宇信科技（300674）2024年年报简析：净利润增16.62%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期宇信科技（300674）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入39.58亿元，同比下降23.94%，归母净利润3.8亿元，同比上升16.62%。按单季度数据看，第四季度营业总收入16.07亿元，同比下降25.2%，第四季度归母净利润1.18亿元，同比下降29.2%。本报告期宇信科技盈利能力上升，毛利率同比增幅11.88%，净利率同比增幅53.04%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.58亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.02%，同比增11.88%，净利率9.71%，同比增53.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.72亿元，三费占营收比9.39%，同比增9.85%，每股净资产6.07元，同比增4.0%，每股经营性现金流1.34元，同比增110.67%，每股收益0.55元，同比增17.02%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-23.21%,原因:业务招待费减少。
2. 财务费用变动幅度为-155.96%,原因:利息收入增加及利息费用减少。
3. 研发费用变动幅度为-24.33%,原因:职工薪酬减少。
4. 经营活动现金流入小计变动幅度为-12.87%,原因:软件业务现金净流入增加。
5. 投资活动现金流出小计变动幅度为73.07%,原因:本期支付股权投资款减少。
6. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-72.0%,原因:借款净流出减少。
7. 货币资金变动幅度为32.96%,原因:公司经营活动净现金流增加。
8. 应收款项变动幅度为-32.67%,原因:软件开发及服务应收款项减少。
9. 合同资产变动幅度为-18.46%,原因:服务到期转入应收账款。
10. 存货变动幅度为-8.19%,原因:集成业务存货减少。
11. 投资性房地产变动幅度为-7.31%,原因:逐月计提折旧。
12. 长期股权投资变动幅度为1.31%,原因:对联营企业的投资收益增加同时联营企业分红及分回投资款。
13. 固定资产变动幅度为-6.42%,原因:逐月计提折旧。
14. 在建工程变动幅度为38.33%,原因:尚未验收的办公用房。
15. 使用权资产变动幅度为95.51%,原因:本期新租赁办公区。
16. 短期借款的变动原因:子公司新增银行借款。
17. 合同负债变动幅度为30.41%,原因:预收合同款增加。
18. 租赁负债变动幅度为2366.89%,原因:本期新租赁办公场区。
19. 预付款项变动幅度为278.52%,原因:集成项目预付采购款增加。
20. 其他流动资产变动幅度为-90.87%,原因:对联营企业的股东存款到期收回以及预缴所得税退回。
21. 其他权益工具投资变动幅度为39.44%,原因:被投资公司公允价值增加。
22. 开发支出的变动原因:开发支出为研发项目开发阶段支出。
23. 其他非流动资产变动幅度为67.78%,原因:预付装修款增加。
24. 应付票据变动幅度为853.87%,原因:银行承兑汇票增加。
25. 其他应付款变动幅度为-31.74%,原因:员工持股计划解锁回购义务减少。
26. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-43.06%,原因:部分办公区租赁即将到期。
27. 其他流动负债变动幅度为141.96%,原因:预收项目款中对应的增值税增加。
28. 递延所得税负债变动幅度为129.58%,原因:其他权益工具公允价值增加。
29. 递延收益变动幅度为-100.0%,原因:满足政府补助条件转入当期损益。
30. 库存股变动幅度为63.78%,原因:本期回购股票。
31. 其他综合收益变动幅度为37.87%,原因:其他权益工具公允价值增加。
32. 少数股东权益变动幅度为38.72%,原因:控股子公司少数股东损益增加及新增控股公司。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.9%，资本回报率一般。去年的净利率为9.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额14.49亿元，累计分红总额6.34亿元，分红融资比为0.44。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达206.81%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.54亿元，每股收益均值在0.65元。

持有宇信科技最多的基金为万家中证1000指数增强A，目前规模为12.38亿元，最新净值1.1762（3月28日），较上一交易日下跌0.86%，近一年上涨18.54%。该基金现任基金经理为乔亮。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司一体机是否接入DeepSeek？
答：基于DeepSeek模型在文本、多模态处理等多方面的卓越能力，公司产品体系全面接入DeepSeek模型，重点涵盖信贷、数据、营销渠道等应用领域，支持多类型客户的业务应用升级、智能化运营维护等多种需求。公司同时推出DeepSeek大模型场景一体机，并采用了多重加密技术和安全防护措施，确保数据在处理过程中稳定安全，为监管数据的信息安全保驾护航。公司DeepSeek大模型一体机不仅支持多种开源模型接入，还与华为、腾讯、南大等国产化硬件、软件深度适配，提供从硬件到软件、从数据到应用的全方位、一体化解决方案，满足企业多样化业务需求。
2、智能客服与智能营销等应用能够为银行节约多少成本？
公司相关产品和服务主要聚焦于为金融机构实现“增效”而非单纯的“降本”，以智能客服和智能营销为例，公司开发的新一代智能客服系统能够为金融客户提供高效、精准、便捷的个性化服务体验，该系统通过自动识别问题类型并实时提供智能响应，提升了客户的服务效率，同时为后台人员提供了智能辅助支持，帮助金融从业人员更好的聚焦于解决复杂问题和服务高价值客户，从而优化人力资源配置。
3、公司自身运营中是否也运用了I技术来实现降本增效？
公司2023年底推出了开发助手CodePal，是面向金融行业应用软件开发人员的编程辅助工具，提供代码补全、自动化bug检测、代码规范检查、性能优化建议、注释自动生成、全局代码搜索、最佳实践指南等功能，提升开发效率。同时推出可视化的大模型应用开发平台，具备灵活的流程编排能力，预置了多个大模型应用场景，如知识库问、分析报告生成、会议纪要、要素提取、对话等，为技术人员提供全方位的开发支持。此外公司在内部资源管理系统中上线了I助手，包括需求专家、设计专家、开发专家、测试专家、办公专家等，为技术人员和职能人员提供智能化工作支持。
4、公司对外投资的策略？
一方面致力于构建公司的信创全产业链能力，通过合作、整合、并购，形成从系统级软件到硬件的闭环能力。另一方面，在数字化生态能力建设上，公司考虑投资和收购能够帮助形成业绩一体化业务闭环的公司，补充自身在数据和业务融合的能力。在海外业务布局上，公司也在积极拓展海外市场，寻找具备市场互补性和战略协同的公司进行合作和并购。

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