江苏
随着一季报及年报逐步进入密集披露期，市场资金已经聚焦一季报业绩向好公司。4月14日，发布一季报业绩预增利好的隆鑫通用股价出现涨停。此外，于4月12日披露业绩预增的美格智能、湖南黄金、超声电子14日股价亦出现涨停，其中，美格智能、超声电子为“一字”涨停。
业绩预增股颇受市场关注
4月12日，美格智能披露公告称，预计2025年第一季度净利润为4000万元—5200万元，同比增长518.53%—704.09%。报告期内，公司面向智能汽车、5GFWA、海外IoT智能化领域的产品出货量继续高速增长，高算力模组在端侧AI领域的应用持续深入，国内及海外市场均衡发展，带动公司营收规模和净利润大幅增长。预计报告期内非经常性损益对当期净利润的影响约为130万元，主要为政府补助。
值得关注的是，Wind数据显示，美格智能一季报净利润518.53%—704.09%的同比增速为公司上市以来最好的一次。2017—2024年，美格智能一季报净利润分别为718.62万元、1043.76万元、620.93万元、422.51万元、1541.19万元、2460.68万元、1813.20万元和646.69万元。
同日披露一季报预告的苹果概念股超声电子预计2025年1—3月净利润为3800万元至4500万元，同比增长120.38%—160.98%。公司称，由于报告期内印制板业务订单充足，高附加值产品占比较上年同期提高，因此本报告期实现净利润对比去年同期大幅上升。Wind数据显示，2023年一季度及2024年一季度，超声电子净利分别为1471.57万元和1724.29万元。
Wind数据显示，截至4月14日，已有173家公司发布一季度业绩预告，其中业绩预增的公司为111家，占比超六成。从二级市场表现来看，在业绩披露当日（含周末披露）股价出现涨停的有6家；若以一季报预告披露后的涨幅来看，炬芯科技、亚太股份、天德钰、胜宏科技、国货航、金海通、同益中、能特科技、鹏欣资源股价涨幅已超15%。
“在A股市场上，4月往往是业绩验证的重要窗口期，这是因为1—3月基本面数据披露较少，市场往往受到政策或事件的影响，而4月之后基本面趋势逐步明朗，关注焦点也重回基本面。历史上A股4月行情走向受基本面影响较大，当基本面明显改善时，市场延续升势。”海通证券策略首席分析师吴信坤认为。
TMT、先进制造处于景气上行周期
在明确市场未来进攻方向后，如何围绕一季报挖掘相关机会？
“结合沪深300指数2025年预测EPS、彭博一致预期同比、华泰策略全A非金融景气指数读数及统计局披露的1—2月工业企业利润累计同比数据来看，今年一季度，三者读数均较去年四季度有小幅改善，对应一季度2025全A非金融盈利增速或有所复苏。”华泰证券研究所策略首席兼金融工程联席首席何康认为，“需注意1—2月工业企业营收利润率较去年12月有所回落，在一季度成本端实际有小幅改善的背景下，这一变化反映出部分企业以价换量的特征有所增强。综合来看,需求修复的趋势虽已确认，但修复的质量和弹性有待观察。”
此外，何康指出，从一季度各宏观链条的景气度变化看，TMT、先进制造景气数据处于上行周期中，医药、内需消费则是处于磨底的状态。“相较于去年四季度，今年一季度呈现三点关键趋势变化：一是内需消费板块景气底部修复的趋势较为明显，但弹性不足，体现为景气数据过去3个月改善幅度不大；二是制造板块中行业景气度趋势分化，自动化装备、工程机械、电池相对较优，而通用设备、航海装备、光伏等板块过去3个月景气度修复斜率放缓甚至有所回落；三是TMT板块景气度韧性较强，半导体、元件等TMT板块景气读数在一季度出现逆势回升。”
吴信坤则表示，从整体看，年初以来，分析师对市场2025年盈利预期边际的预测基本持平。分行业看，今年以来，科技行业中通信、电子的业绩上修幅度明显，上修幅度分别达4.3个百分点和1.5个百分点，这反映了AI浪潮加速发展，市场预期将带动板块盈利能力改善；非银板块盈利的一致预期也明显上调，上修幅度为8.1个百分点；今年以来，受全球地缘政治不确定性加大影响，军工、有色等板块业绩预期也有上调，上修幅度为3.1个百分点和0.9个百分点；汽车、家电业绩也边际上修，分别为1.2个百分点和0.5个百分点，显示政策发力之下部分政策补贴领域预期有所改善。
记者 刘扬
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