反弹后，一键清仓？

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和之前一样，我周五晚上和周六又看了大量投资分析，以及时政视频，收获挺大的。

下面，跟大家分享下我的最新发现和思考，主题是未来10年最大投资危机。当然了，危机危机，危中含机，危机中也含有极大的历史机遇……

风险加大而不是减弱

在关税最强冲击波、短期极端杀跌巨锤过去后，不管A村、港村，还是美股、全球，都出现了连续反弹上涨行情。

中途也有一些高关税暂停执行、计划降低税率的利好，刺激行情进一步反弹和上涨。

截至目前，全球多数市场宽基都出现一定的反弹上涨，部分指数临近关税战刚爆发时的指数点位。比如日经225、标普500等宽基指数。

个别指数、个别行业主题则超过当时点位。比如印度、韩国、德国、恒生医疗等宽基、行业指数。

国内上证50也超过冲突爆发时的点位。

数据来源：iFind；截至2025年4月25日

沪深300、中证500、中证1000、中证2000和关税冲突刚爆发时点位依次更远。其实小微盘宽基比我预想的强不少，竟然顶着4月底年报业绩雷潮连续上涨。

行业主题中，仍处于低位洼地、有政策利好刺激的基金共8类16只，需要具体基金名单的，后台发送“16”加小助理获得。

【操作步骤：好买研习社主页—点击消息栏—进入底部菜单栏（如下图）】。

但后市呢，未来会如何呢？

短期，因关税政策缓解、市场反弹惯性，各市场宽基指数可能进一步反弹上涨。不过反弹不小了，向上空间可能不太大。

但中长期，比如5年、10年视角，国内经济和全球经济并未因此变好，反而风险和不确定性更多，风险波动加大而不是减弱。

下面侧重说下得出这些观点的依据，主要有4点。

“经贸摩擦”PK“经贸斗争”

第一，关税战从极端高税率的短期事件，可能变成中等税率的长期事件。

我曾多次跟大家写过，极端大涨or极端大跌就像暴风雨，来得快去得也快，高关税税率也是如此。

而最新的全球局势变化，很可能从高税率的速战速决，变成中等关税税率的持久战、拉锯战，风险和不确定性也随之延续多年。

第二，2018年“经贸摩擦”，2025年“经贸斗争”。

在上周五的重要会议通报中，罕见提到这么几个词：国际经贸斗争、坚定不移办好自己的事、外部环境急剧变化。

再以2018年为例，当时的用词是“经贸摩擦”，现在则是“经贸斗争”。

这些词明显不是冲突缓解，而是冲突进一步激化的准备，投资风险波动也会随之加大而不是减少。我们态度也很坚定，做好自己，不理它的胡搅蛮缠。

不管中途是软脱钩还是硬脱钩，结果都是脱钩。甚至不乏一些激进的声音，认为是东西方新冷战。

第三，全球旧秩序逐渐瓦解，新秩序正在形成。

第四，国内产业升级、实力变强，不想做也不能再做最苦的活赚最少的钱。

就这辛辛苦苦换来的绿纸，这不让买那不让买，肆意打压限制……

与此同时，未来巨额美债压顶，风险很大。

我的应对策略

综合以上4点依据，短期极端冲突，可能演变成中长期冲突，中长期的风险波动加大而不是减弱。

而时代的一粒尘，落在个人身上都是一座山。

因此未来投资中，需要进一步做好风险准备，留好现金过冬，权益仓位占比尽量别超过50%。

如果有做跨境投资、全球配置，能优化风险波动，自己也更能扛，权益仓位占比可以放宽到60-70%。

因为我们市场点位低，优势也大，尤其是新秩序对我们有利，是民族机遇。危机危机，危中含机。

再说2个注意事项：

第一，现金为王不是留纯现金不动，是暂配短债基金、货币基金、国债逆回购等，可以增厚收益，同时用于常态定投。在突发事件、极端大跌时也要加仓用上。

短期涨多了，再减回到常态仓位。

也别乱开店、乱创业。

第二，全球局势渐变，慢慢在变，不是一下子剧变，不用因为本文过于紧张，有充足的应对时间。

不必因为紧张在反弹后一键清仓，慢慢调整到相应比例、节奏即可。

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风险提示：

市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。

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