北京
今天市场全天低开后震荡反弹，沪指录得8连涨。截至收盘，沪指涨0.13%，深成指跌0.16%，创业板指涨0.09%。全市场超3100只个股上涨。
沪深两市全天成交额9995亿元，较上个交易日缩量1124亿元，内第三次跌破万亿大关。量能萎缩反映资金短期趋于谨慎。
值得注意的是，今天尾盘又是狂买指数ETF，只要有人砸，国家队就买，照惯常经验，“国家队”在托底节点，一般是先稳沪深300，再拉中证1000。
东吴证券在最新策略月报中也指出，当前关税冲击引发美国经济衰退预期强化，3月美国贸易政策不确定性指数创下历史新高，驱动全球大类资产进入高波状态。
相较于海外经济体面临的衰退压力，我国在政策工具箱充足、地产/债务风险可控且经济韧性支撑下，具备独特的抗压优势，中长期维度无需过分悲观。
关税或许还要一些时间才能看清走向，但拉动内需和推动自主可控已经成为了接下来相当长一段时间的工作重点，市场热点也在围绕着这两大主线展开。
01大消费持续活跃
内需逻辑下的旅游酒店、地产链今天都有表现，但后者日内更强。
消息面上，国家统计局4月16日发布的数据显示，3月份，住房市场成交活跃度提升，70个大中城市中，商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加；一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比总体降幅收窄；各线城市同比降幅均继续收窄。
此外，国务院新闻办公室将于2025年4月21日（下周一）下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激和工业和信息化部、国家卫生健康委、中国人民银行有关负责人介绍《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》有关情况，并答记者问。这也有利于维持内需题材热度。
机构认为，当前政策方向明确，中央持续表露出维护房地产市场企稳回升的意愿，后续政策将会持续积极，推进政策落地的力度将会进一步加强。当前地产板块在供需两端都在迎来更加积极、持续的政策拉动，建议持续关注地产板块的投资机会。
可关注这三大方向：
（1）布局城市基本面较好、能够把握改善型客户需求的强信用房企：绿城中国、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、滨江集团、建发国际集团、中国金茂；
（2）住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：新城控股、龙湖集团；
（3）二手房交易规模和渗透率持续提升，房地产后服务市场前景广阔：贝壳-W、我爱我家。
02自主可控是主旋律
“自主可控”方向迎来修复。芯片概念股集体上攻，光刻机方向领涨，MCU芯片、汽车芯片、存储芯片、先进封装等细分领域也纷纷发力上扬。
全球贸易格局变化之下，国内半导体产业自主可控要求再次提升，且进程有望加速推进。中信证券表示，中国半导体行业的内需市场和自主可控成为明确的发展方向。美方在先进技术领域的“卡脖子”不会改变中国半导体行业长期高端化的发展方向，反而会加快推进国内产业自立自强。
最近，多家半导体行业上市公司年报或一季报业绩引人关注。澜起科技一季报业绩预告显示，2025年第一季度预计实现营业收入约12.22亿元，同比增长约65.78%；实现归属于母公司所有者的净利润5.1亿元—5.5亿元，同比增长128.28%—146.19%。韦尔股份、北方华创、先锋精科、华海清科、华峰测控等公司的年报或一季报业绩也都表现亮眼。
对于自主可控，长期逻辑是顺畅的，不管有没有川普搞事，咱们由大国蜕变为强国这是必须要做的事。短期而言，川普搞事使得海外大厂的半导体芯片入场成本增高，那就凸显咱国产的性价比，国产替代加速是可见的。
可关注这五大细分领域；
1）晶圆代工：国产成熟制程产能价值重估
如：中芯国际（国内最大晶圆代工厂）、华虹半导体（全球领先的嵌入式存储、功率器件代工）、华润微（IDM 模式）、士兰微（产能扩张）
2）半导体设备：国产替代加速渗透
如北方华创（全品类布局）、中微公司（刻蚀龙头）、盛美上海（清洗设备）、拓荆科技（薄膜沉积）
3）半导体材料：国产替代空间广阔
如沪硅产业（硅片龙头）、安集科技（CMP 抛光液）、南大光电（光刻胶）、华特气体（电子特气）
4）成熟制程芯片设计：国产替代主力赛道
如圣邦股份（模拟芯片）、思瑞浦（高算力模拟芯片）、士兰微（功率半导体）、晶华微（医疗与工业芯片）
5）封装测试：传统业务承压，先进封装突围
如长电科技、通富微电、晶方科技。
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