7位高管相继离任！华熙重梳品牌定位

皮肤科学创新转化业务下滑约32%，但医美业务销售收入保持高增长。

来源| 聚美丽

作者| 璞 玉

组织架构改革、重梳品牌定位和科研基础、打响反腐战，华熙生物正经历深度改革，去年至今华熙生物有7位高管相继离任。变革往往伴随着企业阵痛，从年度报告就不难看出，华熙生物的“改革痛感”仍在持续。

△图源：华熙生物2024年年度报告

4月10日，华熙生物发布2024年业绩报告。其年度营收为53.7亿元，同比下滑11.61%，去年同期下滑4.45%；归母净利润1.74亿元，同比下滑70.59%。从财报数据可见，报告期内华熙生物整体经营业绩持续承压。

其中，皮肤科学创新转化业务(原功能性护肤品业务)营收入25.69亿元，同比下降31.62%，占主营业务收入47.92%。

针对业绩下滑，华熙生物给出的解释可总结为这几点：推进管理变革的各种费用超出7000万；加大长期性战略投入(包括各地产能布局)；聚焦前沿科技研发投入；布局未来市场空间大、发展前景好的新兴业务，投入超过1亿；对应收账款、存货、商誉等资产进行了减值测试，对存在减值迹象的相关资产计提了大额减值准备约1.89亿元；较高的消费品相关业务受市场竞争加剧、产业周期波动和战略调整等多种因素影响。

另外，梳理华熙生物2024年年报，还有以下信息值得关注：

1.皮肤类医疗产品收入为10.73亿元，增长43.57%。微交联润致娃娃针、润致填充剂收入同比增长分别超100%、30%；医美业务销售收入保持高增长，医美机构覆盖数量为7000家；

2.润百颜和医美品牌润致联合发布颈部淡纹紧致系列，探索高端定制化护肤，深化“日常功效护肤+术养结合械妆一体+定制化护肤”心智框架；

3.重梳品牌定位和科研基础，BM肌活品牌定位升级为专注细胞代谢及调控的护肤品牌，米蓓尔品牌定位升级为专注皮肤神经免疫学的受损肌肤护理品牌；

4.财报指出，计入当期损益的政府补助为6600万元，这与华熙生物正常经营业务密切相关。

仅皮肤科学创新转化业务下滑

自2023年以来，华熙生物就主动对消费品相关业务开展变革。结合其旗下业务板块来看，在被华熙生物称为“变革元年”的2024年，除了化妆品相关的皮肤科学创新转化业务(原功能性护肤品业务)下跌外，其他业务均呈不同程度增长。

原料业务营收增长9.47%至12.36亿元，占比23.06%；医疗终端营收为14.4亿元，同比增长32.03%，占比26.85%；营养科学创新转化业务(原功能性食品业务)营收0.82亿元，同比增长40.97%。

△图源：华熙生物2024年年度报告

值得注意的是，虽然此次财报中并未披露品牌相关数据，但华熙生物在财报中透露，在品牌建设层面，部分品牌继续深化品牌定位，部分品牌重新梳理品牌定位。

其中，润百颜、夸迪品牌保持并深化原本的品牌定位，其中，润百颜聚焦修护赛道，屏障修护系列销售收入占比已超润百颜整体销售收入50%。

而BM肌活、米蓓尔的品牌定位则发生了变化。BM肌活品牌定位升级为“专注细胞代谢及调控的护肤品牌”；米蓓尔品牌定位升级为“专注皮肤神经免疫学的受损肌肤护理品牌”。

回看华熙生物近年发展，可以发现，2021年，其就正式升级为生物活性物原料、医疗终端、功能性护肤品、功能性食品的“四轮驱动”模式。其中功能性护肤品业务的狂飙，也是其能在2022年实现营收、归母净利润五连增并突破60亿大关的重要原因。

然而，2023年在意识到原来增长模式存在一定弊端后，华熙生物就主动放缓了对功能性护肤品业务的再扩张，并开始全面调整集团内部组织架构，期望实现华熙各品牌从分销模式到品牌化的转型。

变革往往伴随着阵痛，也是自2023年，华熙生物的业绩开始出现波动。2023年营收下滑4.45%、归母净利润下跌38.97%。

功能性护肤品业务板块亦是下滑。彼时，华熙生物在财报中进行了解释，“因对护肤品业务进行阶段性调整，功能性护肤品线上直销收入同比减少。”

而到2024年，华熙生物皮肤科学创新转化业务(原功能性护肤品业务)占公司主营业务收入的比例也下滑至47.92%，此前这个比例巅峰期高至70%以上。

从护肤品牌的表现来看，2019年上市后，华熙生物旗下四大护肤品牌连续三年年营收增速超过100%。但2022年，除BM肌活保持三位数增长外，润百颜、夸迪、米蓓尔增速均从2021年的三位数滑落到不足50%。2023年上半年华熙生物四大护肤品牌也呈全线下滑，财报指出，是因主动放缓对功能性护肤品业务的再扩张。

需要注意的是，除了功能性护肤品的影响外，资产减值也成为华熙生物归母净利润下降的重要因素之一。

华熙生物在财报中指出，对应收账款、存货、商誉等资产进行了减值测试，对存在减值迹象的相关资产计提了大额减值准备约1.89 亿元。

据胜谈财税解释，资产减值首先会直接影响企业的盈利能力。因为减值损失会减少利润，而且计提减值，说明企业资产质量不高，那么为企业创造收益的能力就会弱。其次，资产减值还会影响企业的财务比率，比如资产负债率、流动比率等，还有，经常或大量的资产减值可能会引起投资者和债权人的担忧，对企业的市场未来发展信心造成负面影响。

可以预见的是，基于这两年的业绩的持续下滑的表现，华熙生物正在面临着更多的挑战。

华熙用短期阵痛换长期发展

回顾华熙生物近年经历的重大事件来看，“变革”是其发展的一条主线。

早在2021年，赵燕就主动踩刹车，“如果我们不主动变革……公司很难长远发展，我们的变革就是要从高速发展转向高质量发展。”

不仅如此，前些年，赵燕还曾质疑首席科学家制度阻碍了年轻科研人员的创造力，因此，后来实行的研发工作室制度就削弱了首席科学家的作用。

此次财报中，华熙生物就透露，在研发管理方面，全面推行IPD研发体系，研发组织架构从“工作室”模式转型为“项目制”模式，极大提升以市场为导向的研发效率。

从研发人员上看，目前，华熙生物研发人员总数量为920人，占公司总人数20.7%，研发人员平均薪酬在21.98万元。

△图源：华熙生物2024年年度报告

可以看到，在高速增长阶段，华熙生物不仅没有迷失自己，还能冷静发现问题踩下刹车，这种自揭伤疤的自省和深度改革的勇气尤为难得。

今年3月初，华熙生物更是直面内部组织变革，掀起反腐风暴（）。而后，华熙生物发布《关于高级管理人员调整及聘任的公告》，对部分高级管理人员职务进行调整，同时根据经营管理需要，聘任新的高级管理人员。（）

△图源：华熙生物《关于高级管理人员调整及聘任的公告》

同时，华熙生物也在财报中透露，有四位高管年薪超300w，其中刘爱华、郭学平已经处于离任状态，职位均为副总经理、核心技术人员，年薪分别为335万、343万；而郭珈均、樊媛为在职状态，郭珈均职务为董事、副总经理，年薪超620万；樊媛职务为董事、业务副总裁，年薪331万。

△图源：华熙生物2024年年度报告

除了企业内部人员调整外，业务上，华熙生物在加速布局皮肤+医美，以探索新增量。

华熙生物财报中透露，微交联润致娃娃针覆盖机构数量超过5000家，润致填充剂收入覆盖机构数量超过3000家，且其指出，去年10月发布了专注颈部抗衰老市场的医美新品“润致·格格”，截至报告期末，该产品销售收入突破千万元，有望为医美业务带来新增量。

另外，2024年华熙生物申报的“注射用透明质酸钠复合溶液”于2024年7月30日正式获批，注册证编号：国械注准20243131359，产品主要适用于纠正颈部中重度皱纹。（）

而这也是继爱美客的“嗨体”后，全国第2张“注射用透明质酸钠复合溶液”械三批证，打破了爱美客在复合溶液市场的长期垄断。

这与华熙生物在研发上的持续投入不无关系。2024年研发投入合计4.66亿，同比上涨4.46%。

目前，华熙生物在研项目共310个，应用场景涉及化妆品原料、医疗器械、功能食品、医疗美容等。其中皮肤科学创新研发项目57个、原料及合成生物研发项目96个。

过去十年间，华熙生物从透明质酸原料领域的龙头企业发展为覆盖全产业链的巨头，市值一度突破千亿大关，发展可谓快速。然而，扩张的过程中，也暴露出一些问题，如官僚主义、资源依赖、品牌定位不清晰、组织架构的复杂性等，这些问题制约了企业的进一步发展。

为实现长期可持续发展，华熙生物仍然在深度变革。尽管这一过程充满挑战，但从长期主义的角度来看，深度变革虽会经历阵痛期，但也是非常必要的，这也是华熙生物为企业穿越周期，及未来获得更大发展空间而埋下的种子。

注：华熙生物在2024年财报中将“个人健康消费品事业部”更名为“皮肤科学创新转化事业部”。

消息来源：华熙生物官网财报

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责任编辑：Lucky

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