诺安景鑫混合财报解读：份额缩水11%，净资产微增4%，净利润632万，管理费降29%

2025年3月31日，诺安基金管理有限公司发布诺安景鑫灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额变化、净资产增减、净利润及管理费等方面呈现出不同态势。

主要财务指标：盈利状况改善，资产规模微升

本期利润扭亏为盈

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为6,318,111.07元，而2023年为 -8,796,272.29元，实现了扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为18.49%，2023年为 -21.03%；本期基金份额净值增长率为20.79%，2023年为 -18.99% ，表明基金盈利能力显著提升。

期末资产净值增长

2024年末基金资产净值为35,887,404.24元，2023年末为34,046,378.29元，增长了约4.23%。期末可供分配利润为14,991,504.50元，较2023年末的10,100,110.01元有所增加。

基金净值表现：超越业绩比较基准

份额净值增长率领先

2024年基金份额净值增长率为20.79%，同期业绩比较基准收益率为12.91%，基金表现优于业绩比较基准。过去五年，基金份额净值增长率为62.65%，业绩比较基准收益率为10.59% ，同样展现出较好的长期表现。

净值增长趋势

自基金合同生效以来，基金份额累计净值增长率变动总体向上，尽管在某些阶段市场波动影响下有起伏，但长期增长趋势明显，反映出基金在资产配置和投资策略上的有效性。

投资策略与业绩表现：把握结构性机会，仍存操作不足

投资策略分析

2024年我国经济呈“U”型走势，A股市场风格切换频繁。本基金投资操作重视风险控制，整体风格偏成长。年初随市场调整降低仓位，春节后加仓；7、8月市场调整再度降仓，9月政策刺激市场反弹，虽捕捉到部分结构性机会，但加仓执行力不足，个股选择弹性也有待提升。

业绩归因

基金在2024年取得20.79%的份额净值增长率，得益于对部分板块机会的把握，如光模块为代表的AI算力投资机会。然而，在市场底部加仓不及时以及个股选择问题，导致阶段性落后，影响了整体收益进一步提升。

管理人展望：看好2025年经济复苏，注重公司质量

管理人认为2025年中国经济有望在政策支持下重回复苏轨道，A股市场或现结构性机会。投资策略上，将保持灵活配置，注重行业配置均衡，强调公司质量以及估值和增速匹配，对优质独角兽公司适当放宽估值限制。

费用情况：管理费率下调致管理费降低

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为409,017.83元，较2023年的583,689.78元下降约29.92%。管理费率自2023年7月24日起由1.50%调整为1.20%，是管理费降低的主要原因。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为68,169.67元，2023年为97,281.56元，下降约29.93%。托管费率自2023年7月24日起由0.25%调整为0.20%，使得托管费相应减少。

交易与投资收益：股票投资收益显著

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为7,017,986.50元，而2023年为 -8,821,892.58元，实现大幅增长。本期卖出股票成交总额为398,021,180.90元，卖出股票成本总额为390,361,217.40元，交易费用为641,977.00元。

其他收益与费用

利息收入为181,402.64元，公允价值变动收益为 -754,264.19元。营业总支出为515,683.16元，其中管理人报酬409,017.83元，托管费68,169.67元 。

关联交易：无重大关联交易

本基金在报告期内无通过关联方交易单元进行的股票、权证交易，也无应支付关联方的佣金。与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易、转融通证券出借业务等均无重大关联交易事项。

投资组合：股票投资集中于多行业

行业分布

期末股票投资公允价值为18,973,594.92元，占基金资产净值比例为52.87%。投资涉及多个行业，如建筑业、信息传输、软件和信息技术服务业、金融业等。其中，海格通信、泽宇智能、海康威视等个股占比较大。

重大变动

报告期内股票投资组合变动较大，累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票众多，如泰格医药、国泰集团等；累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票也较多，如中际旭创、天孚通信等。

基金份额持有人信息：个人投资者占主导

持有人结构

期末基金份额持有人户数为1,383户，户均持有基金份额15,109.11份。机构投资者持有份额2,953.30份，占总份额0.01%；个人投资者持有份额20,892,946.44份，占总份额99.99%，个人投资者为主要持有者。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金1,075,318.11份，占基金总份额比例为5.1461% ，体现了管理人对该基金的信心。

开放式基金份额变动：份额有所减少

本报告期期初基金份额总额为23,946,268.28份，本报告期基金总申购份额为3,132,158.96份，总赎回份额为6,182,527.50份，期末基金份额总额为20,895,899.74份，较期初减少约11.07%。

诺安景鑫混合在2024年虽实现盈利且资产净值增长，但份额有所缩水。投资者决策时，需综合考虑基金投资策略、业绩表现、费用变化及市场环境等因素。

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