新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合财报解读：份额缩水15%，净资产微降4%，净利润增长超348%

新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合型证券投资基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额总额减少15%，净资产合计下降4%，净利润增长超348%，基金管理费减少38%。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：净利润大幅增长

本期利润扭亏为盈

2024年，新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A类份额本期利润为10,237,751.89元，C类份额为3,108,131.32元，与2023年的亏损情况相比实现了扭亏为盈。2023年A类份额亏损2,985,834.97元，C类份额亏损862,425.02元。这一转变主要得益于投资策略调整带来的收益提升。

资产净值有所下降

2024年末，A类份额期末基金资产净值为89,573,857.31元，较2023年末的91,393,280.11元下降了1.99%；C类份额期末基金资产净值为28,565,856.76元，较2023年末的31,604,273.49元下降了9.61%。整体来看，基金资产净值的下降可能与市场波动以及基金份额赎回有关。

基金净值表现：短期表现优于基准

近一年份额净值增长率可观

过去一年，新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A类份额净值增长率为13.00%，C类份额为12.43%，同期业绩比较基准收益率均为12.53%。这表明在过去一年中，该基金的表现与业绩比较基准相近，A类份额略优于基准，C类份额略低于基准。

三年及成立以来表现不佳

过去三年，A类份额净值增长率为 -27.89%，C类份额为 -28.97%，而业绩比较基准收益率为 -9.21%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -16.38%，C类份额为 -17.87%，业绩比较基准收益率为 -4.43%。可见，在较长时间跨度内，该基金表现落后于业绩比较基准，反映出基金在长期投资策略或资产配置上可能存在优化空间。

投资策略与业绩表现：聚焦科技领域

投资策略

2024年，该基金主要围绕AI产业链、自主可控和消费电子等领域进行配置。在AI产业链中，重点配置了光模块、算力芯片、PCB等上游算力基础设施；自主可控领域配置了部分半导体设备、芯片和软件标的；消费电子领域则重点配置了苹果产业链重点公司。这种配置策略紧跟科技发展趋势，但科技行业波动较大，也带来了一定风险。

业绩归因

2024年中国股市波动较大，上半年低估值红利板块表现较强，下半年部分行业出现反转。该基金的配置策略使其在下半年市场变化中可能受益，从而实现了本期利润的扭亏为盈。但长期业绩不佳可能与科技行业整体波动、部分配置标的表现不及预期等因素有关。

费用分析：管理费用下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,370,271.84元，较2023年的2,225,382.52元减少了38.42%。其中，应支付销售机构的客户维护费为683,507.57元，应支付基金管理人的净管理费为686,764.27元。管理费的降低可能与基金资产规模变动以及管理费率调整有关。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为228,378.63元，较2023年的370,897.11元减少了38.42%。托管费的变化趋势与管理费一致，这与基金资产规模的变动以及托管费率的调整相关。

投资组合分析：股票投资占主导

资产组合

期末基金总资产中，权益投资（主要为股票）占比93.89%，金额为111,388,349.95元；固定收益投资占比0.19%，金额为223,498.94元；银行存款和结算备付金合计占比5.92%，金额为7,026,388.05元。可见，该基金以股票投资为主，风险相对较高。

股票投资

从行业分布来看，制造业占比最高，达86.82%，公允价值为102,574,367.22元；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比7.30%，公允价值为8,624,540.13元。前十大股票投资中，沪电股份、立讯精密、海光信息等科技相关企业占据重要位置，与基金的投资策略相契合。但集中投资于科技行业，若行业出现不利变化，基金净值可能受到较大影响。

份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额减少

持有人结构

期末基金份额持有人以个人投资者为主，A类和C类份额的机构投资者持有比例均为0.00%。A类份额持有人户数为2,691户，户均持有39,807.02份；C类份额持有人户数为1,176户，户均持有29,576.23份。

份额变动

本报告期内，A类份额总申购份额为2,954,536.99份，总赎回份额为19,335,486.70份，期末份额总额为107,120,693.46份，较期初减少了15.69%；C类份额总申购份额为1,401,808.27份，总赎回份额为9,885,727.27份，期末份额总额为34,781,644.13份，较期初减少了19.61%。整体来看，基金份额赎回较多，反映出部分投资者对该基金的信心可能有所下降。

风险与机会提示

风险提示

• 市场风险：基金主要投资于科技领域，科技行业受政策、技术创新等因素影响较大，市场波动可能导致基金净值大幅波动。例如，若AI产业发展不及预期，相关配置资产价值可能下降。
• 流动性风险：报告期内虽流动性风险较低，但基金份额赎回较多，若未来出现大规模赎回，可能影响基金的正常运作和资产配置，进而影响基金净值。
• 管理风险：尽管基金管理人在投资运作中遵循相关法规，但仍可能因投资决策失误、管理不善等原因影响基金业绩。如专户产品曾因未及时履行信息披露相关义务被警示，反映出管理上可能存在漏洞。

机会提示

• 科技行业发展机遇：管理人对2025年以AI产业链为核心的科技产业持乐观态度。随着人工智能技术的不断突破，模型应用成本下降，有望在各领域取得进展，为基金带来投资机会。
• 市场估值优势：2024年末沪深300估值不到13倍，从均值回归角度，配置A股性价比更高，可能为基金投资带来潜在收益。

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