北京
数 据 来 源：金联创
2025年第一季度，国内丙烯酸市场行情延续2024年12月底走势上涨至高位之后宽幅震荡，到2月中下旬之后滑梯式下行，3月中旬低位反弹，截至二季度4月中下旬，国内丙烯酸行情受中美关税矛盾影响价格涨势空间收缩，弱势氛围弥漫市场交投面。截至4月21日收盘，中国丙烯酸主流消费地区华东收盘区间为6700-6800元/吨。
就价格趋势而言，无论是在价格区间还是涨跌幅度上都较2024年同期呈现较大波动趋势，2025年第一季度华东市场季度均价为7275元/吨，较去年同期均价环比上涨22.80%。
那么接下来细数2025年一季度中国丙烯酸市场行情经历了如何的供需格局变化。
一、一季度行情涨势多因供应面停车检修情况集中助推供应端利好因素所致。其中华东地区、华南地区均存装置检修降幅情况，生产企业丙烯酸供货库存降低而成本持续承压，现货报盘递进推涨促成一季度涨势。2月因山东地区蓬莱新建产能第一套装置投产成功，市场供需关系中供应端货源紧张局面被消解，行情受供应面利好消退及节后市场需求恢复不如预期等因素而转为区间震荡。3月份先跌后涨趋势主要体现在受4月份企业仍存停车检修等利好因素发酵影响，市场悲观心态得以支撑，4月份预计华东、山东地区存长期降负生产预期而刺激下游工厂补仓积极性，提前发酵现货散销价格利好影响。
综合来看国内丙烯酸行业开工率变化，一季度丙烯酸开工率在76.54%，较2024年第四季度环比上涨3.32个百分点，较去年同期同比上涨18.50个百分点。1到2月份国内丙烯酸装置产能利用率维持7成水平波动，期间因包含春节假期，丙烯酸危化品产品特质物流运力受限，市场内采购节奏提前同样推动行情涨势。
二、一季度丙烯酸利润盈利空间再次扩大，较去年同期涨幅明显。根据金联创对国内丙烯酸价格持续跟进显示，中国丙烯酸2025年一季度利润均值在718.91元/吨，较2024年第四季度利润值上涨697.73元/吨，较去年同期同比上涨1413.08元/吨。
三、下游需求带动未能兑现一季度明显恢复预期，订单中长线带动力度偏乏力，对原料丙烯酸价格走势消化速度有限。SAP及丙烯酸树脂、减水剂及混凝土水泥等行业综合需求维持平稳，春节假期过后需求缓慢复苏，对丙烯酸货源消耗量缓慢提升。3月份因丙烯酸供应收紧，丙烯酸下游各产品提前布局采购策略，丙烯酸因供应趋紧而再次待涨的行情因进入二季度4月份，受到中美关税影响，国内丙烯酸行情乐观态度骤然遇冷。精酸及下游SAP行情由看涨预期转为区间震荡，减水剂及建筑等项目需求平稳消化。
预测二季度接下来的4月中下旬至6月份，国内丙烯酸行情焦点仍旧集中在供需关系的矛盾转变上，4月份山东地区蓬莱二套丙烯酸产能生产正常，国内供应格局板块仍旧呈现地区差异化转变，同时受到国际关税变数影响，丙烯酸行业供需矛盾外还被行业大环境以及下游各产品订单恢复情况所牵绊，预计二季度丙烯酸价格或可先弱势整理而后宽幅震荡，重点关注中美关税政策变化对终端整体需求影响以及进出口业务板块调整情况。
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