【语音版】4月1日大耀纺织新闻早餐

【棉花资讯】

1、3月28日，5月合约66.90美分，跌17点，7月合约68.10美分，跌24点；成交量44861手，减少11185手。交易商在棉价反弹之后获利了结，伴随美股和农产品市场走弱，ICE棉花期货收盘小幅下跌。本周市场企稳后回升至前期高点附近，下一步走向仍悬而未决，下周将迎来备受关注的USDA意向植棉面积，其对下一阶段的走势将有重要意义。同时，4月2日起美国将正式对外实施对等关税，关注金融市场的整体反应。

2 、3月31日，关税生效日4月2日临近，市场情绪转弱，郑棉跟随市场情绪震荡下跌。CF2505合约开盘13595元，随后震荡走弱，最低13505元，收于13540元，跌65元。供应端充足，国内商业库存仍处于五年同期高位，去库缓慢，下游正值金三银四旺季，但需求不及预期，棉纱走货放缓，纺企逢低补库，对于后市心态谨慎。整体看，宏观情绪转弱，市场避险情绪升温，等待关税落地以及新年度棉花种植面积报告。

3 、据了解，31日新疆乌苏区域机采棉4129B含杂3%以内对应2505合约销售基差在900-950元/吨左右，基差报价较上周五变动不大，提货价在14450-14500元/吨，较上周五下跌30-50元/吨。今日，2024/25年度北疆博州区域机采棉31级双29含杂2.7%以内疆内库2505合约销售基差成交价在850-950元/吨，提货价在14400-14500吨，较上周五基本持平。内地方面，31日河南南阳区域纺企采购的内地库机采棉3129B含杂2.6%以内基差报价在1300-1360元/吨左右，成交到厂价在15050-15200元/吨，较上周五略下跌20-30元/吨，纺企随用随购。安徽省望江区域4128级地产棉成交价格在14350元/吨左右，较上周五基本持平，当地纺企按需补库。

4、2025/26年度，印度棉花消费量预计为2570万包，同比增长0.8%，原因是主要出口市场的纱线和纺织需求保持稳定。2024年8-12月印度棉纱出口量较近五年平均值增长5%，坯布出口量增长14%。同时，印度卢比汇率下跌以及棉纱价格近三个月下跌2%提高了印度棉纱的出口竞争力。目前，印度纺织厂开机率在90%左右，国内棉花库存高企以及棉价处于低位促使纺织企业将原料库存延长到2个月以上。报告预计，2025/26年度印度棉花出口量为150万包，同比增长7%。卢比汇率持续下跌给印度棉花和棉制品出口带来机会。印度棉花进口量预计为250万包，同比减少4%。截至2025年2月，印度2024/25年度棉花上市量累计达到1810万包，同比增长7%。由于农场价格低于MSP，印度棉农对CCI的销售保持稳定。截至目前，印度本年度MSP收购量累计达到730万包。由于棉花库存充裕、国内棉价低于MSP，印度纺织厂原料库存保持在30-45天。

5、美国即将实施对等关税，企业纷纷规避风险。美国实施对等关税时间临近，市场关注度逐渐提高，相关报道称“印度、日本、韩国等正在计划或已经开始就对等关税与美国展开磋商”，彭博社评论称“无论结果如何，都将给全球经济带来更多不确定性”，若关税政策如期执行，将给金融市场带来压力。棉花市场方面，美棉出口签约量仍呈降势，中国取消合同情况仍在延续；装运量进一步上升，主要目的地为东南亚地区，上述情况与中美贸易摩擦升级以及东南亚国家规避对等关税风险密切相关。截至3月20日当周，美棉出口签约量为2.4万吨，环比下降18.2%，装运量为9.2万吨，环比增加10.2%。从新棉播种来看，巴基斯坦播种初期受低温天气影响进度缓慢，预计在4月初将有所加快，由于主产棉区2月降雨增加了灌溉水供应，市场预期巴基斯坦棉花产量有望提高。美国得州南部已开始播种，其他地区播种将逐渐展开，市场聚焦3月31日发布的美国意向面积调整情况。总体看，国际市场多空博弈局面复杂多变，市场防御为主，国际棉价谨慎盘整。

【纱线资讯】

1、31日棉纱期货增量减仓，价格回落，现货小幅下滑。目前内地纺企纺纱利润维持微利或者盈亏平衡，随着日前纱价小幅走弱，棉价整体维持平稳，实时利润有所缩减。近期下游订单虽有产生，但询价多，落单少，市场观望心理持续浓厚。下游织布和染厂开机率保持平稳，佛山在4-5成，略低于往年同期。随着夏季订单到来，40S纱采购量有所增加，但表现仍较平淡。纺企原料备货存在对涨价抵触情绪，但也不得不买，主要仍为随用随购。当前各地区纱厂开机率平稳，新疆大型纱厂在九成左右，河南大型企业平均在七成左右，江浙、山东、安徽沿江地区的大型纱厂平均开机在八到九成。

2、印度纯棉环纺报价坚挺，普梳好品质高配C20S针织可漂报2.39-2.4美元/千克，约合人民币20700-20800元每吨，4月、5月船期，即期信用证。印尼进口纯棉普梳C20S针织包漂报2.6美元/千克，约合人民币21700-21800元每吨，4月船期，即期信用证。

3、海关统计数据显示，2025年1-2月我国棉纱进口量合计约21万吨，同比减少12.28%。进口量前三为越南、巴基斯坦、马来西亚，分别占前两个月中国进口量的53.88%、13.96%、7.75%，排在4-6位的是孟加拉国、印度、乌兹别克斯坦，占比分别为7.01%、6.02%、4.27%。

4、江浙、广东、山东等地棉纱贸易企业反馈，虽然上周ICE棉花期货主力5月合约持续在65-67美分/磅狭窄区间盘整、美国棉花种植面积将显著下降的预测仍很热烈，但近一周多来，中国主港保税棉纱、期货纱等报价仍难以企稳，重心延续阴跌势头，尤其越南产纯棉梭织纱、中高品质赛络纺纱及中高支紧密纺纱等FOB/CNF报价齐声回落。

5、随着3月中下旬各主港印度产高配棉高品质气流纺纱到港、入库量持续增加，市场供应越来越充足，巴基斯坦、马来西亚、泰国、孟加拉等产地粗支棉纱报价也被迫试探性下调，以争取沿海地区牛仔布厂、针织企业（如T恤、袜子）、劳动服装等企业订单。然而，由于近几个交易日印度国内S-6、MCU5等现货报价连续上调，再加上印度纱厂产能下降的影响，印度气流纺纱、中高支环锭纺纱报价以趋稳居多，少数纱厂甚至气流纱报价略有上调。

【坯布印染资讯】

1、近期市场原料价格相对平稳，棉纱近期市场稳中偏弱，纺企库存未累积，下游开机低于往年旺季表现，需求偏弱。受棉花价格影响，棉纱售价不理想，下游客户对高价产品接受度不高，坯布方面内销市场目前有爆款品种大批量在做，外销方面还是老品种翻单为主，新单较少。

2、近期市场情况一般，客人的开发教多，大货也都以翻单为主。染厂生产都不饱和，个别染厂业务员上门要单做。批量稍微大一点的单子可谈余地很大，交期基本都可以压缩。

信息来源：大耀各业务人员、棉花展望、中国棉花网

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