鹏扬中证500质量成长ETF财报解读：份额缩水26.24%，净资产下滑16.31%，净利润达1.03亿

鹏扬中证500质量成长ETF于近日发布2024年年报。报告期内，该基金份额总额从873,339,000.00份减少至642,339,000.00份，缩水26.24%；净资产从699,222,879.64元降至585,174,173.40元，下滑16.31%。不过，本期利润表现亮眼，达到103,315,776.95元，同时当期发生的基金应支付的管理费为3,031,227.99元。

财务指标：本期利润扭亏为盈，资产净值有所下滑

主要会计数据：利润与收益显著改善

从主要会计数据来看，2024年该基金实现了业绩的大幅改善。本期利润为103,315,776.95元，较2023年的 -79,782,387.98元实现扭亏为盈；本期已实现收益为59,461,002.43元，而2023年为 -94,577,256.66元 。这表明基金在投资运作上取得了较好的成效。

然而，期末可供分配利润为 -57,164,826.60元，反映出尽管当期盈利，但过往积累的未分配利润仍为负，可能与前期亏损有关。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

基金份额净值增长率在过去一年表现良好，达到13.79%，同期业绩比较基准收益率为9.94%，超出业绩比较基准3.85个百分点。从更长时间跨度看，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -8.90%，业绩比较基准收益率为 -15.09%，同样跑赢基准。

投资运作：紧跟指数，把握市场节奏

投资策略：严格跟踪指数，积极参与打新

2024年国内经济呈现“V”型走势，1季度开门红后动能放缓，9月政策放松后重新回升。在此背景下，本基金严格按照基金合同要求跟踪指数，做好日常申购赎回的PCF管理、深市股票代理买卖、现金替代补券工作。同时积极参与一级市场打新以增厚组合收益，最大化持有人利益。从行业配置来看，制造业占比最高，达62.02%，反映了基金对实体经济核心领域的侧重。

业绩表现：各项指标符合合同要求

截至报告期末，本基金份额净值为0.9110元，份额净值增长率为13.79%，年化跟踪误差0.66%，各项指标均在合同规定的目标控制范围之内，表明基金较好地实现了跟踪指数的目标。

费用与成本：管理费与托管费相对稳定

管理人报酬与托管费：费率稳定，规模影响费用

基金管理费每日计提，按月支付，按前一日基金资产净值的0.45%年费率计提。2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,031,227.99元，较2023年的3,635,142.71元有所下降，这与基金资产净值的减少有关。

基金托管费每日计提，按月支付，按前一日基金资产净值的0.05%年费率计提。2024年当期发生的基金应支付的托管费为336,803.11元，低于2023年的403,904.73元 。

其他费用：交易费用与运营成本合理控制

应付交易费用期末余额为209,678.84元，较上年度末的532,090.97元有所减少。其他费用包括审计费用、信息披露费等，2024年合计为367,613.08元，较2023年的280,619.91元有所增加，主要是部分费用项目的调整所致。

投资组合：股票投资主导，行业分布广泛

资产组合：权益投资占比超九成

期末基金资产组合中，权益投资金额为580,670,358.10元，占基金总资产的比例达99.01%，其中股票投资占比相同，表明基金主要聚焦于股票市场。买入返售金融资产为2,048,841.55元，占0.35% ，银行存款和结算备付金合计3,288,063.00元，占0.56%。

股票投资明细：行业覆盖广，权重分散

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，前十大股票投资涵盖了电子、医药、有色等多个行业，单个股票占比相对分散，最大的水晶光电占比2.69%，有助于分散风险。

持有人结构与份额变动：机构持有为主，份额有所减少

持有人户数及结构：机构投资者占主导

期末基金份额持有人户数为2,269户，户均持有基金份额283,093.43份。机构投资者（不含ETF联接）持有份额占总份额比例为4.73%，个人投资者持有份额占总份额比例为14.65%，而鹏扬中证500质量成长ETF联接持有份额占比最大，达80.62%。

开放式基金份额变动：赎回导致份额减少

本报告期期初基金份额总额为873,339,000.00份，本报告期基金总申购份额601,000,000.00份，总赎回份额832,000,000.00份，期末基金份额总额为642,339,000.00份，赎回份额超过申购份额，导致基金份额总额减少。

风险与展望：关注市场波动，把握潜在机会

市场风险：股票市场波动影响较大

基金面临的市场风险主要源于股票市场的波动。由于权益投资占比高，股票市场基准如沪深300指数的变动对基金资产净值影响显著。假设市场基准变动5%，其他变量不变，当市场基准上升5%，对资产负债表日基金资产净值的影响金额为31,034,113.90元；当市场基准下降5%，影响金额为 -31,034,113.90元。

未来展望：经济与市场预期

展望2025年，国内经济有望进入新范式，政策上移杠杆力度可能加大，货币财政政策将更加积极。A股企业盈利仍在底部，中国权益资产具备低估值等特征。基金管理人看好500质量指数的中长期投资价值，将继续坚持指数化投资策略，优化对基金跟踪偏离度、跟踪误差的控制，为投资者提供良好的投资工具。投资者应关注经济政策变化和市场波动，合理配置资产，以应对潜在风险，把握投资机会。

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