天弘安怡30天滚动持有短债发起基金财报解读：份额增长94.77%，净资产大增1.17亿

2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘安怡30天滚动持有短债债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金在份额、资产净值、业绩表现等方面呈现出一系列变化，以下将对这些关键数据进行详细解读。

主要财务指标：利润与资产净值双增长

本期利润显著提升

报告显示，2024年天弘安怡30天滚动持有短债发起C实现本期利润146,118,613.20元，较2023年的131,738,519.77元增长约11%。天弘安怡30天滚动持有短债发起A和E虽份额设立时间较短，但也分别实现本期利润2,862.61元和389.33元。这表明基金在2024年整体盈利能力增强，为投资者创造了更多收益。

净资产规模大幅扩张

2024年末，基金净资产合计达到5,766,769,735.99元，相比2023年末的4,597,649,904.69元，增长了1,169,119,831.30元，增幅约25.43%。其中，实收基金从4,253,722,083.91元增长到5,201,429,070.61元，增长947,706,986.70元，反映出投资者对该基金的认可度提升，资金流入明显。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

份额净值增长率可观

天弘安怡30天滚动持有短债发起C过去一年份额净值增长率为2.57%，同期业绩比较基准增长率为2.24%，超出基准0.33个百分点。过去三年，该基金份额净值增长率为8.17%，业绩比较基准增长率为6.98%，超额收益达1.19个百分点。天弘安怡30天滚动持有短债发起A自2024年11月12日首次确认日起至年末，份额净值增长率为0.48%，同期业绩比较基准增长率为0.35%；天弘安怡30天滚动持有短债发起E自2024年11月19日首次确认日起至年末，份额净值增长率为0.39%，同期业绩比较基准增长率为0.31%，均跑赢业绩比较基准。

净值稳定性较高

从净值增长率标准差来看，天弘安怡30天滚动持有短债发起C过去一年份额净值增长率标准差为0.02%，业绩比较基准收益率标准差为0.01%，显示出基金净值波动较小，收益较为稳定，符合债券型基金的风险收益特征。

投资策略与业绩表现：把握市场节奏

投资策略灵活调整

2024年，市场波动较大，1 - 3月利率下行，4月市场调整，5 - 12月市场多空博弈。基金操作上，一季度适当降低久期，保持中性偏高杠杆，配置中短端债券；二季度逐步提升久期；7 - 8月操作积极；9月降低杠杆和久期，提高账户流动性；10 - 11月保持中性；12月考虑货币政策转向，适当提升久期。这种灵活的投资策略有助于基金在不同市场环境下把握机会，控制风险。

业绩表现符合预期

截至2024年12月31日，天弘安怡30天滚动持有短债发起C基金份额净值为1.1087元，发起A为1.1091元，发起E为1.1086元。报告期内份额净值增长率发起C为2.57%，发起A为0.48%，发起E为0.39%，均实现正收益，且跑赢同期业绩比较基准，表明基金投资策略有效，达到了预期的业绩目标。

费用分析：管理费与托管费合理增长

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为11,760,274.82元，较2023年的9,048,164.55元增长约30%。其中，应支付销售机构的客户维护费为5,870,345.36元，应支付基金管理人的净管理费为5,889,929.46元。管理费的增长与基金资产规模的扩大相关，反映了基金管理人为管理资产所付出的成本增加。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,940,068.77元，比2023年的2,262,041.22元增长约30%。托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提，其增长同样与基金资产规模的增长相匹配，体现了托管人对基金资产保管和监督的成本变化。

投资组合分析：债券投资主导

债券投资占比高

期末基金资产组合中，固定收益投资占基金总资产的比例高达98.62%，金额为6,584,867,004.36元，全部为债券投资。其中，中期票据占比最大，公允价值为3,903,214,925.60元，占基金资产净值比例为67.68%；其次是企业短期融资券和金融债券，分别占基金资产净值比例的21.48%和21.43%。这种投资组合配置符合基金通过投资短期债券获取稳健回报的目标。

信用风险可控

基金管理人通过对交易对手资信状况评估、分散化投资等措施控制信用风险。从信用评级情况看，未评级债券（主要为国债、政策性金融债等）占比较大，短期信用评级和长期信用评级的债券投资也在合理范围内，整体信用风险可控。

份额持有人结构与变动：机构投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为409,840户，其中天弘安怡30天滚动持有短债发起C类份额持有人户数为409,779户，机构投资者持有份额占比极小，个人投资者持有5,200,335,030.80份，占比100%。天弘安怡30天滚动持有短债发起A和E类份额持有人户数较少，分别为60户和11户，个人投资者持有份额占比均为100%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。

份额变动情况

本报告期内，基金总申购份额为10,121,831,164.31份（C类）、1,183,947.09份（A类）、186,183.12份（E类），总赎回份额为9,175,209,161.93份（C类）、256,369.37份（A类）、28,776.52份（E类）。C类份额净增长1,025,622,002.38份，反映出投资者对该基金的申购热情较高，资金持续流入。

后市展望：债市低位高波，操作难度增加

展望后续，基金管理人认为宏观经济整体偏弱，实体融资需求不强，对债券市场利空不明显。货币政策方面，收紧可能性小，但需关注央行阶段性调控及大行超储问题。机构行为上，理财规模有望增长，对中短信用债有配置支撑，但居民风险偏好提升可能影响债券配置。综合来看，今年债市或处于低位高波状态，操作难度增加，基金将继续寻找中短期限绝对收益机会，并择机进行波段操作。投资者需密切关注市场动态，结合自身风险承受能力，合理调整投资策略。

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