正力新能开启招股：4月14日上市，募资10亿 曹德旺妹妹曹芳要敲钟

雷递网 雷建平 4月3日

江苏正力新能电池技术股份有限公司(简称：“正力新能”，股票代码：“3677”）日前开启招股，准备2025年4月14日在港交所上市。

正力新能发行价为8.27港元，全球发售约1.22亿股H股，香港发售股份1215.24万股，国际发售股份约1.09亿股，另有约15%的超额配股权。

以此计算，正力新能此次募资总额为10亿港元，若行使超额配股权，可额外募资1.5亿港元。

正力新能基石投资者分别为江苏国企混改基金、苏州高端装备基金、东南投控，一共认购7990万美元，其中，江苏国企混改基金认购1350万美元，苏州高端装备基金认购2760万美元，东南投控认购3880万美元。

正力新能董事长为曹德旺的妹妹曹芳，其控制公司48.57%股权。

这意味着曾在福耀玻璃工作27年，还曾担任过副总经理、副董事长的曹芳在退休后，迎来了属于自己的第二春。

年营收51.3亿

正力新能是一家锂离子电池制造商，主要专注于用于电动汽车（「EV」）的电池产品的销售。

正力新能电池提供电芯、模块、电池包、电池簇、电池管理系统的一体化方案，致力于拓展电化学产品在陆海空互联下的大规模应用。

正力新能于2016年开始生产及销售电池产品，并于2022年7月开始经营磷酸铁锂电池业务。

正力新能的车用动力电池可覆盖BEV、PHEV、EREV及HEV等多动力类型汽车电池，兼顾轿车、SUV、MPV等多用途汽车的需求。

正力新能的储能系统（一个可储存及输出电能的装置，由电池系统及能量管理系统等多个子系统组成）和船舶动力电池产品主要为磷酸铁锂电池产品，航空电池产品主要为高镍半固态锂离子电池产品。

招股书显示，正力新能2021年、2022年、2023年、2024年营收分别为15亿元、32.9亿、41.62亿、51.3亿元；毛利分别为3018万元、-2.9亿元、2.08亿元、7.48亿元。

正力新能2024年来自动力电池的收入为46.64亿元，较上年同期的33.57亿元增长38.9%；其中，来自NCM产品的收入为13.57亿元，占比为26.5%；来自LFP产品的收入为33.1亿元，占比为64.4%。

正力新能2024年来自储能产品的收入为2.13亿元，占比为4.2%；其他产品收入为2.53亿元，占比为4.9%。

正力新能2021年、2022年、2023年、2024年利润分别为-4亿元、-17.2亿元、-5.9亿元、9101万元。

正力新能2021年、2022年、2023年经调整EBITDA分别为-1.41亿元、-13.87亿元、-1.06亿元、8.71亿元。

截至2024年12月31日，正力新能持有的现金及现金等价物为22亿元。

整合江苏塔菲尔和苏州正力新能源

正力新能电池成立以来整合了江苏塔菲尔和苏州正力新能源两个业务。其中，江苏塔菲尔从事新能源动力电池的开发、生产和销售。根据弗若斯特沙利文的资料，江苏塔菲尔及其子公司按2020年2月的月度装机量计为第七大动力电池制造商及按2021年的累计装机量计排名第七。

正力新能电池于2019年2月成立时，江苏塔菲尔为持有公司30%股权的少数股东。于2020年5月起直至2021年12月业务重组开始止期间，公司曾为江苏塔菲尔的全资子公司。于2022年2月，作为业务重组的一部分，正力新能电池收购共同控制下的江苏塔菲尔的业务，总代价为18.55亿元。

收购共同控制下的江苏塔菲尔业务提升了正力新能电池的业务规模以正力新能电池在动力电池产品开发和制造方面的能力。

苏州正力新能源从事电池模块及电池包的制造。于2022年2月25日，公司以代价3.07亿元（即苏州正力新能源于收购日期的可识别资产及负债的公允价值加上因收购而产生的商誉）收购苏州正力新能源的全部股权。收购苏州正力新能源增强了正力新能电池在电池模块和电池包开发与制造方面的能力，补强了正力新能电池在动力电池电芯方面的现有能力。

曹德旺的妹妹曹芳为董事长

正力新能执行董事分别为曹芳女士、陈继程博士、于哲勛博士；非执行董事为张力，独立非执行董事分别为许志明博士、龚正良博士、肖珉博士。曹芳女士为公司董事长，陈继程博士，为总经理。

曹芳女士现年66岁，为公司董事长，负责集团的整体战略规划及业务发展，其为曹德旺的妹妹。陈继程博士为公司总经理。

曹芳女士于1987年8月至1994年9月担任福耀玻璃（福耀玻璃，股票代码：600660）及香港联交所（股份代号：3606）上市的公司）销售部经理，并于1994年10月至2014年4月担任福耀玻璃董事及副总经理。

曹芳女士跟着哥哥曹德旺在福耀玻璃工作了27年，11年前从福耀玻璃离开，2016年8月，曹芳女士就与陈博士共同创办正力投资，从事电动汽车核心部件领域的投资。自2013年11月以来，曹女士担任新中源丰田董事长。她还于2013年3月创办新中源创投，从事风险投资。

曹芳女士巾帼不让须眉，在曹德旺之外，也开创了属于自己的辉煌事业。

IPO前，正力投资持股为19.3%，新中源创投持股为16.01%，南京淼德持股为9.94%，华福投资持股为6.94%，常熟东南产业投资有限公司（「东南产投」）持股为5.02%；

宁波梅山保税港区兴思胜联投资合伙企业（有限合伙）（「兴思胜联」）持股为4.54%，无锡正海锦玺创业投资合伙企业（有限合伙）（「无锡正海」）持股为3.78%，东南投控持股为3.29%，福建耀华持股为2.52%，海松资本持股为2.47%；

南京泫德持股为2.33%，五矿元鼎股权投资基金（宁波）合伙企业（有限合伙）（「五矿元鼎」）持股为2.27%，共青城双禾正华投资合伙企业（有限合伙）（「双禾正华」）持股为2.27%，北京佳得持股为1.88%；

中金上汽新兴产业基金持股为1.65%，晨熹十二号持股为1.51%，南京空港持股为1.39%，东南新能、建发产投、创合鑫材、聚信西海分别持股为1.1%，横琴新动能、联和嘉盈分别持股为0.88%；

正力贰号持股0.84%，兴证投资管理持股0.75%，嘉兴宸玥持股为0.71%，安徽海创、盛屯矿业、厦门国贸分别持股为0.55%，马少栋持股为0.5%，中泰融灏持股为0.38%，正力壹号持股为0.15%，南京合翼持股为0.11%。

IPO后，正力投资持股为18.37%，新中源创投持股为15.23%，南京淼德持股为9.45%，华福投资持股为6.61%，常熟东南产业投资有限公司（「东南产投」）持股为4.78%；

宁波梅山保税港区兴思胜联投资合伙企业（有限合伙）（兴思胜联）持股为4.32%，无锡正海锦玺创业投资合伙企业（有限合伙）（「无锡正海」）持股为3.60%，东南投控持股为4.59%，福建耀华持股为2.4%，海松资本持股为2.35%；

南京泫德持股为2.22%，五矿元鼎股权投资基金（宁波）合伙企业（有限合伙）（「五矿元鼎」）持股为2.16%，共青城双禾正华投资合伙企业（有限合伙）（「双禾正华」）持股为2.16%，北京佳得持股为1.79%；

中金上汽新兴产业基金持股为1.57%，晨熹十二号持股为1.44%，南京空港持股为1.32%，东南新能、建发产投、创合鑫材、聚信西海分别持股为1.04%，横琴新动能、联和嘉盈分别持股为0.84%；

正力贰号持股0.8%，兴证投资管理持股0.71%，嘉兴宸玥持股为0.68%，安徽海创、盛屯矿业、厦门国贸分别持股为0.52%，马少栋持股为0.48%，中泰融灏持股为0.37%，窦玉林持股为0.26%，吴雅凤持股为0.26%，中泰融灏持股0.37%，正力壹号持股为0.14%，南京合翼持股为0.1%，江苏国企混改基金持股0.51%，苏州高端装备基金持股为1.03%。

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