云赛智联（600602）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期云赛智联（600602）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入56.23亿元，同比上升6.82%，归母净利润2.02亿元，同比上升4.92%。按单季度数据看，第四季度营业总收入16.11亿元，同比上升3.4%，第四季度归母净利润4446.45万元，同比上升20.53%。本报告期云赛智联公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达388.4%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.26亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.29%，同比增7.23%，净利率3.95%，同比减9.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.49亿元，三费占营收比7.99%，同比减1.84%，每股净资产3.47元，同比增3.1%，每股经营性现金流0.25元，同比减24.67%，每股收益0.15元，同比增4.96%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-43.02%,原因:公司本年度定期存款重分类。
2. 债权投资的变动原因:公司本年度定期存款重分类。
3. 应收票据变动幅度为32.81%,原因:公司本年度收到票据尚未到期。
4. 应收款项融资变动幅度为-53.4%,原因:公司本年度应收款项收回。
5. 合同资产变动幅度为-66.79%,原因:公司本年度部分合同资产转入应收账款。
6. 一年内到期的非流动资产的变动原因:公司本年度一年内到期的长期应收款增加。
7. 其他流动资产变动幅度为-45.75%,原因:公司本年度增值税留抵税额减少。
8. 长期应收款的变动原因:公司本年度分期收款业务增加。
9. 长期股权投资变动幅度为49.17%,原因:公司本年度股权投资增加。
10. 在建工程变动幅度为4386.88%,原因:公司本年度工程建设项目增加投入。
11. 无形资产变动幅度为128.87%,原因:公司本年度经营权增加。
12. 长期待摊费用变动幅度为271.26%,原因:公司本年度装修费支出增加。
13. 递延所得税资产变动幅度为57.88%,原因:公司本年度租赁负债变动影响。
14. 其他非流动资产的变动原因:公司本年度支付分析仪器股权投资款。
15. 短期借款的变动原因:公司本年度借款增加。
16. 应付票据变动幅度为-62.54%,原因:公司本年度票据兑付。
17. 预收款项变动幅度为-76.08%,原因:公司本年度结转业务收入。
18. 应交税费变动幅度为-39.28%,原因:公司本年度缴纳税款。
19. 其他应付款变动幅度为-43.43%,原因:公司本年度往来款减少。
20. 应付股利变动幅度为-83.05%,原因:公司本年度子公司少数股东股利分配。
21. 一年内到期的非流动负债变动幅度为120.66%,原因:公司本年度一年内到期的长期借款增加。
22. 长期借款变动幅度为47.15%,原因:公司本年度借款增加。
23. 租赁负债变动幅度为-37.56%,原因:公司本年度租赁减少。
24. 预计负债的变动原因:公司本年度质保金科目重分类。
25. 递延收益变动幅度为30.24%,原因:公司本年度项目补贴增加。
26. 其他综合收益变动幅度为63.18%,原因:公司合并外币财务报表折算差额。
27. 营业收入变动幅度为6.82%,原因:公司本年度业务增长。
28. 营业成本变动幅度为5.13%,原因:公司本年度业务增长。
29. 销售费用变动幅度为-9.61%,原因:公司本年度成本费用重分类。
30. 管理费用变动幅度为4.93%,原因:公司本年度管理成本增加。
31. 财务费用变动幅度为29.57%,原因:公司本年度利息收入减少。
32. 研发费用变动幅度为-0.9%,原因:公司本年度研发投入变动。
33. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-24.67%,原因:公司各类业务资金回笼周期不同。
34. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-84.45%,原因:公司本年度投资支出增加。
35. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为98.28%,原因:公司本年度借款增加。
36. 投资收益变动幅度为-72.2%,原因:公司上年度处置持有松下微波炉股权。
37. 信用减值损失变动幅度为-1478.35%,原因:公司本年度计提信用减值准备。
38. 资产减值损失变动幅度为-30880.63%,原因:公司本年度计提资产减值准备。
39. 资产处置收益变动幅度为398.66%,原因:公司本年度处置非流动资产增加。
40. 营业外收入变动幅度为-56.19%,原因:公司本年度政府补助减少。
41. 营业外支出变动幅度为534.37%,原因:公司本年度滞纳金支出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.8%，历来资本回报率不强。去年的净利率为3.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市35年以来，累计融资总额34.93亿元，累计分红总额10.80亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.54%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达388.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.53亿元，每股收益均值在0.18元。

持有云赛智联最多的基金为华泰柏瑞品质成长混合A，目前规模为12.74亿元，最新净值0.6097（3月27日），较上一交易日上涨0.48%，近一年上涨10.69%。该基金现任基金经理为沈雪峰。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。