南京公用（000421）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期南京公用（000421）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入65.69亿元，同比上升41.83%，归母净利润4592.26万元，同比上升150.87%。按单季度数据看，第四季度营业总收入29.31亿元，同比上升125.75%，第四季度归母净利润6033.84万元，同比上升153.39%。本报告期南京公用公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1352.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.57%，同比减7.74%，净利率1.38%，同比增161.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.77亿元，三费占营收比11.82%，同比减25.74%，每股净资产4.72元，同比增0.15%，每股经营性现金流1.05元，同比减79.9%，每股收益0.08元，同比增150.93%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为31.21%,原因:公司加大了研发费用投入，增加了项目和人员。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-79.97%,原因:本期预收房款较上期减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-122.99%,原因:本期向联营项目公司提供财务资助较上期增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为100.82%,原因:本期新增银行贷款提款较上期增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-158.98%,原因:本期向联营项目公司提供财务资助较上期增加。
6. 存货变动幅度为-21.91%,原因:本期河西南G115项目房屋交付，存货结转成本。
7. 短期借款变动幅度为51.64%,原因:本期银行提款金额较上期增加。
8. 合同负债变动幅度为-24.06%,原因:本期河西南G115项目房屋交付，合同负债结转收入。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.18%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额13.74亿元，累计分红总额6.44亿元，分红融资比为0.47。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.05%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.61%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1352.57%）

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