“数”说年报⑤中国太平：投资超预期，新业务价值创新高

“我们深知，外部环境复杂严峻，但中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。”中国太平保险集团股份有限公司董事长尹兆君在公司于3月24日在港交所披露的2024年年报中如是说道。

确实，正如尹兆君所言，在稳经济政策发力下，特别是2024年“9·26”国新办发布会推出各项重磅政策以来，中国的资本市场和各项经济指标都有明显好转。

作为中国唯一一家管理总部在香港的中管金融企业，也是四大副部级央企保险公司之一的中国太平，2024年“策马扬鞭再奋蹄”。

拆解中国太平2024年年报，集团总资产突破1.7万亿港元，较2023年末增长14.9%。特别值得一提的是，2024年中国太平新业务价值重回百亿台阶，增长94.2%，创历史新高，银保、个险继续率连续12年行业领先，分红险转型步伐坚定。基于此，集团内部的综合协同和战略客户业务也在不断向纵深拓展。

从资产端来看，中国太平投资收益亦超预期：2024年实现总投资收益665.43亿港元，同比大幅增长98.2%；总投资收益率4.57%，较上一年同比上升1.91个百分点。

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成绩单，近年“最好”

2024年对于中国太平而言意义非凡，既是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，也是集团创立95周年。

面对复杂严峻的外部环境，中国太平不仅高质量完成全年经营任务，还取得了近年来最好的经营业绩。

3月24日，中国太平发布的2024年年报显示，去年集团实现保险服务收入1113亿港元，同比增长3.5%；股东应占溢利84.32亿港元，同比增长36.2%。

在这背后，是中国太平综合协同、纵深拓展的结果。截至2024年末，中国太平共与123家客户建立战略客户合作伙伴关系；战略客户贡献总保费规模616.89亿港元，养老金新增缴费823.95亿港元。2024年境内交叉销售共实现保费91.54亿港元，其中“寿销产”保费71.5亿港元，“寿销养”保费15.75亿港元。

作为总部位于香港、9家子公司位于大湾区的中管金融央企，中国太平坚持立足港澳，发挥跨境优势，积极融入粤港澳大湾区。

数据显示，2024年中国太平在大湾区实现保费收入601.65亿港元，大湾区有效个人客户超700万人、团体客户近15万家，区内存量投资规模上升至1,245亿港元。聚焦“跨境保障”，中国内地和香港、新加坡三地跨境协同产品“传世共享”全球发布。跨境车承保业务领先地位进一步巩固。

为助力香港国际金融中心建设，中国太平去年在香港成功发行亚洲首只双风险、双触发机制巨灾债券，保险风险证券化取得突破。可以看出的是，在实现自身高质量发展的同时，中国太平在服务国家战略上也不遗余力。

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负债端，聚焦“主业”做强做优

高质量发展，已然成为头部险企的战略目标。中国太平也不例外，不断深化高质量发展，做强做优保险主业，持续优化结构、提质增效。

分业务板块来看，寿险方面，中国太平持续推进寿险的价值转型，业务结构优化。2024年，中国太平寿险保险服务收入同比增长5.9%，保险服务业绩同比增长19.9%。中国太平解释，这一成绩得益于境内太平人寿和太平养老的寿险业务表现优异。

具体到太平人寿来看，在聚焦价值型产品推动之时强化“报行合一”，2024年实现新业务价值（经济假设调整前口径）132.16亿元人民币，创历史新高，同比增长94.2%，新业务价值率（经济假设调整前口径）32.5%，同比提升16.6个百分点。

太平养老则更是持续深化转型，高价值长险业务贡献持续提升，业务结构持续优化；聚焦养老主业，大力发展养老金融业务，其中个人养老金业务实现保费收入同比大幅增长88.2%，主要原因为以个人养老金制度实施为契机推进业务销售；而商业养老金业务年度新增缴费突破200亿元人民币。

中国太平在境内的另一大业务支柱是太平财险，其承保效益持续改善。2024年太平财险保险服务收入同比增长3.5%，综合成本率98.1%；车险保险服务收入同比增长2.8%；续保率同比提升1.9个百分点；非车险保险服务收入同比增长4.8%。

放眼境外，中国太平的财险业务在各地区均实现了承保盈利。具体来看，太平香港保险服务收入同比增长0.9%，综合成本率94%；太平澳门市场排名继续稳居第一，综合成本率83.9%，承保表现优异；太平新加坡财险服务收入同比增长2.6%，综合成本率87.8%，承保表现优异；太平印尼保险服务收入同比增长34.8%，主要得益于中资业务快速增长，综合成本率94.7%。即使于2024年开业的太平卢森堡公司，也已实现签保，在服务当地中资企业方面取得突破。

深耕国际化数十年，中国太平在服务中资企业“走出去”，特别是在服务“一带一路”方面积累了丰富经验。面对国内国际市场的竞争，中国太平表示，面向未来，外部环境中的有利因素与中国太平的战略方向越来越契合。

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资产端，大幅增长超出预期

2024年的投资市场可谓风云变幻。“9·26”国新办发布会后直接点燃行情，上证指数和深证成指全年实现大幅拉升，两大市场全年成交额254.8万亿元，同比增长20.1%。港股走势和A股类似，受到多项重磅措施刺激，2024年全年增长17.78%，打破了自2020年以来的“跌跌不休”态势。

而从债券市场来看，2024年国债收益率整体震荡下行。在经济修复过程中，缺乏一定的投资定力和耐心都会影响投资表现。而中国太平在2024年不仅实现投资业务稳中有进，投资收益率还明显提升。

年报数据显示，截至2024年12月末，中国太平投资资产15621亿港元，较上一年末增长15.8%，实现净投资收益503.36亿港元，同比增长12%，主要原因为债券利息收入高于上一年同期。

不仅如此，中国太平总投资收益还在2024年大幅增长，收益率明显提高。具体来看，集团实现总投资收益665.43亿港元，同比大幅增长98.2%；总投资收益率4.57%，较上一年同比上升1.91个百分点。

这些数据的背后，反映的是“耐心资本”的战略定力和投资能力。“2024年，集团加强权益市场研究，持续提升投资能力，持有的高股息策略品种表现较好，受此影响，集团持有的港股综合投资收益率为27.66%，跑赢恒生含息指数4.73个百分点。”中国太平在年报中表示。

成绩已属于过去，当下需要做的则是更好地应对新的内外部环境。值得一提的是，2025年中国太平迎来新的“将帅”搭配。新上任的董事长尹兆君和总经理李可东均是保险行业的“老将”，金融履历丰富，如何带领中国太平实现“关山初度尘未洗，策马扬鞭再奋蹄”，值得期待。

尹兆君在年报中从五方面来奋力续写高质量发展新篇章，包括聚焦重点服务国家战略、加快转型步伐、筑牢风控合规防线、提升精细化管理水平，以及深化战略布局，着力打造未来竞争优势等。

未来已来，机遇与挑战并存，希望和困难同在。尹兆君指出，“我们将坚定不移实施高质量发展战略，在过去几年的发展成果基础上，保持定力，接续推进，在继承中发展，在守正中创新”。

撰文：胡婉香

编辑：一诺

设计：晓滢

校对：安文

审核：曦曦

出品：新时代保险研究院