浙江龙盛全球龙头效应释放盈利20亿 经营现金流激增237%分红率将达72%

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

全球染料龙头浙江龙盛（600352.SH）在逆市中完成了逆转。

4月14日晚，浙江龙盛披露了2024年年度报告，公司实现的营业收入接近160亿元，同比微增3.80%；归属于母公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）20.30亿元，同比增长逾30%。

此前的2020年至2023年，浙江龙盛的归母净利润连续四年下降。2024年，公司终于完成了逆转。

浙江龙盛主要从事化工产品的研发、生产、销售，还有少量房产业务。在染料、中间体领域，浙江龙盛是全球行业龙头。不过，近年来，因为行业产能过剩，产品价格承压下行，行业整体利润较低甚至亏损。

2024年，浙江龙盛靠什么实现归母净利润由降转增？凭借技术优势和规模效应。

年报还有一个亮点，2024年，浙江龙盛经营现金流净额为92.65亿元，同比激增约237%。

经营现金流大幅回流，使得浙江龙盛的财务状况较好。截至2024年底，公司资产负债率为48.27%。

2024年，浙江龙盛将派发现金红利14.64亿元，分红率达72.11%。

龙头地位显现净利由降转增

时隔四年，浙江龙盛的归母净利润重回增长轨道。

根据年报，2024年，浙江龙盛实现营业收入158.84亿元，同比增长3.80%。上年同期，营业收入为153.03亿元，同比下降27.90%。营业收入实现了由降转增。

2024年，公司实现的归母净利润为20.30亿元，同比增长32.36%；扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）为18.38亿元，同比增长12.84%。与上年同期相比，归母净利润、扣非净利润同比均实现了由降转增。

浙江龙盛目前主营以染料、助剂为主的纺织用化学品业务和以间苯二胺、间苯二酚为主的中间体业务，在全球市场中处于龙头地位。

根据浙江龙盛披露，中国染料产量已占据全球总产量的70%以上，中国不仅是最大的染料产出国，也是最大的染料需求国和出口国。

根据中国染料工业协会提供的数据，2022年—2024年，国内染料总产量分别为81.2 万吨、88.3万吨、94万吨。从染料的下游市场来看，我国印染行业经济运行总体平稳、稳中有进，主要经济指标回升向好，全年印染布产量实现平稳增长。根据国家统计局数据，2024年印染行业规模以上企业印染布产量572.01亿米，同比增长3.28%。但目前国内染料行业产能仍处于过剩状态，市场价格竞争依然持续，导致国内染料价格一直处在低位，行业整体利润低甚至亏损。

过去几年，浙江龙盛的业绩也承压。2020年至2023年，公司实现的归母净利润分别为41.76亿元、33.74亿元、30.03亿元、15.34亿元，同比下降16.86%、19.21%、10.99%、48.92%，连续四年下降。

2024年，浙江龙盛不仅遏制住了下滑势头，而且以超30%的幅度增长。公司是如何做到的？

在年报中，浙江龙盛表示，公司充分发挥染料业务板块的行业龙头优势，通过积极拓展市场渠道、优化产品结构，实现全球染料销售量同比增长7.17%，巩固了市场领先地位。中间体业务，公司凭借技术优势和规模效应，全年中间体销售量增长16.55%，行业主导地位愈加稳固。

2024年，浙江龙盛的综合毛利率、净利率分别为27.87%、14.83%，同比上升1.74个百分点、3.51个百分点。

财务费用为-4.15亿

浙江龙盛行业龙头地位稳固，技术、规模优势明显。

通过在全球范围收购整合与德司达在技术、品牌、渠道、产能及创新能力等领域的优势，浙江龙盛已经成长为全球规模最大的纺织用化学品生产服务商。目前，公司在全球范围内拥有年产30万吨染料及10万吨助剂的产能规模，市场份额稳居行业首位。年产11.95万吨中间体产能，依托生态一体化体系，构筑了显著的成本优势和环保竞争力，持续巩固中间体业务的全球领先地位。

在产业链方面，公司实施纵向延伸战略，从单一染料业务向特殊化学品领域拓展，强化上游原料供应链控制力。通过产能扩张与市场份额提升，增强产品市场主导权，形成行业竞争壁垒。公司表示，未来将通过自主研发与战略并购双轮驱动，打造跨领域特殊化学品综合服务商。

在技术领先方面，浙江龙盛构建了覆盖产品开发、工艺创新、色彩应用服务（CSI）及可持续解决方案的全球研发体系。依托近1900项境内外专利储备，有力支撑高端市场产品开发。公司通过实施分散染料全流程技改、高盐高COD废水处理技术研发、中间体绿色生产工艺创新，有效降低生产成本，显著增强产品市场竞争力。

浙江龙盛的财务状况向好。2024年，公司经营现金流净额为92.65亿元，同比增长236.79%。当年底，公司资产负债率为48.27%。期末，公司货币资金180.56亿元，对应的债务为142.31亿元，当年的财务费用为-4.15亿元，上年为-1.01亿元。

浙江龙盛加大了分红力度。2024年，公司将派发现金红利14.64亿元，分红率达72.11%。

Wind数据显示，2003年上市以来，公司累计盈利388.19亿元，累计派发红利104.95亿元（含2024年末期分红计划），平均分红率27.03%，派息融资比258.86%。