理财子迎变局！交银、中邮理财管理规模增超30%，招银理财遭遇“三连跌”

随着 上市银行 2024年 年度报告的陆续披露，国有大行及股份制银行旗下 理财 子公司成绩 单也渐次揭晓 。

规模方面 ， 2 024年 末 ，国有大行旗下理财子公司 理财产品规模均实现 正增长 ， 其中， 交银理财、中邮理财 同比 增 超 30%， 而 股份行 下的招银理财 和 兴银理财 则同比 下降 3.14%、3.65%，但规模 依旧位居榜单前两位。

净利润 方面， 相较于 2023年 ，国有大行旗下理财子公司 2 024年净利润 “一扫阴霾” ，均实现正向增长 ， 其中，中银理财、农银理财、中邮理财 同比增速 均超 20%。反观股份行旗下 理财子公司，除浦银理财 暴涨 158%外 ，其他表现平平，招银理财 、 民生理财 净利润更是同比 下滑超 10%。

值得注意的是 ， 近年来 ， “理财子 之王 ” 招银理财 管理的理财产品规模持续 下跌， 2022年 至 2024年 增速分别为 -3.96%、-4.49%、-3.14%； 净利润则 为 “ 二连跌 ” ， 2023年和2024年 分别同比下滑 11.22%和14.14%。

两家大行理财子管理规模增超30%，

招银理财遭遇“三连跌”

银行业理财登记托管中心近期发布的《中国银行业理财市场年度报告（2024年）》显示，截至2024年末，中国银行理财市场存续规模达29.95万亿元，较年初增长11.75%。

注：新浪金融研究院根据银行年报制作

从6家国有大行旗下理财子公司和7家股份行旗下理财子公司（招银理财、兴银理财、信银理财、平安理财、光大理财、浦银理财、民生理财）看，2024年末，招银理财以2.47万亿元的理财产品规模，继续稳坐理财子公司榜首；兴银理财紧随其后，规模达2.18万亿元；第三位仍是股份行旗下理财子公司，为信银理财。

与此同时，招银理财和兴银理财亦是理财产品规模唯二超越2万亿元的理财子公司。不过，此两家公司去年理财产品规模均较2023年有所下降，前者下降3.14%，后者下降3.65%。

尤其是被誉为“理财子之王”的招银理财，近年来，其管理的理财产品规模持续下跌，2022年至2024年增速分别为-3.96%、-4.49%、-3.14%

招行年报显示，截至2024年末，招银理财管理的理财产品余额虽较上年末减少786.86亿元，但较三季度末增加292.14亿元。非现金管理类新产品规模1.43万亿元，占比57.89%，较上年末提升5.73个百分点，产品结构持续优化。

兴业银行年报显示，兴银理财2024年末管理产品规模21775.82亿元，其中固定收益类产品规模21516.07亿元，权益类产品规模67.93亿元，混合类产品规模177.92亿元，商品及金融衍生品类规模13.89亿元。

去年理财产品规模排名第四位的是农银理财，该公司反超工银理财和中银理财，由2023年末的第六位升至2024年末的第四位；交银理财管理规模则超过建信理财、光大理财，由2023年的第九位跃升至去年的第七位。

值得一提的是，去年大多数理财子公司均实现了理财产品规模的增长，尤其是国有大行旗下理财子，均实现了正增长。其中，交银理财、中邮理财的管理规模增长均超30%；工银理财、农银理财管理规模增长均超20%。

开源证券分析师刘呈祥分析指出，这或与2024年限制“手工补息”等监管动作有关。国有行存款端在2024年严监管中受到冲击较大，一般来讲，存款从银行表内流出后大部分还会保留在自家银行体系内的理财子，较少分流至中小行理财，其余如城商行理财子、农商行理财子、合资理财公司的市占率同比提升幅度不明显。

此外，今年1月，第32家理财子公司浙银理财获批开业，该行在年报中披露，截至去年末，其理财产品余额1445.74亿元，其中个人、机构客户资金占比分别为92.92%、7.08%，净值化率100%。

大行理财子去年净利“一扫阴霾”，

浦银理财净利暴涨158%

注：新浪金融研究院根据银行年报制作

与2023年净利润表现相比，国有大行旗下理财子公司去年均实现了正增长。其中，中银理财、农银理财、中邮理财同比增速均超20%，建信理财增速也超过15%；工银理财和交银理财同比增超7%。

反观2023年，农银理财、建信理财彼时的净利润均较2022年降超50%，分别为-54.67%、-53.42%，利润遭到“腰斩”。同时，中邮理财的净利润降超33%；中银理财的净利润降超12%；工银理财、交银理财分别同比上涨7.2%、4.39%。

值得一提的是，2024年末，中银理财、农银理财反超平安理财、光大理财，位居净利润榜单第四位、第五位。

股份行旗下理财子公司方面，浦银理财去年净利润暴涨158%，对于业绩大增的原因，浦发银行并未在年报中说明具体原因，其表示，浦银理财持续推动财富管理与资产管理业务高质量发展，不断优化“日鑫悦益”产品体系建设，积极提升投资研究能力，保持业绩稳健。

事实上，虽然国有大行旗下理财子公司去年净利润均较2023年实现了正增长，不过，排名前三位的仍是股份行旗下理财子公司。具体来看，招银理财、兴银理财、信银理财去年净利润规模均超过20亿元，分别为27.39亿元、26.94亿元、24.92亿元。

不过，招银理财继2023年净利润出现同比下跌的情况后，去年表现亦不理想，同比下滑14.14%。此外，民生理财去年同比下滑11.46%。

理财子积极拓展行外代销业务，

加强与母行协作

从多家银行发布的2024年年度报告看，理财子公司正在积极拓展行外代销业务。

比如，交行年报显示，交银理财积极拓展行外代销，2024年末行外代销产品余额9316.34亿元，占比57.58%，初步建立了以母行为主体，开放、多元的全渠道体系。

民生理财2024年末行外代销规模比上年末增长137.02%，公司理财客户数比上年末增长28.48%。

兴银理财将农村机构理财服务作为助力乡村振兴、践行普惠金融的主阵地，加强“兴普惠”定制产品上线发行，累计开拓中小银行代销合作机构超500家，截至2024年末，公司在中小银行代销渠道的理财余额1901.62亿元，较上年末增加156.97亿元。

平安理财一方面大力开拓渠道，2024年末已与超50家同业银行达成合作，基本覆盖国内大型国有及股份制银行；另一方面深耕重点渠道，加强产品供给、聚焦持续营销，2024年末，合作规模突破五百亿的银行达3家、突破百亿的银行超10家。

此外，去年银行理财子公司持续加强与母行的协同合作。比如，2024年，交银理财参与交通银行推荐的927只债券一级投标，中标金额527.36亿元，同比增长189%；与集团协同实现非标资产投放727亿元，同比增长12.72%。

光大理财是首家开展认股权业务的银行理财公司，光大银行持续通过专精特新企业贷联合认股权业务模式，积极服务企业融资需求，已累计与230余家机构签署认股权业务。