华宝服务优选混合财报解读：份额降6.15%，净资产增9.92%，净利润8755.53万元，管理费6405.88万元

2025年3月31日，华宝基金管理有限公司发布华宝服务优选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额有所下降，净资产实现增长，净利润表现亮眼，同时各项费用也有相应变化。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：盈利状况改善，资产规模增长

本期利润扭亏为盈

华宝服务优选混合2024年本期利润为87,555,282.01元，与2023年的 -80,135,767.89元相比，实现了扭亏为盈，盈利能力显著提升。本期加权平均净值利润率为16.41%，本期基金份额净值增长率为17.10%，显示出基金在2024年良好的运作表现。

净资产规模增长

2024年末，基金期末净资产为587,377,722.92元，较2023年末的534,362,102.79元增长了9.92%。这主要得益于基金的盈利以及资产的合理配置，使得基金资产净值稳步提升。

基金净值表现：超越业绩比较基准，长期表现分化

短期及年度表现优于基准

过去一年，基金份额净值增长率为17.10%，业绩比较基准收益率为13.49%，超出业绩比较基准3.61个百分点。过去六个月和过去三个月，基金同样跑赢业绩比较基准，分别超出7.16个百分点和0.50个百分点。

长期表现分化

过去三年，基金份额净值增长率为 -23.12%，业绩比较基准收益率为 -9.62%，跑输基准13.50个百分点。而自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为297.98%，业绩比较基准收益率为54.73%，大幅超越基准243.25个百分点，显示出基金在长期不同阶段表现存在较大差异。

投资策略与业绩表现：把握市场机遇，实现良好收益

投资策略分析

2024年，基金管理人采取积极的大类资产配置策略，综合考虑宏观经济、政策等因素，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。在股票投资上，采用自上而下和自下而上相结合的方法，精选服务相关子行业及行业内股票，挖掘投资价值。

业绩归因

2024年国内经济稳中有升，出口和消费增长，基金管理人抓住市场机遇，在制造业、消费等领域的投资取得较好收益。如对航空、地产等板块的布局，受益于行业政策及市场回暖，为基金业绩做出贡献。

管理人展望：看好2025年市场，关注多板块机会

展望2025年，管理人预计国内稳增长政策力度加大，经济继续回升。地产行业景气度有望企稳，消费保持稳定增长。A股市场因国内政策和经济复苏，以及美国进入降息周期，整体偏乐观。管理人计划采取偏积极仓位策略，关注地产、航空、新能源、医药和消费等板块投资机会，同时警惕全球贸易保护对经济的负面冲击。

费用情况：管理费率下调，费用支出减少

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为6,405,878.79元，较2023年的8,853,244.01元减少了27.64%。自2023年8月28日起，管理费率由1.5%调整为1.2%，这使得管理费支出相应降低。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,067,646.44元，相比2023年的1,475,540.73元，减少了27.63%。自2023年8月28日起，托管费率由0.25%调整为0.2%，导致托管费支出下降。

交易及投资收益：股票投资贡献大，交易费用有变化

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为26,905,932.07元，较2023年的42,097,417.20元有所下降。但全年投资收益（含股利收益等）为35,524,646.57元，加上公允价值变动收益59,357,734.11元，共同推动了基金的盈利。

交易费用

2024年交易费用（含股票、债券交易费用等）有所变化，如股票交易费用为5,303,014.54元，较2023年的8,380,634.64元减少。这可能与市场交易活跃度及投资策略调整有关。

关联交易：无异常关联交易

本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行交易，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，无转融通证券出借业务，各关联方投资本基金情况也无异常。

股票投资明细：行业分散，航空地产权重较高

行业分布

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，交通运输、仓储和邮政业占比33.71%，房地产业占比13.95%，制造业占比22.52%。行业分布较为分散，降低了单一行业风险。

个股持仓

前十大重仓股包括中国东航、南方航空、中国国航等，反映出基金对航空运输板块的青睐，同时也配置了保利发展等地产股，以及泸州老窖等消费股，通过分散持仓优化投资组合。

持有人结构：个人投资者为主，机构占比低

期末基金份额持有人户数为27,299户，户均持有的基金份额为5,915.79份。机构投资者持有份额占总份额比例为0.04%，个人投资者持有份额占比99.96%，表明该基金主要由个人投资者持有。

份额变动：总份额减少6.15%

本报告期期初基金份额总额为172,017,551.86份，本报告期基金总申购份额为11,485,841.08份，总赎回份额为22,008,270.04份，导致期末基金份额总额为161,495,122.90份，较期初减少了6.15%。

华宝服务优选混合在2024年展现出良好的盈利能力和资产增长态势，但份额有所下降。投资者在关注基金业绩的同时，应结合管理人展望及市场变化，谨慎做出投资决策。

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