总经理张锋离任，东方红资管如何应对“千亿缩水”困局？

东方红资管总经理张锋的离任，让昔日行业“领头羊”东方红资管再次站在了“聚光灯”下。近年来，王国斌、陈光明、任莉等人的先后离开，叠加市场行情的影响，致使东方红资管业绩与管理规模持续下滑。如今，随着总经理的离任，规模缩水千亿的东方红资管该如何应对这一困局？

4月3日，东方红资管发布公告，总经理张锋因个人原因离任，其管理的三只公募基金也随之调整基金经理。值得一提的是，其管理的三只基金资产规模合计达182.75亿元，业绩却差强人意。

总经理张锋的离职并非个例，近年来，东方红资管核心人员纷纷出走创业。王国斌、陈光明、任莉先后离开，同时带走了不少人才，使公司面临人才短缺的困境。同时，受市场影响，公司业绩与管理规模持续下滑，2021年至2024年营收和净利润大幅缩水，公募管理规模更是较巅峰时减少超千亿。

有媒体报道称，国信证券副总裁成飞或接任东方红资管总经理一职。

总经理张峰离任

4月3日晚间，上海东方证券资产管理有限公司（以下简称“东方红资管”）发布公告，宣布公司总经理张锋于当日因个人原因离任，后续将由党委书记、董事长杨斌暂时代行总经理职责。

与此同时，张锋离任前在管的三只公募基金均发布了基金经理变更公告。公告显示，张锋因个人原因，正式离任东方红睿玺三年持有混合、东方红产业升级混合以及东方红启恒三年持有混合的基金经理职务。Wind数据显示，截至2024年末，张锋所管理的上述三只公募基金，资产规模合计达182.75亿元。

值得注意的是，其管理产品的表现并不尽如人意。以其管理的东方红启恒三年持有混合为例，基金公告显示，该基金成立于2021年4月21日，是由东方红4号-积极成长集合资产管理计划变更而来。截至最新报告期，东方红启恒三年持有混合合计管理规模达84.98亿元。截至2025年4月4日，张峰的管理年限为3.96年，任职总回报为-20.44%，同类排名靠后。

回溯张峰的职业生涯，2011年12月，张锋离开中信保诚基金，加入东方红资管。此后，张峰历任基金投资部总监、公募集合权益投资部总经理、副总经理等职位。2021年8月，时任东方红资管总经理任莉卸任，张锋接任总经理职位。

张锋离任的消息一经传出，东方红资管“掌舵人”的继任者人选便迅速成为业内关注的焦点。有媒体报道称，国信证券副总裁成飞或成为接任东方红资管掌门人的热门候选。

成飞在资管领域有着丰富的经历。公开资料显示，成飞曾任国泰君安证券固定收益证券总部助理研究员、资产管理总部研究员、投资经理，上海国泰君安证券资产管理有限公司固定收益部副总经理、总经理、公司总裁助理、公司副总裁等职务。

2021年5月，成飞加入国信证券，任职国信证券副总裁兼资产管理总部总经理，兼任国信弘盛私募基金管理有限公司董事长。2024年11月18日，国信证券发布公告，共审议通过两项高管人选议案，会议推荐方强为国信证券资产管理有限公司总经理，董事长成飞则不再兼任总经理一职。

而成飞究竟何时加盟东方红资管，这一时间节点仍充满悬念。

规模缩水千亿

公开资料显示，东方红资管于2010年7月28日成立，是东方证券的全资子公司，注册资本3亿元。

东方红资管作为国内首家获批设立的券商系资产管理公司，同时也是首家斩获公募基金管理业务资格的券商资管机构，在过往相当长的一段时期内，始终占据着行业领先地位。

2017年至2021年，是其规模扩张的“巅峰时期”。彼时，在王国斌、陈光明等“元老级”人物的运作下，凭借“封闭运作+长期持有”的策略，东方红资管打造出众多业绩表现优秀的权益类产品。

然而，在张锋担任总经理期间，东方红资管的业务发展遭遇瓶颈。从市场环境维度来看，2022年A股市场行情下跌，市场风格发生了极为显著的转变。据悉，东方红资管长期坚守的价值投资风格，其特点在于重仓龙头企业，较少涉足小盘股投资。这种风格在2017年大盘蓝筹股表现优异的市场环境中，优势得以充分彰显。但随着市场风格的急剧变化，东方红资管原有的投资风格似乎难以快速适应新的市场节奏，导致投资业绩受到一定程度的冲击。

此外，在内部管理层面，东方红资管也面临着严峻挑战，核心人员王国斌、陈光明等人相继离职。而核心团队的接连离去以及市场风格的转变，无疑会对公司业绩和管理规模产生直接影响。

2021年，东方红资产管理的营业收入达37.47亿元，净利润为14.38亿元。然而到了2022年，其营业收入便锐减至27.30亿元，净利润也大幅下降至8.28亿元，业绩滑坡态势初显。紧接着进入2023年，情况依旧不容乐观，营业收入进一步滑落至20.62亿元，净利润更是锐减至4.91亿元。

而截至最新报告期，业绩下降的趋势仍在延续。2024年东方红资管营收降至14.35亿元，净利润3.33亿元，较2023年分别同比下滑30.40%、32.12%。

管理规模方面，2014年以来，东方红资管的公募基金管理规模稳步攀升。2021年末，公司管理规模达到巅峰的2696.22亿元。但自2022年起，其管理规模开始呈现下滑态势。短短不到两年时间，公司管理规模便跌破2000亿元。

具体来看，截至2024年四季度末，东方红资产管理旗下产品规模为1661.69亿元，较2023年末下降9.38%；较2021年末减少1034.53亿元，降幅高达38.37%。

产品方面，2021年东方红推出了11只三年持有期产品（按初始基金统计）。然而到了2024年封闭期结束时，产品业绩表现惨淡。截至2025年4月7日，有7只产品成立以来回报的亏损幅度超过30%。其中东方红启兴三年持有A亏损幅度高达50.52%。

核心人才流失严重

近年来，基金行业竞争持续升级，高管人事变动已成常态化现象。

在东方红资管的发展历程中，陈光明、王国斌、任莉作为东方红资管核心创始成员，无疑在公司创立初期发挥了关键作用。例如，在2009年至2017年，陈光明任职东方红4号基金经理期间，东方红4号的年化收益率超过20%，陈光明的任职回报更是高达456.6%。

然而，东方红资管终究还是没能留住他们。2016年，时任公司董事长的王国斌率先做出抉择，离开了东方红资管，转身创建君和资本，开启专注于股权投资领域的事业新篇章。2018年初，陈光明也告别了东方红资管，随后创立睿远基金。

到了2021年，任莉同样辞去东方红总经理一职，与王国斌再度携手，共同创建泉果基金。公开资料显示，任莉担任泉果基金公司董事长，王国斌出任总经理，二人各自持股35%。至此，曾经在东方红资管初创阶段并肩作战的三位成员纷纷独立，各自开启了新的事业版图。

不仅如此，据悉，自陈光明创办睿远基金后，原东方红资管副总饶刚、私募固收投资部总经理侯振新也先后追随加入，壮大了睿远团队；而泉果基金的5位基金经理中，也有3位来自原东方红团队。东方红资管作为曾经的“人才富矿”，如今却因大量核心人才流失，不得不面临人才短缺的严峻挑战。当下，有着固收背景的成飞执掌东方红资管，其将引领东方红资管驶向怎样的未来，犹未可知。

与此同时，将目光投向整个行业，今年公募行业或许又将迎来频繁人事变动的关键节点。

Wind数据显示，据不完全统计，在公募基金领域，截至4月8日，今年以来高管变动人数已经达到103人，涉及安信基金、华宝基金、圆信永丰基金、中银基金、兴银基金、贝莱德基金等在内的57家公司。

而在券商资管方面，今年以来也出现了多次高管职位调整，涉及华泰资管、海通资管、兴证资管、广发资管、中泰资管等9家公司。其中除东方红资管外，另有3家券商资管发生了总经理层面的变动。

具体来看，1月17日，山证资管总经理乔俊峰因任期届满离任，原浦银安盛基金副总李宏宇接任山证资管总经理一职；2月27日，海通资管总经理王岗离任，其在总经理岗位的任职时长约为14个月，副总经理左秀海代任总经理职位；3月28日，兴证资管副总经理杨华获提拔，升任公司总经理，自此公司董事长孙国雄不再兼任总经理。

不难发现，在当前的市场环境下，受制于业绩压力，有些公司可能会想通过“换帅”来打开新的局面。然而，东方红资管若想突破困局，不仅需要“新掌门”带领团队适应市场变化，还得重新构建稳固的人才体系，只有“双管齐下”，才能在激烈的行业竞争中实现突围。

责任编辑丨陈斌