川网传媒2024年营收增长难阻净利下滑，战略投入与资产减值拖累业绩‌

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

4月1日晚间，四川新闻网传媒(集团)股份有限公司（以下简称“川网传媒”或“公司”）发布2024年年度报告。公司2024年实现营业收入2.88亿元，同比增长20.05%；归属于上市公司股东的净利润2380.09万元，同比下降24.02%；基本每股收益0.14元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.25元（含税）。

‌川网传媒公告截图

川网传媒在年报中称，公司2024年收入增长的原因主要得益于公司主营业务保持稳定增长，同时，2024年7月公司取得成都轨道交通线网广告资源运营权，新增地铁媒介运营业务，共同推动公司营业收入实现整体增长。报告期利润下滑的主要原因为：为积蓄发展动能，公司加大了研发费用、新项目建设投入；公司其他非流动金融资产公允价值出现一定幅度变动；递延所得税费用出现增长。剔除非经营性因素，公司整体效益稳健增长。

综观川网传媒2024年年报，公司业绩呈现“增收不增利”特征。尽管营业收入同比增长20.05%，但归属于上市公司股东的净利润同比下滑24.02%，暴露出公司在扩张过程中面临的阶段性挑战。

从业务结构看，新媒体整合营销成为营收增长的核心引擎。该板块收入占比超五成，同比增长35.27%，主要得益于成都轨道交通线网广告资源运营权的新增，推动媒介运营业务快速放量。移动信息服务和互动电视业务分别实现稳定增长与近两成增幅，显示传统业务仍具韧性。然而，三大业务的协同效应尚未完全转化为利润空间，暴露出成本管控与收益转化间的失衡。

净利润下滑的核心原因在于战略性投入与短期收益的错配。公司加大投入研发费用，用于技术升级及新项目建设，虽为长期发展蓄力，但短期内直接挤压利润空间。同时，非经常性损益对业绩形成拖累：持有的金融资产公允价值出现减值，产生逾257万元账面亏损，反映资本市场波动对公司投资端的影响。此外，递延所得税费用上升进一步削弱净利润表现，凸显财税政策变动对企业盈利的传导效应。

值得关注的是，川网传媒在战略布局上显现出“破圈”意图。通过整合地铁媒介资源、拓展全媒体传播渠道，公司正从区域性媒体向立体化传播平台转型。这种重资产投入模式虽带来营收增长，但也导致固定成本攀升。加之新媒体行业竞争加剧，客户预算向效果广告倾斜，传统媒体代理业务的利润率承压。

综合来看，川网传媒的业绩波动是战略转型期的必然阵痛。研发投入与资产减值属于阶段性财务表现，若未来技术赋能能提升运营效率、广告资源整合释放规模效应，利润修复值得期待。但如何平衡短期财务压力与长期竞争力构建，仍是管理层面临的核心命题。

审读：孙世建