因不按约定赔付等原因，阳光财险多家分支机构合计被罚超百万

3月19日，国家金融监督管理总局广东监管局行政处罚信息公开表显示：阳光财产保险股份有限公司（简称“阳光财险”）四家分支机构，因“拒不依法履行保险合同约定的赔偿义务”“未按照规定使用经批准或者备案的条款费率”等原因合计被罚款超过100万，多位负责人被警告。

多家支公司合计被罚超100万

据公开信息显示，阳光财险主要违法违规事实分别是：一、不实列支费用、给予客户合同外利益；二、未按照规定使用经批准或者备案的条款费率；三、拒不依法履行保险合同约定的赔偿义务。针对上述违法违规事实，国家金融监督管理总局广东监管局做出以下处罚决定：对阳光财险广州分公司罚款63.98万元；对阳光财险广州市花都支公司罚款20万元；对阳光财险佛山中心支公司罚款13万元；对阳光财险惠州中心支公司罚款12万元。

此外，在相关责任人的处罚中，时任阳光财险广州分公司副总经理的王军伟，因不实列支费用、给予客户合同外利益、未按照规定使用经批准或者备案的条款费率警告并罚款合计9万元；时任阳光财险广州分公司副总经理的张云平，因给予客户合同外利益警告并罚款4万元；时任阳光财险广州分公司临时负责人的陈俊宇，被警告并罚款1万元；时任阳光财险广州分公司副总经理（主持工作）的吴杰辉，因未按照规定使用经批准或者备案的条款费率，被警告并罚款1万元；时任阳光财险广州分公司总经理助理的黄保，因不实列支费用，被警告并罚款5万元；时任阳光财险广州市花都支公司总经理助理（主持工作）的刘柱棉，因未按照规定使用经批准或者备案的条款费率，被警告并罚款4万元；时任阳光财险佛山中心支公司总经理的梁力，因拒不依法履行保险合同约定的赔偿义务，被警告并罚款4万元；时任阳光财险惠州中心支公司副总经理的黄海巢，因拒不依法履行保险合同约定的赔偿义务，被警告并罚款4万元。

业绩承压，股价一路走低

官网信息显示，阳光保险集团股份有限公司（以下简称“阳光保险”）是中国一家完全按市场化机制成立和发展起来的民营保险服务集团。2005年7月阳光财险成立，2007年6月集团成立。历经多年发展，目前已拥有财险、寿险、信用、资管、医疗、养老、科技等多家专业子公司。2022年12月9日，阳光保险在香港联交所挂牌上市。

近年来，阳光保险的业绩表现持续承压。从财报数据来看，2019-2023年，公司净利润分别为50.86亿元、56.19亿元、58.83亿元、48.81亿元、37.38亿元。其中，2022年和2023年净利润分别下滑17.03%和16.82%。公司股价更是从2022年刚上市时的5.83港元，跌至2025年3月24收盘3.13港元，累计跌幅近50%。

同时，阳光保险近年来还遭遇股东的大额减持。2024年10月14日，深圳中洲集团有限公司减持了190万股阳光保险H股。据阳光保险招股书披露，中洲集团曾是对其直接持股5%以上的少数股东之一，但目前持H股比例不足2%。

2024年10月22日，阳光保险第三大股东江苏天诚物业发展有限责任公司（简称“江苏天诚”）减持了1197.1万股阳光保险H股，减持均价为每股3.25港元，变现约3890万港元。2024年11月8日，江苏天诚再对阳光保险H股减持3281.65万股，对H股持股比例降至15.96%，减持均价为每股3.29港元，变现约1.08亿港元。

记者观察发现，股价的持续低迷不仅打击了投资者信心，也对公司员工持股计划构成压力。2016年2月，阳光保险召开股东大会，向核心员工配发了4.4亿股内资股，认购价为4元人民币/股，并规定上市后三年内不得出售，锁定期满后每年减持不超过25%。这意味着员工持有的股票要到2025年12月9日才能卖出。然而，如今阳光保险股价早已跌破认购价，导致参与计划的3688名员工面临巨额账面亏损。

财险业务“做一单亏一单”？

阳光保险的产品结构以寿险和财险为主，但两大业务板块的业绩变现差异明显。寿险业务在2024年前三季度实现保费收入709.18亿元，同比增长17.38%；净利润53.17亿元，同比增长53.85%。财险业务则陷入“增收不增利”的困境。公告显示，2024年第三季度，阳光财险的保险业务收入为364.97亿元，同比增长8.94%；净利润达9.01亿元，同比下降21.03%。

对此，有业内人士表示，在当下保险行业竞争加剧的大背景下，阳光财险的困境主要源于两大压力：一是承保成本增加，数据显示，阳光财险的综合成本率已经超过100%，意味着其承保业务的支出已经大于收入，出现了承保亏损“做一单亏一单”；二是受到自然灾害频发影响，近年来阳光财险的赔付支出大幅上升，进一步侵蚀盈利能力。据阳光财险理赔年报显示，2024年阳光财险累计赔付件数1540.68万件，赔付金额302.58亿元。其中，农险赔案5.24万件，赔款5.32亿元； 应对台风灾害，赔款1.33亿元。

此外，净资产收益率的下滑也对阳光财险的盈利能力构成了压力。从2024年三季度的数据来看，阳光财险的净资产收益率和总资产收益率分别为5.44%和1.61%，与2023年同期相比，出现明显的下降，下降幅度分别为2.43个百分点和0.54个百分点。

此次阳光财险多家分支机构与多名责任人同时被罚，暴露出阳光财险内部管理漏洞与合规经营的挑战。有业内人士表示，对于消费者来说，分散风险、补偿损失是保险的基本功能，阳光财险上述违规行为，将给消费者带来“理赔难、服务质量差”等诸多问题，使其合法权益难以保障，投保的初衷无法实现，甚至可能遭受经济损失；对公司自身来说，频繁的处罚不仅打击了市场信心，使得潜在消费者望而却步，同时也引发业界对其合规管理能力的广泛质疑。

采写：南都·湾财社记者 管玉慧