宏达股份（600331）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期宏达股份（600331）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入34.09亿元，同比上升12.68%，归母净利润3611.03万元，同比上升137.68%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.9亿元，同比上升26.35%，第四季度归母净利润1481.61万元，同比上升155.2%。本报告期宏达股份短期债务压力上升，流动比率达0.61。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.27%，同比增32.57%，净利率1.06%，同比增133.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.53亿元，三费占营收比7.41%，同比减12.98%，每股净资产0.19元，同比增21.95%，每股经营性现金流0.12元，同比增811.47%，每股收益0.02元，同比增137.71%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-3.95%,原因:复肥推广费比上年减少。
2. 管理费用变动幅度为-1.2%,原因:安全经费、车辆费用等减少。
3. 财务费用变动幅度为-3.15%,原因:本期存量贷款金额比上年同期减少，利息费用减少。
4. 研发费用变动幅度为-20.43%,原因:本期研发投入减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为811.47%,原因:本年销售商品、提供劳务收到的现金比上年同期增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1983.31%,原因:购买固定资产支付的现金比上年同期增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-0.11%,原因:本报告期偿还银行借款支付的现金增加。
8. 货币资金变动幅度为86.77%,原因:本年销售商品、提供劳务收到的现金增加比上年同期增加。
9. 应收款项变动幅度为-52.46%,原因:对部分销售订单采用先货后款方式结算，已到收款期收到货款。
10. 应收款项融资变动幅度为36.91%,原因:本年收到的部分银行承兑汇票尚未到期托收，以及部分票据尚未背书转让。
11. 预付款项变动幅度为188.88%,原因:对部分采购订单采用先款后货方式结算，本年末尚未到货结算。
12. 其他应收款变动幅度为235.36%,原因:本年支付的应收暂付款增加。
13. 其他流动资产变动幅度为-86.59%,原因:本年末增值税进项税留抵税额减少。
14. 在建工程变动幅度为-57.24%,原因:本年部分在建工程竣工转固。
15. 使用权资产变动幅度为-100.0%,原因:本年末原租赁房屋终止租赁。
16. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-89.19%,原因:本年末原租赁房屋终止租赁。
17. 租赁负债变动幅度为-100.0%,原因:本年末原租赁房屋终止租赁。
18. 其他非流动资产变动幅度为-49.66%,原因:本年控股子公司四川绵竹川润化工公司收到退回预付土地出让金保证金和搬迁补偿款。
19. 合同负债变动幅度为36.31%,原因:本年部分采用先款后货方式结算的销售订单增加，预收货款增加。
20. 其他流动负债变动幅度为39.96%,原因:本年部分采用先款后货方式结算的销售订单增加，预收货款增加。
21. 应交税费变动幅度为-66.8%,原因:控股子公司四川绵竹川润化工有限公司已缴纳上年年末计提的所得税。
22. 其他综合收益变动幅度为86.61%,原因:按照四川信托重整计划之出资人权益调整方案，公司无偿让渡持有的四川信托22.1605%股权。2024年9月27日，成都市中级人民法院裁定批准四川信托有限公司重整计划，公司不再持有四川信托股权，公司将长期股权投资——四川信托进行处置，对应的其他综合收益-3,594.46万元计入当期损益，故该事项对公司其他综合收益的影响金额为-3,594.46万元。
23. 专项储备变动幅度为-48.38%,原因:本年计提的安全经费比上年同期减少。
24. 少数股东权益变动幅度为-100.0%,原因:公司全资子公司四川宏达工程技术有限公司本年购买非全资子公司四川绵竹川润化工有限公司少数股权0.08%，导致公司合并层面对四川绵竹川润化工有限公司、四川宏达金桥大酒店有限公司、香港宏达国际贸易有限公司已按100%持股计算。
25. 营业收入变动幅度为12.68%,原因:锌产品、磷酸盐系列产品销量及销售价格比上年增加。
26. 营业成本变动幅度为10.24%,原因:锌产品、磷酸盐系列产品销量比上年增加。
27. 投资收益变动幅度为-11091.06%,原因:按照四川信托重整计划之出资人权益调整方案，公司无偿让渡持有的四川信托22.1605%股权。2024年9月27日，成都市中级人民法院裁定批准四川信托有限公司重整计划，公司不再持有四川信托股权，公司将长期股权投资——四川信托进行处置，对应的其他综合收益-3,594.46万元调整计入当期投资收益，故该事项对公司当期投资收益的影响金额为-3,594.46万元。
28. 信用减值损失变动幅度为28525.13%,原因:公司对原全资子公司剑川益云有色金属有限公司的其他应收款已全额计提信用损失准备，2024年12月3日，公司收到剑川益云有色金属有限公司破产清算案债权分配款合计1,189.04万元。根据企业会计准则相关规定，公司在2024年度转回其他应收款信用损失准备1,189.04万元。
29. 营业外收入变动幅度为1754.06%,原因:2024年12月10日，公司收到由四川宏达（集团）有限公司管理人支付的债权清偿款（现金部分）3,911.01万元。根据企业会计准则相关规定，公司将本次收到的债权清偿款（现金部分）3,911.01万元计入收益类相关科目，列报在营业外收入。
30. 营业外支出变动幅度为-42.7%,原因:本年非流动资产报废损失比上年同期减少。
31. 所得税费用变动幅度为-98.15%,原因:控股子公司四川绵竹川润化工有限公司净利润减少，本年计提的应交企业所得税比上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.77%，资本回报率一般。去年的净利率为1.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额58.06亿元，累计分红总额10.00亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.83%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.21%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.9%、流动比率仅为0.61）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7000.0万元，每股收益均值在0.03元。

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