山东
导语：2025年第一季度，中国辛醇自给率提升至96-97%，出口套利窗口缓慢开启，但短期内辛醇出口暂未对国内市场波动起到明显影响。
随着去年第四季度中国辛醇产能的增加，中国辛醇出口窗口有所扩大，1-2月中国辛醇累计出口量0.77万吨，较去年同期增加0.51万吨，但基本持平于去年第四季度平均水平。由于中国出口到东南亚、欧洲等地区的套利窗口尚未完全开启，因此辛醇出口数量增幅暂不明显。 当前中国辛醇出口数量有限的主要影响因素有以下方面：
1. 出口套利空间不足
辛醇主要出口国家有阿联酋、印度、土耳其等。国外辛醇价格于中国FOB价差较低，出口套利窗口并未长时间开启。据了解，周内中国FOB港口报盘在930-940美元/吨，而国外买方还盘价格在920美元/吨左右。本周印度市场价格与中国辛醇价格持平，但考虑到远期货物，印度买家还盘价格偏低。
欧洲地区受能源危机影响，欧洲辛醇价格偏高，西北欧FOB价格在1150美元/吨，这使得中国辛醇FOB价格出口到土耳其市场的竞争力得到提升。由于中国至土耳其属于远洋运输，除价格有套利空间外，还需要结合远洋船期等因素。
2. 进口减少，中国辛醇优先自供为主
进入2025年中国辛醇进口数量出现明显下滑，据海关数据统计，1-2月中国辛醇累计进口量2.98万吨，较去年同期减少2.17万吨，同比下降42.14%。中国辛醇净进口量连续三个月下降，至2月份辛醇净进口量降至0.98万吨。由于中国辛醇进口量下降，国内辛醇市场供需平衡仍需要国内产能来调节。且由于3月份中国辛醇市场价格在低位波动，部分企业因成本压力较大，装置处于长期停车状态，2025年3月中国辛醇自给率预估在97%左右。
总结： 短期内辛醇出口尚未成为平衡国内供需的主要渠道
4月份国内辛醇涉及多套装置检修，检修损失量预估在2.35万吨左右，国内供应量阶段性收紧将带动市场重心偏强运行，届时出口套利窗口将继续收窄。但随着2025年第二季度开始，西北、华北、华东、华南等辛醇新一轮产能释放，国内产能过剩压力下，辛醇出口市场将有新的突破。隆众资讯定于6月16-20日进行苯酐、辛醇下游（增塑剂及树脂）市场土耳其站的走访调研活动，与下游终端生产企业面对面沟通，把握苯酐、辛醇出口市场机遇！联系热线：0533-7026179
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