港股收盘(03.31) | 恒指收跌1.31% 大市明显承压 个别内银股、黄金股逆势走高

智通财经APP获悉，美国关税“风暴”即将落地，港股三大指数集体走低，恒生科技指数表现最差，盘中一度跌超3%。截止收盘，恒生指数跌1.31%或307.02点，报23119.58点，全日成交额2573.25亿港元；恒生国企指数跌1.05%，报8516.55点；恒生科技指数跌2.03%，报5394.72点。全月来看，恒指累涨0.78%，国指累涨1.18%，恒科指数累跌3.11%。

中金认为，近期盈利上调给港股带来了增量支撑，为情绪波动提供缓冲，恒指在当前点位可以承受风险溢价的一定上行。乐观情形下，在盈利上调基础上，若科技股风险溢价进一步回落至2021年初的水平，恒生指数或能达到26000，比该行之前预期的乐观情形更高。往上更大空间的打开，则需要盈利的进一步兑现。

蓝筹股表现

建设银行(00939)逆势上扬。截至收盘，涨2.69%，报6.88港元，成交额45.18亿港元，贡献恒指32.34点。大华继显指出，建设银行去年业绩符合预期，主要因为在存款成本管理较佳下，净息差表现出韧性、交易收益强劲，以及减值较低。资产质素依然稳健，不过在零售业务的压力正在上升。该行指，中国财政部将把1050亿元注入建行，相当于4.3%的股权稀释，以及一级资本比率上升50个基点。该行预计市场对此的反应为中性。

其他蓝筹股方面，翰森制药(03692)涨3.81%，报24.5港元，贡献恒指1.79点；中石油(00857)涨2.11%，报6.29港元，贡献恒指4.55点；金沙中国(01928)跌4.53%，报15.6港元，拖累恒指2.97点；中升控股(00881)跌4.07%，报13.68港元，拖累恒指0.67点。

热门板块方面

盘面上，大型科技股多数飘绿，小米集团跌超3%，腾讯、阿里均跌超2%。基建股跌幅居前，中国中铁绩后大跌近10%；半导体股、博彩股、中资券商股、体育用品股、汽车股等下挫。另一边，四家国有大行引入5200亿元战略投资，内银股逆势上扬；国际金价续刷新高，部分黄金股走强，赤峰黄金涨超8%，中国黄金国际涨超7%；个别电信股、家电股、电力股表现活跃。

1. 内银股逆势上扬。截至收盘，建设银行(00939)涨2.69%，报6.88港元；中国银行(03988)涨2.18%，报4.69港元；工商银行(01398)涨0.91%，报5.54港元；招商银行(03968)涨0.55%，报45.9港元。

3月30日，中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行同步发布定向增发A股股票公告，计划通过定向增发募集资金合计5200亿元，用于补充核心一级资本。其中，财政部拟认购金额高达5000亿元，占据主导地位。此次注资计划的实施，标志着国有大行资本补充工作进入实质性阶段。

花旗表示，中国银行、邮储银行、建设银行和交通银行定向增发股份有助于缓解净息差压力并恢复贷款能力；短期内更看好招商银行等股份制银行，但若六大行股价大幅调整，可能带来抄底机会。中信证券指出，上市银行25Q1息差受存量贷款重定价因素影响仍有下降，投资收益受市场影响有所波动但预计对报表影响有限，预计25Q1银行业绩为全年低点，后续走势有望上行。

2. 部分黄金股走高。截至收盘，赤峰黄金(06693)涨8.01%，报16.46港元；中国黄金国际(02099)涨7.19%，报55.9港元；灵宝黄金(03330)涨5.79%，报7.68港元。

3月31日，现货黄金突破3120美元/盎司，再创历史新高，今年迄今已累涨近19%。COMEX黄金期货则站上3150美元/盎司，续创历史新高。中信证券发布研报称，近期黄金价格再创新高，主要是海外市场衰退交易与关税恐慌交易所致。综合通胀、增长、关税、地缘等多个因素来看，当前黄金行情难言结束。二季度至年中，海外市场或持续出现类滞胀交易的主线，并利好黄金表现，而关税和地缘冲突对黄金的扰动仍未到终点，在不确定性情绪积聚以及释放以前，上述因素对黄金的驱动难言结束。

3. 博彩股跌幅靠前。截至收盘，新濠国际发展(00200)跌7.3%，报3.81港元；永利澳门(01128)跌5.75%，报5.57港元；金沙中国(01928)跌4.53%，报15.6港元；美高梅中国(02282)跌3.51%，报10.44港元。

瑞银研报指出，据媒体报道，澳门警方采取行动，打击两个涉嫌参与非法兑换货币的犯罪团伙，并在澳门逮捕42人。该新闻可能会影响高端玩家资金来源能力，但其他合法资金渠道例如自动柜员机可能会部分抵消这一影响。预计行业短期气氛承压，近期的博彩收入趋势应能让市场评估其对总博彩收入的实际影响。

摩根大通近日表示，澳门3月前16日的博彩收入约为101亿澳门元，符合该行预期。该行继续预计3月澳门博彩收入约为190亿澳门元，预计下半年博彩收入将加快增长。该行表示，投资者的情绪仍然冷淡，而平稳的需求或不足以转化为正面情绪。不过，该行相信，由于2025年的需求势头稳定，而6月以后的比较基数较低，相信长线投资者正逐渐收集优质股票。

4. 机器人概念股走低。截至收盘，地平线机器人-W(09660)跌9.38%，报6.67港元；金力永磁(06680)跌4.27%，报12.56港元；盛业(06069)跌2.73%，报13.54港元；微创机器人-B(02252)跌2.53%，报16.94港元。

近日，金沙江创投管理合伙人朱啸虎公开表示“正批量退出人形机器人公司”，引发关注。朱啸虎发表观点称，“旗下天使基金在过去几年投过一些早期的具身智能项目，而最近几个月都在退出这些项目。”他直言，人形机器人商业化路径确实不清晰，趁现在共识高度集中，有退出机会。

值得注意的是，地平线机器人近期出现多次存仓行为，3月27日，公司发生存仓异动，高达10.89亿股股票于当日被存入国泰君安香港，该笔存仓股份市值为118.86亿港元。此外，公司于3月28日存入富途证券国际香港3.36亿股，存仓市值68.38亿港元，占比6.76%。据悉，地平线机器人将于4月24日迎来解禁，基石解禁股数达4.28亿股。

热门异动股

1. 卫龙美味(09985)续创新高。截至收盘，涨7.49%，报15.22港元。

卫龙美味近期发布2024年度业绩，该集团取得来自客户合同的收入人民币62.66亿元(单位下同)，同比增加28.63%；公司拥有人应占利润10.69亿元，同比增加21.37%；拟派发末期股息每股0.11元及特别股息每股0.18元。财报显示，卫龙的辣条(调味面制品)产品全年营收增加4.6%至26.67亿元，基本盘地位稳固；蔬菜制品全年营收增加59.1%至33.71元，占总收入比例提升至53.8%。

2. 东风集团股份(00489)表现亮眼。截至收盘，涨4.87%，报4.74港元。

国务院国资委副主任苟坪日前在“中国电动汽车百人会论坛2025”表示，对整车央企进行战略性重组，提高产业集中度；推动企业内部专业化整合，提升资源配置效率，鼓励支持汽车央企与其他企业深化各种形式的合作。东风集团股份在2024年业绩说明会上透露，公司与长安汽车的整合正在推进，控股股东已启动对长安旗下汽车板块的重组筹划。

3. 美的集团(00300)绩后上扬。截至收盘，涨3.47%，报79港元。

美的集团发布年度业绩，2024年公司营业总收入4071亿元，同比增长9.44%；归属于母公司的净利润为385亿元，同比增长14.29%。每股收益5.44元。末期息每10股派35元。此外，美的集团宣布，拟50亿元至100亿元回购股份，其中70%及以上回购股份将用于注销。

4. 华润燃气(01193)绩后重挫。截至收盘，跌17.73%，报23.2港元。

华润燃气发布年度业绩，收入1026.76亿港元，同比增加1.39%；股东应占溢利40.88亿港元，同比减少21.74%。申万宏源指出，剔除去收购重庆燃气、厦门燃气产生的一次性收益及汇率波动影响后，公司核心利润41.48亿港元，同比增长0.02%，低于该行预期，主要系公司下半年暖冬影响销气增速下滑及接驳业务下降幅度较高所致。

5. 长和(00001)全天承压。截至收盘，跌3.1%，报43.75港元。

据观察者网援引媒体报道，接近长和高层消息人士透露，长和本周不会签订任何关于出售巴拿马港口的协议。此前消息称，长和原定4月2日前签订最终协议。另外长和今早公告称，董事会获知，最近有媒体报道，公司可能拆分公司全球电信资产及业务。

公告称，长和集团不时接到建议并评估考虑的机会，由此提升股东长期价值，这其中包括公司可能交易，或拆分上市全球电讯业务的资产和运营相关业务。但公告强调，董事会还没有就公司的全球电讯业务的任何交易做出决定。