山东
这些天美国的关税战看似来势汹汹，事实却是特朗普又把自己的软肋暴露在了世人面前。
先是对华关税不断飙升，明目张胆地要针对中国，后又突然悄悄豁免了中国智能手机、电脑、芯片等部分产品的“对等关税”，而这些都是我们高价的出口创汇商品。随后，特朗普转身又给自己找了个台阶，表示“美国不能依赖中国来生产这些关键技术产品，这些公司正在尽快将制造业务转移至美国本土。”
大家想想这是为何？
显然特朗普的软肋不仅仅是美国国债，还有来自美国资本巨头的压力。美国的苹果、特斯拉等企业与中国制造的关系太过密切，苹果CEO库克曾在采访中表示，苹果死守中国制造不是因为便宜，而是因为无可替代。因此他们会甘愿在关税战之下承受利润损失吗？显然不可能！所以特朗普压力有多大也是可想而知。
不仅如此，事实上特朗普现在面临的就是一个无解死局。而他再次走出关税战这步棋，明显就是存量争夺下的困兽之斗。
美国挥舞关税大棒的逻辑，本质上是一场“存量财富再分配”的豪赌。全球劳动生产率增速跌入冰河期，债务驱动的繁荣早已透支了增长潜力。当蛋糕无法做大时，特朗普的算盘再直接不过——用关税镰刀收割他国血肉，填补国内财政窟窿。
可悲的是，这套剧本在2025年已经彻底失灵。最主要的原因，就是当下存量博弈时代大家手里发展经济的资源都十分有限，谁还有多余的钱去让美国榨取？而且与此同时，美国社会也在遭受着反噬，最新民调显示：72%的美国家庭被迫削减消费，洛杉矶港堆积如山的集装箱比疫情前还多30%，沃尔玛货架上的中国商品集体涨价……如此情形之下，关税战能坚持多久？如果中美之间真的实现长期、全面脱钩，那美国社会还将面临什么？
而对特朗普来说，上台以后虽然“工作”做了不少，但貌似也没拿出什么像样的“政绩”，如果一直这样下去，他会不会遭到政治清算？因此现在特朗普的压力比谁都大。
更重要的是，特朗普的行为还可能给中国“送”来不少机会。
美国退出多边主义无异于自废武功，这时候中国完全可以举起自由贸易的大旗来吸引更多的国家。而且就目前的形势而言，中国还手握致命杀招，甚至可以反向卡脖子：其一，稀土断供——全球90%多的稀土产能握于中国手中，美国F-35战机的稀土供应全部依赖于中国；其二，去美元化——跨境人民币结算额同比暴增，当SWIFT系统里人民币份额突破天际时，美元霸权的根基将地动山摇；其三，内循环引擎——14亿人口的庞大内需市场。
对于全球其他国家而言，哪个国家不希望坚持自由贸易规则？甚至可以说，对于中小国家而言，自由贸易规则就是他们的救命稻草，没有规则，他们只会任人宰割。所以接下来如果中美这边脱钩，中国再顺势推行无关税同盟，那意味着什么？
相信这些美国不会不清楚这些，但从特朗普的角度来看，估计他也有自己的无奈和苦衷。在过去美国的繁荣周期里，华尔街资本可以说是赚得盆满钵满，而特朗普再度上台以后，是不是还需要顾及一下美国本土的MAGA群体？特别是现在还处于创新周期尾部，大家赚钱都很难的时候，如果美国国内继续保持原有的财富分配方式，那MAGA党岂会接受？
从这个角度来看，可能特朗普此次惊天动地的政策变革并非针对中国，毕竟其内斗的严峻性也在与日俱增。所以有没有这种可能：特朗普想借助这场关税阳谋打爆美股，再用“国家主权投资基金”抄底核心资产，将百年世家豪门的股权收归MAGA群体。
如果真是这样，那这套"劫豪强济MAGA"的组合拳就是美利坚版的“打土豪、分田地”，还颇有几分水浒好汉“替天行道”的草莽气。如此一来，特朗普不仅可以从金融领域重挫民主党的力量，还能强化自己的权力。
既然美国这么玩，那中国的破局之道实际上也很简单。
看清对手的弱点，看清华尔街与MAGA的撕裂、民主党与共和党的缠斗，中国就可以用“双循环”战略将危机转化为机遇，让美国在“遏制中国”与“保住美元”之间进退维谷。一方面是我经常跟大家讲的合纵连横；另一方面是充分利用起我们强大的内循环。
因此，接下来，中国这边大概率还会不断加码国内的需求刺激，只是时间和力度还需要综合考虑国内外形势的变化。否则在美国的压力下，我们的发展只会愈加脆弱，毕竟当下美国依然还是全球的消费大国。
当然，从当下高层的动态来看，趋势已经非常明确。央妈给汇金的"无限救市令"，看似是托举股市的急救药，实则为人民币资产打造"财富蓄水池"的长远棋。另外最近商务部这边召集重要外资见面，这个用意也是非常明确了。
总之，现在中美双方可以说都是押上了自己的国运。特朗普要的是"宁为玉碎，不为瓦全"的破局，而我们要的却是"凤凰涅槃"的新生。事实上，这次的关税博弈中，当我们喊出"奉陪到底"的时候，大家就应该清楚，这出大戏最精彩的章节，方才启幕。
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