挚文集团陷三重困境：业绩下滑、用户减少、市场份额萎缩

文|恒心

来源|博望财经

如今陌生人社交领域的鼻祖挚文集团深陷业绩、用户与市场三重危机。

首先是财务指标的全面承压。2024年挚文集团营收下滑约12%至105.63亿元，连续五年负增长，归属于股东的净利更是接近腰斩，直播业务萎缩16.1%，增值服务收入下降7.4%。同时，成本优化举措收效甚微，新业务持续“失血”，海外与元宇宙布局未见成效。

其实是生态活力的全面衰退。2024年12月探探APP的月活跃用户为1080万，较2023年12月的1370万有所下降，年轻化与高端化群体加速出走，产品迭代滞后于短视频与兴趣社交趋势，内容生态陷入低俗化与同质化泥潭。

最后是竞争格局的残酷洗牌。市场竞争中，直播份额被抖音系挤压，社交广告市场受宏观冲击萎缩，监管收紧使合规成本激增，战略滞后与模式僵化已成桎梏。

如何重构产品逻辑，以算法升级重塑社交场景，探索直播电商与虚拟经济闭环，押注AI社交与元宇宙技术壁垒，是挚文集团亟需解决的问题。

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营收持续五年下滑，净利润几乎“腰斩”

据官网显示，挚文集团于2011年成立，2014年在美国纳斯达克交易所挂牌上市，拥有陌陌、探探等多款手机应用，以及电影制作发行、节目制作等多元业务。其中，Momo是一款移动应用程序，基于位置、兴趣和各种在线娱乐活动，连接人们并促进社交互动；而Tantan则是通过2018年5月收购加入Hello Group Inc.家族的应用程序，是一款领先的社交和约会应用程序，旨在帮助用户找到并建立浪漫关系，以及结识有趣的人。

作为一家领先的在线社交网络公司，挚文集团过得并不好，财务指标全面承压。

2024年，挚文集团交出了一份令人失望的财报：全年总营收同比下滑约12%至105.63亿元，连续五年负增长，表现甚至不及6年前。其中，直播业务作为核心支柱，收入下滑16.1%至50.93亿元，增值服务收入（虚拟礼物、会员订阅等）下降7.4%至53.23亿元。更严峻的是，归属于股东的净利为10.4亿元，同比下降约47%。

这一数据背后，是付费用户规模的持续崩塌。2024年Q4财报显示，陌陌付费用户数由2021年Q2的930万，下滑至如今的570万，仅2024年一年付费用户流失170万；探探的付费用户更是从2020年Q4的380万下滑至如今的90万。直播业务中，头部主播流失导致打赏收入减少，而中小主播的竞争加剧使得平台抽成比例被迫下调，进一步压缩利润空间。

在收入锐减的同时，挚文集团的成本优化举措收效甚微。尽管挚文集团尝试通过算法优化和内容审核自动化降低成本，2024年的销售与营销成本、研发成本分别同比下降6%、9.1%至13.30亿元、8.04亿元，但主播分成、内容采购及合规成本仍居高不下，最终的结果是整体成本降幅不及收入降幅。

为突破增长瓶颈，挚文集团曾押注海外社交（Soulchill）、元宇宙（虹宇宙）及音乐社交（对对）。然而，2024年数据显示，这些新业务不仅未能成为第二曲线，反而成为吞噬资源的“黑洞”，进一步拖累主业现金流。

值得一提的是，挚文集团预计2025年第一季度营收为24亿到25亿元，较上年同期下降2.4%到6.3%，仍处于下滑趋势。

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核心用户群体的崩塌式流失，内容生态陷入“低俗化”与“同质化”双杀

除了业绩不佳外，挚文集团核心用户群体也在崩塌式流失。

2024年12月，探探APP的月活跃用户为1080万，较2023年12月的1370万有所下降。用户数量的减少直接导致了挚文集团收入的下降，同时也反映出其在用户留存和增长方面的困境。

陌陌和探探作为挚文集团的核心产品，用户增长乏力是其业务瓶颈的重要体现。陌陌曾凭借基于地理位置的社交模式和丰富的线上娱乐活动积累了庞大用户基础，但随着市场环境的变化，仅靠原有模式已难以持续吸引用户。探探在年轻用户群体中的市场份额也逐渐被蚕食，其月活跃用户和付费用户数量的持续下滑，暴露出挚文集团在用户增长方面遭遇瓶颈。

在短视频与兴趣社交崛起的背景下，陌陌与探探的功能迭代显得迟缓。陌陌的“附近的人”功能仍依赖地理位置单向匹配，缺乏算法推荐的精准性；探探的“左滑右滑”模式已沿用8年，未能融入短视频社交、兴趣社群等新生代需求。对比竞品，Soul通过“灵魂匹配”算法实现日均匹配量超1200万次，而陌陌的匹配成功率不足其四分之一。

尽管挚文集团多次强调内容审核升级，但2024年平台仍因低俗内容被监管部门约谈3次。天眼查APP数据显示，用户举报量同比增长，其中涉黄、诈骗类举报占大头。同时，直播内容同质化严重：才艺表演类内容占比很高，缺乏差异化IP。

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市场份额被竞品持续侵蚀，暴露竞争劣势

从市场环境来看，挚文集团的市场份额正在被竞争对手蚕食。

社交行业的竞争格局正在发生深刻变化，短视频平台的崛起对传统社交应用造成冲击。短视频以其丰富的内容和便捷的传播方式吸引了大量用户的时间和注意力，导致社交应用的使用时长被压缩。与此同时，新兴社交应用不断涌现，以新颖的社交模式和玩法吸引年轻用户，分食了部分市场份额。

具体来看，2024年挚文集团在移动社交市场的份额有所下滑。其中，直播业务份额被抖音、快手挤压，陌生人社交赛道则被Soul、积目等新生代平台反超。在细分领域，探探在女性用户市场的份额持续下滑，而陌陌在男性用户市场的优势也被新兴直播平臺稀释。

在竞争激烈的市场环境中，挚文集团的产品未能及时创新，适应市场变化，从而处于劣势，核心产品陌陌和探探在市场上的消费吸引力与留存率已不复当初。曾经领跑“陌生人社交”赛道的陌陌，如今面临着用户与流量的大面积流失。这种市场份额的萎缩不仅影响了挚文集团的收入和利润，也对其品牌形象和市场地位造成了冲击。

此外，监管与宏观环境的双重挤压也对挚文集团的业务产生了影响。《移动互联网应用程序信息服务管理规定》的修订，进一步收紧内容审核标准。同时，宏观经济承压导致广告主预算缩减，社交广告市场总体量同比下滑，挚文集团广告收入也因此受到牵连。

可以看出，挚文集团如今面临着业绩下滑、用户减少和市场份额萎缩的多重困境。这些问题的出现，既有外部市场环境变化的影响，也有自身在产品创新和市场策略上的不足。面对激烈的市场竞争和不断变化的用户需求，挚文集团需要加大产品创新力度，优化用户体验，挖掘新的增长点。只有这样，才能在竞争激烈的社交市场中重新找回增长动力，实现可持续发展。

至于后续挚文集团能否重回巅峰，尚需市场给出答案，我们拭目以待。