随着原定的 4 月 2 日临近,李嘉诚旗下长江和记实业有限公司(0001.HK,下称 “长和”)千亿元卖港口的交易方,即贝莱德 - TiL 财团,于 3 月 31 日首次对外公开了此次收购的一系列相关情况。与此同时,围绕这笔交易的诸多悬念与变数也逐渐浮出水面。
港交所文件显示,长和与BlackRock-TiL财团独家磋商为期145日,也就是说到7月27日。
重磅交易浮出水面
按照长和方面于 3 月 4 日发布的公告,其拟将旗下一系列港口业务出售给美国贝莱德集团(BlackRock,Inc.)牵头的买方财团 —— 贝莱德 - TiL 财团,总价格为 227.65 亿美元。该财团主要由贝莱德、GIP(Global Infrastructure Partners),以及 Terminal Investment Ltd(TiL)三方面组成。
贝莱德方面在 3 月 31 日打破沉默,集团主席 Larry Fink(拉里・芬克)在周年股东函中首次公开评论收购长和港口业务的相关内容。“3 月我们发布一项地标式的港口交易公告,通过原则性协议覆盖 23 国 43 个港口。全球每 20 个货柜中,便有一个会途经这一系列(交易所将涉及的)港口。” 此次交易将覆盖 23 个国家的 43 个港口资产权益(不包括中国内地和中国香港特区香港业务),其中,位于巴拿马运河关键节点的克里斯托瓦尔港(Cristobal)和巴尔博亚港(Balboa)亦被纳入交易范围。
2024年,贝莱德完成了对作为基建基金的GIP的收购,外界认为其目的是增强在基础设施领域的投资实力。在今年的信函中,芬克阐述了此次交易的相关部署,表明贝莱德的合作方包含全球最大的航运集团地中海航运(Mediterranean Shipping Company,MSC)集团,以及Terminal Investment Ltd(TiL)。据香港权威财经媒体分析,一旦交易达成,实际负责操盘和运营这批港口的将是TiL,而TiL的母公司正是MSC。芬克同时谈到了收购GIP的意义,他表示,作为专业公司,GIP能够提高基础设施的运营效率,比如在购入并运营伦敦格域机场后,通过一系列举措大幅削减了大半安检时间,使得旅客拥有更多时间用于购物等活动。“此次港口交易完成后,我们的联盟在全球范围内将大致拥有约100个港口的投资组合。我们清楚如何对这些资产进行投资、持有以及运营。”
交易前景迷雾重重
3 月 28 日晚间,国家市场监督管理总局官网发文指出,针对 4 月 2 日长江和记实业有限公司将与贝莱德签署巴拿马港口的交易协议,该局反垄断执法二司负责人在回答大公文汇全媒体记者提问时表示,“我们注意到此交易,将依法进行审查,保护市场公平竞争,维护社会公共利益。” 这一消息瞬间让这笔备受瞩目的交易增添了更多不确定性。
摩根大通发布报告称,虽然市场传出长和叫停签约出售巴拿马港口交易,但交易涉及的独家磋商期至 7 月 27 日仍有效,延长磋商期亦有可能。该行认为,交易因涉地缘政治问题而延迟签约并不为奇。虽此次交易的港口不在中国,但如符合相关条件,则的确可以进行审查。据《中华人民共和国反垄断法》,该跨国交易构成经营者集中,参与集中的经营者在中国境内的营业额达到申报标准,则该交易需要向中国反垄断执法机构,即市场监督管理总局进行申报,经批准后方可实施。
在业内人士看来,不管这笔交易是否符合必须申报的要求,市场监管总局均有权力审查那些未达申报标准,却有可能对中国市场竞争造成重大影响的案件。北京汉坤律师事务所资深合规专家解石坡提到,依据中国反垄断法,倘若交易方上一年度在中国境内的营业额超过 8 亿元人民币,并且各方上一会计年度在中国的营业额总计超过 40 亿元人民币,那就需要在交易实施前进行反垄断申报,获得批准之后才能开展交易。鉴于目标公司属于港口,尽管它们都不在中国境内,然而仍有可能为中国的客户或船舶提供服务。按照中国反垄断法,由此产生的营业额是能够算入中国境内的。所以,只要目标公司在中国境内的营业额超过 8 亿元,该交易就应当进行反垄断申报。
对于此次交易的前景,有行业报告剖析了未来可能出现的四种情形:其一,交易正常推进;其二,交易在经过修改后进行,例如仅出售巴拿马港口,又或者弱化贝莱德的作用;其三,交易彻底取消;其四,全部或部分港口出售给其他买家,而非全部出售给一个财团。当下,这场涉及巨额资金以及关键港口资产的交易,正处于微妙的抉择时刻,其最终走向备受全球瞩目。
特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.