400亿美元融资接近完成，OpenAI：离盈利还有4年

虽然营收大幅增长，但OpenAI仍面临巨大的成本压力，预计到2029年才能实现盈利。

3月27日，据多家外媒报道，OpenAI预计今年的收入将增长超两倍，达到127亿美元（约合922亿元人民币），较2024年的37亿美元收入增长了两倍多。知情人士还透露，OpenAI预计收入将继续快速增长，明年将再增长一倍以上，达到294亿美元。

但是，由于开发顶尖大模型需要在数据中心和人才等方面持续投入大量成本，OpenAI目前仍然处于入不敷出的状态。据悉，OpenAI 预计到2029年收入将超1250亿美元并实现现金流为正。由于收入还无法覆盖成本，OpenAI依然在寻求更多的融资。

今日，市场消息称，OpenAI接近敲定由软银牵头的一轮400亿美元融资。除软银集团外，Magnetar Capital、Coatue Management、Founders Fund和Altimeter Capital Management等投资者都在磋商参投事宜，这轮融资将使其估值达到3000亿美元。

OpenAI商业化战绩曝光，营收大增

据多家外媒今日报道，OpenAI预计今年的收入将增长两倍，达到127亿美元，较2024年的37亿美元收入增长了两倍多。

作为全球顶尖的大模型创业公司，OpenAI的商业化情况一直备受外界尤其是投资者的关注。记者注意到，去年7月，人工智能调研机构FutureSearch曾发布报告，对OpenAI的收入构成进行了拆解，描绘了一个清晰的收入结构图。

通过收集OpenAI所有有据可查的财务信息，并通过专业的计算方式，该研究机构得出结论，OpenAI每月的付费用户约为988万名，年度经常性收入达到34亿美元。其中，84%的收入来自ChatGPT付费用户（ChatGPT Plus、ChatGPT Enterprise和ChatGPT Team订阅），而面向开发者端的API接口收入占比仅为15%左右。这一测算值与OpenAI首席执行官山姆·奥特曼此前对外公开的数值基本吻合。

作为对比，OpenAI 2022年和2023年的全年收入分别为2800万美元和16亿美元。年收入的连年大幅增长，是OpenAI近年来大力推动商业化、积极探索新的盈利模式的缩影。

自两年多前推出ChatGPT以来，OpenAI就在积极构建面向消费者和企业市场的多元化订阅服务。2024年9月，公司宣布其企业版ChatGPT的付费用户已突破100万，商业化进程稳健推进。

与此同时，相较于其他竞争对手，OpenAI在模型定价上价格非常昂贵。近日，OpenAI正式推出o1系列升级版模型o1-pro，该模型输入费用高达每百万token 150美元，输出费用高达600美元，价格达到同系列标准版模型的10倍，相较于市场同类产品更是呈现数十倍至千倍的溢价。

此外，今年3月初，据外媒报道，OpenAI正筹备推出一系列高端AI智能体，这些智能体的能力将堪比博士水平，为不同用户群体提供定制化解决方案。其中，最高级别的“博士级研究智能体”月费高达2万美元（约14.5万元人民币），主要面向企业用户的高端需求，尤其是在金融、医疗、制造等数据密集型行业。OpenAI预计，未来这些“AI智能体”产品将贡献公司总收入的20%至25%。

高昂的定价策略，显示了OpenAI加速推动商业化，提高商业营收的雄心。本周早些时候，OpenAI还宣布了高管的一些关键变动。奥特曼将把注意力从日常运营转移到研究和产品上，而首席运营官Brad Lightcap的职责将扩大到监督“业务和日常运营”。

融资不能停，距盈利还有4年

在披露商业化战绩的同时，今日OpenAI也传出一则融资动态。据彭博社报道，知情人士称，OpenAI接近敲定一轮400亿美元的融资，由软银集团领投，Magnetar Capital、Coatue Management、Founders Fund和Altimeter Capital Management等投资者都在磋商参投事宜。

这轮融资将是OpenAI成立以来最大的一轮，将使其估值从上一轮融资的1570亿美元翻倍至3000亿美元（包括所筹资金）。知情人士透露，本次软银将先向该公司投资75亿美元，同时另一个投资者财团投入25亿美元。该人士称，今年晚些时候会有300亿美元的第二笔资金进来，其中包括来自软银的225亿美元，以及来自另外一个财团的75亿美元。

事实上，这轮融资在今年1月末已有相关传闻。值得注意的是，随着软银大手笔注资，其也将取代微软成为OpenAI的最大股东。双方还将在日本成立一家名为SB OpenAI Japan的合资企业，各占50%股份，为企业客户提供人工智能服务，合作关系变得更加密切。

高额融资背后，是OpenAI与日俱增的成本压力。虽然OpenAI预计今年的收入将增长超两倍，但其距离现金流为正还有很长的距离。2023年，虽然OpenAI取得了37亿美元收入的佳绩，但是其亏损却高达50亿美元，快速增长的收入仍然难以覆盖公司日益增加的运营成本。

拆解OpenAI的成本结构，主要分为两大方面，一是模型的训练和运行费用，主要包括巨额的服务器租赁费用、支付给数据提供方的费用等等，是公司的主要支出源之一；二是不断增长的人力支出成本，据The Information报道，截至去年7月，OpenAI的员工数达到1500人，人力成本就高达15亿美元。

据上述知情人士透露，OpenAI预计要到2029年才能实现现金流为正，预计届时年收入将超过1250亿美元。这意味着，现阶段OpenAI在大量“吸金”的同时也面临着严峻的财务压力，未来或仍需持续筹集资金，以加快模型研发及维持公司运营。

责编：岳亚楠

校对：王蔚