上海
2025年4月7日，市场全天震荡下跌，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌7.34%，深成指跌9.66%，创业板指跌12.50%。
板块方面，转基因、粮食概念、鸡肉概念等板块涨幅居前，电池、仪器仪表、软件开发等板块跌幅居前。
ETF方面，或受相关消息刺激，粮食、国债等相关ETF表现亮眼，创新药等ETF成交活跃。
【机构：关税政策超预期，避险情绪显著升温】
消息面上，近期特朗普宣布的“对等关税政策”整体大超市场预期，特朗普宣布对所有国家设立10%的“基准关税”，对中国、欧盟、印度、越南、日本等主要顺差国超预期。在全球贸易摩擦加剧而全球经济不确定性上升的情况下，国内外风险偏好回落，避险情绪显著升温。
招商证券指出，关税提升阶段性降低全球风险资产风险偏好并引发流动性冲击，外部不确定性增大，内循环和安全重要性提升，农产品和芯片自主可控板块迎来机会。
相关ETF：粮食ETF(159698)、粮食50ETF(159587)
【机构：投资方向或逐步转为债券类避险资】
华福证券就美国超预期征加关税对债市整体表现分析称，考虑到经济支持政策需要时间落地并产生效果，而且国内通胀指标也不高，因此关税的提升在短期对于债市的影响更多是使得利率继续出现下行，债市表现偏强。
浙商证券认为，伴随全球经济不确定性显著升温，投资者风险偏好水平或将持续受到压制，投资方向或逐步由权益类风险资产转为债券类避险资产。此外，基于基本面预期视角，投资者阶段性或将持续加大债券类资产投资力度。
相关ETF：30年国债指数ETF(511130)、30年国债ETF(511090)、基准国债ETF(511100)、十年国债ETF(511260)、国债ETF5至10年(511020)
【机构：持续看好医药创新+复苏+政策三大主线】
华福证券表示，持续看好医药创新+复苏+政策三大主线。创新药械为产业周期最为明确，“寻增量”策略的核心方向，收入和利润正逐步体现，25年多个企业有望盈利。看好有出海竞争力的创新Biopharma、有创新第二增长曲线的Pharma及创新药配套产业链CXO；医疗设备招投标情况持续回暖，同时消费刺激经济复苏，结合医疗反腐扰动阶段性结束，预计品牌中药及消费医疗在调整后仍有复苏潜力；国家政策导向明确支持高分红企业，鼓励优质公司并购整合，结合国企改革，破净公司的市值管理。
西南证券表示，2025年初以来，医疗研发外包、医院、医疗设备板块表现突出。全链条支持创新药政策逐步落地，创新药板块迎来政策利好，重点看好临床价值强、创新性强的标的。AI医疗技术融合推动行业重构。医药创新+出海、主题投资、红利三大主线受关注。
相关ETF：创新药ETF南方(159858)、创新药ETF易方达(516080)、创新药产业ETF(516060)、创新药ETF(515120)、创新药企ETF(560900)
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