归母净利润五年来首降！信达证券差异化特色发展效果如何？

信达证券2024年营收同比降5.51%，归母净利润同比降6.95%。其中，基金管理业务净收入同比降35.58%成最大影响因素

投资时间网、标点财经研究员 田文会

信达证券股份有限公司（下称信达证券，601059.SH）2024年营收和净利润双降。该公司走差异化特色之路并不容易。

据信达证券年报，该公司2024年营业收入同比降5.51%，归母净利润同比降6.95%。其中净利润为近五年首降。

营业收入中，手续费及佣金净收入同比降15.5%。其中，基金管理业务净收入、投资银行业务手续费净收入、资产管理业务手续费净收入均同比下降。基金管理业务净收入是手续费及佣金净收入中下降幅度和下降额度最大的，也是信达证券2024年业绩下降的最大影响因素。

据信达证券2024年报，该公司发展战略为：立足服务实体经济和中国信达资产管理股份有限公司（下称中国信达，01359.HK）连接资本市场桥梁的功能定位，以资本中介和战略客户为抓手，以差异化投资银行业务为主要经营特色，市场化开拓与协同主业并举，将公司打造成为具备综合金融服务能力、有行业影响力和差异化品牌特色的精品投资银行。

据信达证券2024年年报，该公司差异化品牌初步建立，在并购重整、企业纾困等方面持续发力。

不过，差异化发展也并不容易。2024年，信达证券并购重组财务顾问业务净收入（境内上市公司和其他 ）为0元，上年为238万元。

投资时间网、标点财经研究员就业绩下降等问题向信达证券发送了沟通提纲，截至发稿未收到回复。

营收和净利润双降

2024年，信达证券营业收入和净利润双双下降，主要因手续费及佣金净收入同比下降。

据信达证券2024年年报，该公司当年营业收入为32.92亿元，同比减少1.91亿元，降幅为5.51%；归母净利润为13.65亿元，同比降6.95%。

这也是该公司近五年净利润首降。2020年—2023年，信达证券营业收入同比增速分别为42.26%、20.27%、-9.61%、1.33%，归母净利润同比增速分别为290.2%、42.95%、4.75%、19.52%。

信达证券2024年营业收入中，手续费及佣金净收入为16.19亿元，同比减少2.97 亿元，降幅为15.5%。信达证券称，主要系基金管理业务收入减少所致。

手续费及佣金净收入中，基金管理业务净收入、投资银行业务手续费净收入、资产管理业务手续费净收入皆同比下降。

其中，基金管理业务净收入为4.2亿元，同比减少2.32亿元，同比降35.58%。信达证券公募基金管理业务主要由控股子公司信达澳亚基金管理有限公司（下称信达澳亚）开展。2024 年，信达澳亚公募基金管理规模再创历史新高。不过，营业收入6.44亿元，同比降31.27%；净利润为1.01亿元，同比降42.11%。

信达证券2024年投资银行业务手续费净收入为1.27亿元，同比降17.53%。其中，证券承销业务收入为1.01亿元，同比降9.82%；财务顾问业务收入为2184.54万元，同比降56.54%。

资产管理业务手续费净收入为1.56亿元，同比减少0.76亿元，同比降32.76%。

如何打造差异化？

2024年末，信达证券总资产为1069.02亿元，在A股50家上市券商中居于中间位置。作为一家中型券商，信达证券一直寻求差异化发展。但是差异化发展并不容易。

据信达证券2024年年报，该公司差异化品牌初步建立，该公司具有金融资产管理公司子公司的资源禀赋，在并购重整、企业纾困等方面持续发力，积累了丰富的实操经验，形成了差异化的竞争优势。

同时，该公司协同发展不断深化。该公司充分运用中国信达及其下属公司的良性协同生态圈，汇集获客渠道、业务信息、商业机会等资源，利用公司业务资质和专业能力实现客户拓展。依托中国信达集团优势，形成了对内资源整合、对外协同营销的“协同战略”。

2024年年报显示，当年末，信达证券第一大股东为中国信达，持股比例为78.67%。

不过，2024年，信达证券并购重组财务顾问业务净收入（境内上市公司和其他 ）为0元，上年为238万元。

同时，据信达证券2024年年报关联交易情况中的出售商品/提供劳务情况表，当年信达证券为关联企业提供证券经纪、投资咨询、承销保荐、财务顾问等服务合计发生额约为约8580.39万元，同比降58.96%。

信达证券近五年归母净利润同比增速

数据来源:信达证券年报、招股书

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