农业银行：业绩领涨，稳健上行

2024年度，农业银行业绩超越市场预期，领涨国有大行。

从年度指标来看，农行2024年度的营业收入、净利润增幅位居国有大行首位。更值得关注的是，农行是唯一实现了营业收入、净利润、利息净收入、贷款总额、存款总额、资本充足率六项核心指标均正增长的国有大行。在央行宏观审慎评估（MPA）中，农行连续11个季度获评A档，为可比同业唯一。

从季度指标来看，农行呈现出了更强的经营韧性，从2024年二季度开始，营收与利润增速率先转正，并逐季改善。

在优异业绩的推动下，农行股价表现明显强于同类银行。2024年农行A股、H股价较上年末分别增长55%、58%，总市值涨幅连续第二年居可比同业首位。

在国内外经济形势纷繁复杂，全行业都面临增长压力的严峻环境下，在前期基数已经非常庞大的基础上，交出这样的成绩单殊为不易。农行是如何做到的？

大道至简。农行董事长谷澍在年报致辞中给出了答案：“找准‘稳’的着力点和‘进’的主攻方向，扎实做好服务实体经济和业务经营工作”。农行行长王志恒在业绩发布会上表示，农行的业绩稳健增长离不开“五个聚焦”，即聚焦主责主业、聚焦实体经济、聚焦金融为民、聚焦风险防控和聚焦改革创新。

从年报披露的财务数据分析，高质量服务实体经济、聚焦“三农”主责主业，扎扎实实做好“五篇大文章”，不仅体现了国有大行的责任担当，同时也是农行经营业绩稳健上行的原因所在。

深耕主责主业，营收、利润增速率先回正

时间回到2024年一季度，在宏观经济走弱、利率下行、利差收窄等多重因素影响下，银行业普遍面临营收和利润下滑的压力。2024年一季度，四大国有银行营业收入和净利润同比均出现下滑。

从二季度开始，四大行营收利润走势开始出现分化，农行在中报率先实现营收与利润增速双回正并逐季上行。

年报显示，农行全年实现净利润2827亿元，同比增长4.8%；实现营业收入7114.16亿元，同比增长2.3%。营收和利润增速均位居国有银行首位。

从资产和负债两端的数据观察，农行业绩增速率先回正，关键因素在于坚守本源，深耕主业。服务“三农”是农行的主责主业，同时也为农行的稳健经营奠定了坚实基础，来自县域的存款和贷款都实现了持续增长。

截至2024年末，农行县域存款余额13.15万亿元，较上年末增长6.7%。县域贷款余额9.85万亿元，占境内贷款比重超40%，增量突破万亿元，增速12.3%，高于全行平均水平2.2个百分点。

农行在报告期内做优做强服务“三农”主责主业，坚持向县域农村倾斜金融资源，持续完善“三农”信贷管理机制，加强绿色审批通道建设，通过线上线下协同经营，推动乡村振兴金融服务下沉，将70%的新建或迁建网点布局至县域、城乡结合部和乡镇地区。截至2024年末，县域营业网点达1.27万个，占比进一步提升至56.5%，农村金融服务能力进一步提升。

围绕粮食安全和重要农产品，农行出台“高标准农田贷”服务方案，“一省一策”做好服务对接。创新推出“粮农e贷”，大力拓展粮食全产业链农户信贷服务。截至2024年末，粮食和重要农产品保供相关领域贷款余额突破1万亿元，较上年末增加1578亿元，增长18.7%。

此外，农行聚焦重点地区和低收入群体，全力推动脱贫地区加快发展和脱贫人口增收致富。截至2024年末，832个脱贫县贷款余额2.27万亿元，新增2604亿元，增速13.0%。160个国家乡村振兴重点帮扶县贷款余额4366亿元，新增558亿元，增速14.7%。

农行用心用情用力把“三农”和县域业务做出特色、优势和成效，连续四年在服务乡村振兴监管考核评估中获评最高等级“优秀”，是20家全国性金融机构中的唯一一家。

做好“五篇大文章”，高质量发展再上新台阶

农行在报告期内扎实做好“五篇大文章”，翻阅农行2024年年报，至少有16处提及或披露与“五篇大文章”相关的举措和业务数据。

以普惠金融为例。截至2024年末，农行普惠金融领域贷款余额4.66万亿元，较上年末增长30.1%；普惠型小微企业贷款余额3.23万亿元，较上年末增长31.3%。农行普惠金融领域贷款增速明显超过全行总体贷款增速，成为该行贷款业务新的增长点，为营收率先恢复增长提供助力。

绿色金融和科技金融正在成为新增长点，截至2024年末，农行绿色信贷业务余额4.97万亿元，较上年末增长22.9%。战略性新兴产业贷款余额2.57万亿元，较上年末增加4,722亿元，增长22.4%。这意味着农行在绿色金融和战略新兴产业两个领域的贷款余额合计已经超过7.5万亿元，为农行资产端增长提供了新的动能。

数字金融方面，农行正全面推进数字化时代下的智慧银行建设，持续深化数据应用，提升人工智能创新应用水平，为业务高质量发展奠定坚实的数字化与智能化基础。截至2024年末，“农银e贷”贷款余额5.73万亿元，较上年末增长34.8%；个人手机银行月活客户数突破2.5亿户。数字金融能力的提升帮助农行在竞争激烈的个人金融市场实现了快于同业的增长。

从年报中披露的数据分析，农行投入巨大资源做好“五篇大文章”，既是在落实国家政策，执行国家战略，同时也是自身高质量发展的内在需求。农行在国有大行中率先实现营业收入与利润恢复增长，很大程度上反映出该行在做好“五篇大文章”中有实招、见成效。

增进民生福祉，守护人民美好生活

农行坚守“金融为民”，从老百姓的“急难愁盼”中找准发力点，不断提升金融服务的可得性、多样性。

报告期内，农行加大住房、教育、医疗等金融支持，强化民生金融供给，聚焦服务“扩内需、促消费、惠民生”等国家战略，不断加大个人消费贷款投放力度。截至2024年末，个人贷款余额8.81万亿元，较上年末增加7542.97亿元。截至2025年3月19日，该行个人贷款余额突破9万亿元，居同业首位。

截至2024年末，农行个人客户总量超8.8亿户，保持同业第一。个人客户金融资产规模达22.3万亿元，新增近2万亿元。截至2024年末，个人存款日均余额17.8万亿元，新增1.74万亿元。

重点客户服务方面，农行优化老年人、外籍来华人员等群体支付服务体验，推动银行卡受理、现金使用、渠道改造等取得明显效果，打造包容性、便利化支付生态。推进基础服务设施升级，投入专项财务资源，完成2.2万家营业网点适老化硬件改造，打造300家适老化服务示范网点。

资产质量稳健，持续回馈投资者

优秀的业绩体现过往的经营成果，股价走势则代表了投资者对未来的信心。

2024年农行A股、H股价较上年末分别增长55%、58%，截至2024年末，农行总市值超1.8万亿，涨幅达46.95%，连续第二年居可比同业首位。这一成绩不仅体现了市场对其发展前景的认可，更源于两大核心支撑：资产质量的持续优化与股东回报力度的显著提升。

截至2024年末，农业银行总资产超过43万亿元，增长8.4%。其中，发放贷款和垫款总额249061.87亿元，增长10.1%。资产及信贷规模增长的同时，农业银行始终把风险防控作为首要任务。

报告期内，农行拓宽风险防控视野，优化风险管理组织架构，健全覆盖全链条、全领域、全过程的风险管理体系，一体抓好传统风险和新兴领域风险防范化解，各类风险整体可控。不断巩固资产质量基础，“一户一策”推进房地产风险精准处置，“一省一策”助力地方政府化解债务风险，前瞻防控新兴产行业和普惠零售业务信用风险，加大逾期管控和不良处置，资产质量保持可比同业较优水平。

截至2024年末，农业银行不良贷款率1.30%，较上年末下降0.03个百分点。逾期贷款率1.18%，拨备覆盖率299.61%，保持可比同业领先。资本充足率18.19%，较上年末提升1.05个百分点，发展基础不断夯实。

投资者回馈方面，农业银行在中期分红的基础上，再向全体股东每10股普通股派发现金股利人民币1.255元（含税），派息总额约为439.23亿元（含税），若加上已派发的2024年半年度股息，2024年度总派息额约为846.61亿元。

3月28日，农业银行发布“提质增效重回报”行动方案，在高质量发展的同时，农行将继续增进投资者价值认同，提升投资者回报。

细读财报，农行业绩稳健上行关键在于主动服务国家战略，持续把握经济增长机遇，聚焦“三农”主责主业、扎实做好“五篇大文章”，在服务实体经济中实现了自身高质量发展的正向循环。

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