四川
4月3日，圣农发展（002299.SZ，股价15.73元，市值195.59亿元）公告称，公司召开董事会，审议通过了收购安徽太阳谷食品科技（集团）有限公司（以下简称太阳谷）部分股权的相关议案。
《每日经济新闻》记者注意到，圣农发展拟以约11.26亿元收购太阳谷54%股权。
对于收购目的，圣农发展称系为进一步整合公司现有资源，提升公司市场占有率与行业综合竞争力，稳固市场地位。
拟100%持有太阳谷
圣农发展对太阳谷的投资最早可以追溯至2023年。
2023年，圣农发展以约2.5亿元受让太阳谷46%股权，同时以约0.67亿元投资太阳谷公司的可转股债权。
据圣农发展介绍，太阳谷及其三家子公司地处长江三角洲区域，并已成立多年，具备成熟、稳定的白羽肉鸡经营能力，在行业内具备一定声誉，成为众多知名餐饮及供应链企业的供应商。
在2023年年报中，圣农发展表示：“2023年，我们通过先后收购圣越农牧、安徽太阳谷，继续扩大产能版图，目前公司自有白羽鸡养殖产能超7亿羽，已建及在建食品深加工产能合计超过50万吨，位列全国第一。”
此次，圣农发展拟以11.26亿元收购太阳谷54%股权，如果收购完成，圣农发展将持有太阳谷100%股权。
本次交易中，转让方之一的廖俊杰系圣农发展现任董事、副总经理兼董事会秘书，并持有圣农发展股票5.9万股，属于圣农发展的关联自然人，因此本次交易涉及关联交易。
“本次交易是根据公司战略发展需要做出的审慎决策，将对公司长远发展产生积极影响，但标的公司的经营可能面临宏观经济、行业环境、法律法规、产业政策、市场变化等诸多因素的影响，存在一定的市场风险、政策风险、经营风险、管理风险等。”圣农发展表示。
标的2024年净利润扭亏
对于分两次并购，圣农发展称，上市公司前期先投资参股标的公司，用以筛选、储备和孵化优质的并购标的，化解在投资控股前的培育风险，待条件成熟后再将优质并购标的资产完整注入上市公司。
值得注意的是，在圣农发展收购太阳谷之前，太阳谷的盈利情况不容乐观。据圣农发展公告，太阳谷2022年和2023年的净利润（模拟合并口径）约-4.4亿元和-3.8亿元。
2024年3月，圣农发展收购太阳谷46%股权的工商变更完成。2024年，太阳谷实现净利润约1.7亿元。
圣农发展称，自2023年下半年至今，太阳谷管理层通过实施产业赋能和精益化管理，推动太阳谷管理效率及成本管控能力得到明显提升。
圣农发展表示，较2023年全年情况，太阳谷白羽鸡出栏规模大幅提升29%，且通过精益生产带来综合造肉以及加工成本优化15%至20%；同时，太阳谷深加工业务迅速发展，尤其“太阳谷”品牌产品销售量在零售渠道提升80%以上，大幅提升太阳谷盈利能力，使得太阳谷2024年经营业绩取得了较为显著的提升。
此外，本次圣农发展对太阳谷的估值有所提升。圣农发展称，选取收益法评估结果作为最终评估结论，太阳谷的股东全部权益价值约为20.86亿元。
“鉴于标的公司已形成稳定的客户体系、显著的品牌溢价能力及可量化的管理效能改善，其未来收益预期具备较高可预测性与增长韧性，采用收益法评估能够充分反映该标的的价值。”圣农发展表示。
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