家电内销出口渡劫，美的格力长虹华为向上突破，石头国美经营变盘

春城无处不飞花，寒食东风御柳斜。本周家电市场，拉开一轮“红4月”大促的序幕，不过让家电圈没想到的是，整个市场并未出现往年那股“主要厂商磨刀霍霍向终端”的拼抢火爆局面，大多数厂商选择观望与躺平。

一方面，因为传统“火3月”家电消费市场，让不少厂商感受到困惑与痛点，是持续低迷难有起色，市场加速向头部厂商集中，很多厂商的出招没有效果；另一方面，已经开启的“红4月”家电市场争夺，本质就是一场恶战，最终加剧的就是洗牌淘汰赛提前打响。

面对来自家电“以旧换新”政策的加力实施，市场上的主要厂商经营和竞争今年以来，出现了较为严重的分化和对垒局面。事实上，对于家电产业来说，本土市场、本土消费仍是经营战略的核心，不管市场动荡还是消费低迷，都要想办法从存量和增量两个市场上抢夺消费的主动力。

全球性的关税政策，今年以来陷入了一轮持续性的动荡之中，让原本充满斗志的中国家电全球化扩张，蒙上了一层阴影。可以预见，接下来的三个季度，中国家电的海外市场业务将面临着比国内市场出货更难，以及更大的不确定性。守住经营的基本盘、寻找经营的突破口、掌握市场争夺的主动权，将是所有家电企业面临的最大挑战。

已经开启的4月市场，面对接下来的五一黄金周和618年中大促，都是家电厂商们的核心市场引爆节点。对于相关厂商来说，坚信一点，路是走出来的，订单是抢到手的，机会是自己把握的，不要等待更不要观望，绝对不能将自己的发展主动权交给别人！

在内销、出口双双遇阻的拐点上，家电厂商接下来在市场上所面临的经营压力和挑战将激增。可以说，考验各个厂商真功夫的关键时刻，才刚刚到来！

以旧换新拉动家电营收增长9.9%

随着家电“以旧换新”政策效应持续向供给端传导，产业生产回升向好、市场规模扩大，有力带动轻工业经济增长。中国轻工业联合会数据显示：今年1至2月份，家用电器行业营业收入增长9.9%、利润增长10.3%。其中厨房电器、制冷电器等行业利润增速为近20%。

今年以来家电“国补”政策持续加力。全国20多个地区在国家明确补贴标准“8+4”类家电产品基础上，将烘干机、扫地机、智能马桶、厨房小家电等纳入补贴范围。1至2月，家用电器和音像器材类商品零售额增长10.9%，自上年9月份以来持续保持两位数增长。以旧换新政策有力促进家电产业发展和绿色转型，家用电器和音像器材类中的高能效和智能家电产品销售连续保持高速增长态势。

关税新政将影响中国家电出口

新一轮关税大战开打。美国总统宣布“对等关税”措施正式落地，对所有国家征收10%的“基准关税”，此外还对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”。在此轮美国关税调整中，中国通过跨境电商出口到美国、单价在800美元以下的产品也要被征税。加征对等关税之后，中国白色家电输美关税或飙升超至79%。

受到多边经贸环境恶化等影响，预计2025年中国家电企业对美出口将进入震荡区间，部分海外制造工厂也会受到一定影响。此前，中国主要家电企业已在东南亚、墨西哥等布局了十几个生产基地。未来，中国企业保持国内技术迭代与智能制造优势、在全球布局中低端轻资产组装工厂、收购海外优质品牌资产，或是突破贸易壁垒的核心抓手。

全球大尺寸电视面板市场强劲

电视行业大尺寸化的进程在不断提速，全球大尺寸液晶电视面板市场表现强劲。洛图科技发布《全球电视面板市场出货月度追踪》显示，今年2月全球大尺寸液晶电视面板出货量达到20.7M片，同比增长32.1%，环比增长2.7%。出货面积为15.1M平方米，同比大幅增长36.0%，环比微增0.6%。中国大陆面板厂在全球市场的份额达到68.3%，较去年同期提升4.9个百分点。其中，京东方2月出货量约540万片，同比增长60.9%，增幅居行业第一。

智能电视正在用大尺寸驱动市场变革，百寸巨幕电视优秀的沉浸感、超大视觉震撼正在成为消费者所追求的体验。2024年全球85英寸液晶电视出货量达到633万台，同比增长75%；而100英寸电视的出货量更是飙升至50万台，同比增长4.8倍。2025年85英寸及以上的电视和公共显示器出货量将增长34%，100英寸及以上的LCD电视显示屏出货量将在2025年首次突破100万台。

热泵行业高质量发展迎政策机遇

热泵技术与光伏、风电、电动汽车等技术并列为6大清洁能源技术。在全球油气价格高企、能源安全呼声高涨、绿色转型加速推进的大背景下，热泵等清洁能源技术发展迎来战略机遇。国家发改委、工信部等共六部门联合印发《推动热泵行业高质量发展行动方案》，从热泵推广应用、产业提质升级、完善支撑保障三个方面作出系统部署。

《行动方案》提出因地制宜加大热泵推广应用，要求统筹推进建筑领域应用。鼓励在寒冷和夏热冬冷地区推广应用空气源热泵。因地制宜推动中深层地源、地表水源热泵规模化应用，满足建筑采暖和制冷需求。推动热泵行业高质量发展，对培育绿色低碳产业、推进碳达峰碳中和、加快经济社会发展全面绿色转型具有重要意义，也为产业健康可持续发展指明方向。

制冷空调产业发展白皮书发布

面对复杂多变的国内外经济形势，中国制冷空调产业迎难而上，在高质量发展道路上稳步迈进，主要经济指标呈现回升向好态势，技术创新与产业升级步伐加快，绿色低碳发展水平持续提升。由中国制冷空调工业协会与产业在线联合主办的《中国制冷空调产业发展白皮书（2024 年）》发布会在北京召开。

2024年制冷空调产业基本盘稳定，但行业发展分化明显。2025年产业整体处于高位盘整阶段，竞争加剧。不过，从长远来看，制冷空调产业前景广阔，是一个具有巨大潜力的赛道，企业需坚定长期主义与高质量发展路线。聚焦我国制冷空调产业的产品技术创新成果与市场发展策略，此次白皮书发布为产业持续健康发展注入全新活力。

2024年分体空调销量格力全球第一

欧睿国际最新数据，格力电器位列2024年分体式空调零售量全球第一。在家用空调领域，格力在行业领先的“风不吹人”家用空调基础上，首创可逆送风技术，实现“风不吹人”产品线全场景覆盖。自主研发全球首款空调节能AI芯片，能效值提升15.8%。公司还自主研发了50kW-700kW大功率高安全磁悬浮产品，大量应用于老旧中央空调改造。格力还发布了全球制冷量最大的1300RT磁悬浮压缩机，突破“卡脖子”难题。

高端化、品牌化、智能化成为家电出口新趋势，以更智能、更节能的产品来吸引消费者，是中国家电企业的转型方向。格力电器坚定自主品牌战略，产品服务全球190多个国家和地区。随着多元化战略的推进，如今，格力产品已覆盖家用空调、暖通空调、冰箱、洗衣机、热水器、厨房电器、环境电器、智能家居等多个领域，实现从“好空调”到“好电器”的转变。

美的清仓小米股票加速机器人布局

美的集团2024年报披露，公司出售价值9.02亿元的小米集团股票，并彻底清仓，结束双方近10年的资本合作。美的集团就其清仓小米集团股票一事作出回应，称此举属于公司正常投资操作，与业务战略调整无关。不过这一定程度也反映出美的对投资组合的重新评估和调整，一方面是对资金流动性的考虑，另一方面也可视为减少潜在利益冲突的战略举措。

美的集团发布公告称，拟以自有资金及专项贷款实施50-100亿元股份回购计划，且此次回购股份的70%以上将用于注销减资。在业务拓展方面，美的集团在机器人业务上将采取“双轨并行”经营策略，一方面推进家电产品智能化升级，融合视觉识别、机械臂等技术；另一方面重点突破人形机器人整机研发，谋求机器人全业务场景布局。

美芝牵头推进压缩机国际标准

“ISO/TC86/SC4标准验证联合实验室”授牌仪式在广东美芝举行，这意味着国内首个压缩机国际标准验证联合实验室正式落地。美芝高度重视标准制定，近年来积极参与40余项压缩机产品性能、安全、能效等标准制定。美芝也将以联合实验室为契机，与GMPI、行业同仁携手，参与压缩机国际标准制定当中，共同推进压缩机国际标准取得突破。

2024年美芝迎来第10亿台空调压缩机下线，荣获吉尼斯世界纪录称号：“转子式压缩机累计销售量纪录”。携全球超10亿台销量底气，美芝以“在绿色智能赛道引领行业突破”为目标，正将中国创新写入国际标准。从吉尼斯纪录保持者到国际标准制定者，这家企业正用实验室为引擎，驱动全球制冷行业向高效环保转型，让世界听见中国制造的“科技之声”。

海信视像2024年经营量增利涨

海信视像公布2024年财报，公司营业收入为585.3亿元，同比增长9.2%；净利润为22.5亿元，同比增长7.2%。其中，第四季度，海信视像营业收入为178.8亿元，同比增长24.3%；净利润为9.36亿元，同比增长100.1%。这一成绩不仅彰显了海信视像稳健的经营能力，也进一步巩固了其在高端市场和全球市场的竞争力。

2024年，全球电视市场整体呈现温和恢复趋势。海信视像深耕多元化的“1+(4+N)”业务组合，围绕ULED、Micro LED、激光显示三大核心显示技术加速平台创新,全球出货量稳居第二，激光电视份额全球第一。海外市场方面，2019年—2024年间，品牌竞争力助力公司境外收入提升，年均复合增长率达14.44%。2025年将继续坚持高端化战略，不断提升市场份额和盈利能力。

石头科技24年营收量涨利下跌

石头科技2024年报数据显示，公司实现营收为119.44亿元，增长38%；归母净利润19.76亿元，同比下跌3.64%，扣非净利润16.2亿元，同比下跌11.26%。对于营收增长，公司称丰富了产品矩阵和价格矩阵，带来国内和海外业务收入大幅提升。但对于主业经营利润两位数下跌，应该是采取较为激进的市场竞争策略，舍利换量。

国际数据公司IDC报告称，2024年石头科技扫地机器人斩获全球销量销额双第一。报告指出，石头科技2024年全年出货量同比增长20.7%，是全球前三品牌中唯一实现正增长的品牌。量势齐升的市场成绩，进一步巩固了公司在扫地机器人行业的领先地位。石头科技在丹麦、芬兰、德国、韩国、挪威、瑞典、土耳其等国家均为量额双第一。

长虹佳华业绩攀升长虹美菱净利降

长虹美菱发布2024年年报，公司实现营业收入286.01亿元，同比增长17.32%；归属于母公司的净利润为6.99亿元，同比下降4.97%；扣非后归母净利润为6.9亿元，同比下降7.28%。尽管营收增长显著，但净利润却出现下滑，显示出公司在成本控制和盈利能力方面面临挑战。尤其是作为核心业务的冰箱业务内销市场受价格战影响，均价下降3.2%，导致毛利率承压；空调业务表现亮眼，但面临价格战压力；小家电和生物医疗业务表现不佳，拖累整体业绩。

长虹佳华发布2024年度业绩公告：实现营业收入399.86亿港元，同比增长7.58%；净利润达到3.79亿港元，同比增长5.19%。在国际环境复杂多变、国内政策持续发力、技术革新背景下，长虹佳华对内强化数智基因，驱动传统分销服务向智能化升级转型；对外把握战略新兴产业的确定性趋势，积极拓展新生态，持续推动服务创新与价值创造。凭借强大的数智化核心能力，交出一份亮眼的成绩单。

华为2024年经营业绩符合预期

华为发布2024年年度报告，称经营结果符合预期，实现全球销售收入8621亿元，同比增长22.4%；净利润626亿元，同比下降28%。华为联接产业克服行业投资周期低谷，经营结果保持稳健；计算产业得益于提前十年的布局，抓住AI机会取得较大增长；终端重回增长快车道，鸿蒙生态正在取得历史性突破；华为云持续优化业务结构；数字能源坚持质量优先；智能汽车解决方案首次实现当年盈利。

华为2024年研发投入达1797亿元，约占全年收入的20.8%，近十年累计投入的研发费用超过12490亿元。未来10年，AI算力的需求持续提升，将是系统对系统的巨大机会。最近2年，是AI终端格局形成关键期，AI既是终端的核心能力，也是体验的核心要素，随着模型推理能力在技术和成本上的快速进步，AI终端的渗透率会在较短时间内显著提升。

国美零售深陷经营困境亏损八年

国美零售最近2年来深陷“营收下滑、亏损扩大、债务恶化”的经营恶性循环中。2024年全年营收仅4.74亿元，较2023年的6.47亿元减少26.7%，较2022年的174.44亿元更是缩水97%。归母净亏损116.29亿元，同比增亏15.63%，自2017年以来连续第八年亏损；扣非净亏损12.38亿元，同比减少59.69%；毛利率15.61%，同比减少11.28个百分点。

国美零售供应链断裂与收入断崖式下滑，债务危机导致主要供应商暂停供货，核心家电零售业务几近停摆。2024年，国美零售核心家电业务持续萎缩，销售收入同比降低42%。为扭转困局，国美零售近年尝试多项战略转型，但收效甚微。曾经的行业霸主，如今在债务重压下，仅靠变卖资产与财务技巧维持生命。若不能在未来实现业务模式突破，恐难逃退市命运。

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