东鹏控股（003012）2024年年报简析：净利润减54.41%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东鹏控股（003012）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入64.69亿元，同比下降16.77%，归母净利润3.28亿元，同比下降54.41%。按单季度数据看，第四季度营业总收入17.86亿元，同比下降12.54%，第四季度归母净利润1988.33万元，同比下降78.23%。本报告期东鹏控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达268.92%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5.45亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.69%，同比减7.26%，净利率5.04%，同比减45.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.46亿元，三费占营收比17.72%，同比增11.11%，每股净资产6.61元，同比减0.38%，每股经营性现金流0.74元，同比减50.69%，每股收益0.28元，同比减54.1%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-15.17%,原因:本期加强营销费用精细化管理。
2. 财务费用变动幅度为55.11%,原因:本期利率下降，存款利息收入下降。
3. 研发费用变动幅度为1.07%,原因:本期加大研发力度，研发投入增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.36%,原因:本期营业收入下滑，收取的货款减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1606.87%,原因:本期尚未到期的短期投资增加及支付固定资产采购款。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.84%,原因:本期长期借款增加和偿还借款相较上期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.51%，资本回报率不强。去年的净利率为5.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额16.23亿元，累计分红总额10.59亿元，分红融资比为0.65。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达268.92%）

持有东鹏控股最多的基金为鹏华安庆混合A，目前规模为1.9亿元，最新净值1.2398（4月18日），较上一交易日下跌0.39%，近一年上涨10.24%。该基金现任基金经理为汤志彦。

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