后，德镁医药与禾零医药就皮肤学级护肤品签订了独家许可协议。根据该协议，禾零将为德镁医药提供皮肤学级护肤品的研发平台，以研发一系列皮肤学级护肤品，加速该领域产品的品类扩增及迭代。
据招股书披露，2022年-2024年期间，德镁医药的皮肤学级护肤品业务收入分别为946.6万元、4774.4万元和8027.5万元，占整体收入的比例分别为2.5%、10.1%和13%，营收和占比在过去3年均呈现快速增长态势。
据德镁医药招股书显示，目前其在皮肤学级护肤品领域，主要有禾零舒缓系列和喜辽妥壬二酸祛痘系列产品，主要针对患有特应性皮炎与寻常痤疮的消费者。据招股书披露，在2022年-2024年期间，德镁医药主要通过直营与分销的方式在电商平台推广上述系列的皮肤学级护肤品。
在电子商务领域的推广，也推动了德镁医药在皮肤学级护肤品业绩上的增长。根据招股书显示，该公司皮肤学级护肤品收入从2023年的4774.4万元增长了68.1%，在2024年达到了8027.5万元。这一增长主要得益于电商平台销售的提升。
据天猫禾零旗舰店显示，该店铺粉丝达2.22万，包括展示品链接在内共有20款商品链接，产品售价在28.8元-237.8元之间。其中，禾零舒缓保湿修护霜/乳为店铺爆款产品，显示历史成交为5万+件，累计评价超过2000条。
此外，据青眼情报数据显示，2023年和2024年禾零品牌在抖音渠道的年GMV在7.5万-10万之间；截至2025年4月26日，禾零抖音渠道GMV在10万-25万之间，出现了明显的增长。
值得一提的是，另一品牌喜辽妥在抖音的增长更为明显。据青眼情报数据显示，喜辽妥品牌自2024年9月入驻抖音，并于同年10月开始店铺直播，2024年全年GMV在100万-250万之间。
而截至2025年4月26日，喜辽妥在抖音的GMV翻了近10倍，在1000万-2500万之间。其中，喜辽妥壬二酸20%祛痘精华的单链接GMV就在500万-750万之间，同时，该款产品还登上抖音保湿控油霜爆款榜。
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