河北
之前我们分析说，国际玉米的行情就系在了美国农业部的两份报告上，一个是种植意向报告，一个是季度库存报告。
终于，千呼万唤始出来，这两份报告终于落地了，结果呢，倒也算在预料之中吧，但是市场给出的反应却大大超出了市场预料。
怎么回事呢？
先说说这两份报告。
这两份报告，种植意向报告意味着将决定着美玉米未来的产量，而以当前国际市场行情来看，对美玉米行情是偏利空的。
因为美国拿着关税大棒四处乱挥，已经遭到了部分国家的反制，其中中国作为美玉米出口的重要市场，就对美国作出了反制。
这意味着，美玉米对华出口的性价比优势丧失，那么对华出口必然就要减少。
按说在这样的预期下，美国农民应该减少玉米的种植，但是另一方面，被反制的还有大豆。
由于大豆的前景更黯淡，所以美国农民愿意种植玉米，最终报告显示，大豆的种植面积降至近5年来最低水平，而玉米的种植面积则增加了5%，达到9532.6万英亩，为近12年以来最高水平。
而市场之前预计的是9436.1万英亩，所以也高于了市场的预期。
再叠加中国对美玉米的反制，更加利空美玉米。
但是美玉米即不跌反涨。
之前受利空影响，美玉米在3月下旬时就一直承压下行，一度跌至近3个月的低点4.42美元。
但是这几天，美玉米却又涨起来了，已涨至4.60美元。
这就很纳闷，为啥反而涨了呢？
有两个原因：
一是另一份报告给了强劲支撑。
美国农业报同日公布的季度谷物库存报告显示，截至3月初，美国当季玉米库存为81.51亿蒲式耳，低于上年同期的83.52亿蒲式耳。
这倒是符合市场预期的。
季度库存减少也反映出两件事，那就是美玉米出口依然不弱，以及乙醇需求强劲。
乙醇需求回升是市场早的预期的，这不用多说，而美玉米出口是值得说一说的。
尽管失去了中国市场，美玉米的出口却仍然呈现出增长态势。
比如，截至3月末，美玉米销售总量同比增长了29%。
其中，最大的支撑就是墨西哥。
墨西哥一直是美玉米出口最大的目的地，虽然美国对墨西哥、加拿大以及中国这3个国家最先宣布了加征关税，而加拿大和中国都给予了反制，只有墨西哥一直没有表态。
原因也很简单，因为墨西哥对美玉米的依赖太大，大到墨西哥不敢轻易对等反制。
而根据之前美墨加协定，墨西哥对美玉米依然是豁免关税，并且也正是由于取消了美玉米的关税以后，在价格冲击下，导致墨西哥本土玉米种植受到冲击。
过去10年里，墨西哥的玉米种植面积从770万公顷减少到了700多万公顷，而玉米产量也随之逐年走低。
去年玉米产量仅2300万吨，创下了自2014年以来的最低水平。
而与之相反的是，对美玉米的进口却逐年增加，去年墨西哥进口美玉米就达2400万吨，占墨西哥全年玉米消费量的40%以上。
所以这个头号玉米进口大国需求依然强劲，就给了美玉米重要支撑。
二是市场投机增多。
在重大关税扰动下，市场必然不会平静，尤其是期货市场重新焕发热情，市场投机开始增加，也意味着市场情绪重新开始波动，在整体宏观政策以及供需的基本面上开始重新寻找机会，不排除投机性买盘放大了价格波动。
那么美玉米会一直涨下去吗？
答案当然是否定的。
因为美国的关税大棒还没挥完，而且美国这次不光是针对中国一国，而是针对全球多国发起的贸易战，其他国家会采取什么措施尚未可知，但无疑都会扰动国际市场。
而且，玉米也并非是美国一家独大，巴西大豆收获进度赶上来以后，二季玉米播种进度也明显提升，而近两年巴西玉米在国际市场一直表现亮眼，并且已超过美玉米，成为全球玉米出口头号大国。
所以，美玉米的出口之路并不好走，长期来看，压力并不小。
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