北京
受多重因素叠加影响，老牌化妆品代工企业嘉亨家化陷入营收净利“双降”的局面。4月24日，新京报贝壳财经记者获悉，嘉亨家化股份有限公司（以下简称“嘉亨家化”）发布2024年年度报告，报告期内，该公司实现营业收入9.23亿元，同比减少9.13%；归母净利润由盈转亏，较上年同期大幅下滑159%至-2369.7万元。
全资子公司湖州嘉亨亏损加剧，“尚处于业务扩展期”
官网信息显示，嘉亨家化的前身是成立于2005年的泉州华硕实业有限公司，2007年成立全资子公司上海嘉亨日用化学品有限公司，涉足化妆品、家庭护理产品的研发、生产及销售；2018年，泉州华硕实业有限公司整体变更为“嘉亨家化股份有限公司”；2021年3月，嘉亨家化登陆深交所。
据2024年年报，该公司主要从事日化产品OEM（贴牌生产）/ODM（自主设计制造）及塑料包装容器的研发设计和生产，其主要客户均为知名的化妆品、日化产品厂商及新兴品牌商，包括强生、上海家化、贝泰妮、郁美净、百雀羚等。
对于过去一年经营业绩的变动，嘉亨家化表示，主要影响因素包括：市场需求不及预期，营业收入下降9.13%；湖州嘉亨尚处于业务扩展期，产能利用率较低；折旧摊销等固定支出有所增加且较为刚性，叠加营业收入下降，导致毛利率下降4.55%；为加快和满足湖州嘉亨投产需要，职工薪酬等增加导致管理费用增加；湖州嘉亨于2024年12月通过高新技术企业认定，企业所得税适用税率由25%调整为15%，按新税率进行调整原确认的递延所得税资产影响本期净利润合计-1542.36万元等。
在众多影响因素中，湖州嘉亨的“重要程度”可见一斑。
新京报贝壳财经记者梳理发现，湖州嘉亨实业有限公司（简称“湖州嘉亨”）是嘉亨家化的全资子公司，成立于2017年12月，主要从事化妆品、家庭护理产品及塑料包装容器的研发、生产及销售，其一期化妆品生产线于2022年6月开始逐步投产，技术研发中心已于2023年投入使用。
由于业务整合与经营战略调整等原因，2024年，嘉亨家化将全资子公司上海嘉亨的部分业务转移至湖州嘉亨生产；全资孙公司浙江嘉亨也将产能逐步转移至湖州嘉亨生产，与部分客户的结算仍由浙江嘉亨进行，利润则主要保留在湖州嘉亨。
图/嘉亨家化年报截图
然而，从业绩表现来看，湖州嘉亨在过去一年实现营业收入2.95亿元，营业利润-4687.94万元，净利润为-4768.63万元，净利润与上年同期相比亏损增加了1637.67万元。“主要是期内产能利用率较低，折旧摊销等固定支出较高导致毛利较低”，嘉亨家化解释称，同时，为保证新业务的顺利推进，管理人员增加等因素导致管理费用相应增加。
化妆品营收同比下滑15.63%，库存量大幅增长75.01%
据披露，嘉亨家化管理层正在按计划推进湖州嘉亨二期化妆品及家庭护理产品生产基地项目建设进程，结合市场拓展情况，适时拓展新的产品品类产线建设，推进湖州嘉亨化妆品生产线产能释放。
目前，该公司的产能扩张投资项目包括湖州嘉亨募集资金投资项目以及湖州嘉亨二期项目，虽然其在年报中表示，这些项目已经过慎重、充分的可行性研究论证，具有良好的技术积累和市场基础，但也坦言“如果该等投资项目未能如期实现效益，或投产后市场情况发生不可预见的变化、公司不能有效开拓新市场，在产能扩大后将存在一定的产能闲置风险。”
那么，嘉亨家化不同产品线的产能利用率表现如何？
图/嘉亨家化年报截图
2024年，嘉亨家化的化妆品、塑料包装容器、家庭护理产品分别实现营业收入4.55亿元、3.8亿元以及7282.09万元，分别同比变动-15.63%、-2.82%和27.93%；化妆品设计产能为7.55万吨，产能利用率为32.76%，在建产能4.7万吨；塑料包装容器设计产能为9.5亿个，产能利用率为70.17%，无在建产能；家庭护理产品的设计产能为2.6万吨，产能利用率为26.25%，在建产能为1.9万吨。
此外，由于2024年年末化妆品订单量较多，相应备货增加，化妆品的库存量较上年同期增长75.01%至2411.99吨。
不难看出，与塑料包装容器相比，嘉亨家化的化妆品、家庭护理产品产能利用率均较低，如果新增的产能没能得到有效消化，则将进一步影响公司盈利情况。
除了要面对产能闲置的风险，为加快满足湖州嘉亨的投产需要、保证新业务的推进，嘉亨家化的管理费用也在不断增加。数据显示，2024年，其管理费用由上年同期的1.48亿元增至1.52亿元。与之相比，研发投入则同比减少3.3%至3427.57万元。
新京报贝壳财经记者 李铮
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