恒大暴雷，为什么许家印、任泽平、普华永道们可以全身而退？

2021年，恒大暴雷的消息像一颗重磅炸弹炸响了整个房地产行业，债务超过万亿，项目停滞，股东和投资者们眼睁睁看着这家曾经的行业巨头崩塌。

而在这场空前的大危机中，许家印、任泽平和普华永道等人似乎都能安然无恙地退出，似乎没有受到应有的追责。为何那些在幕后操控的关键人物可以不受法律制裁，而陷入泥潭的却是那些无辜的投资者和普通民众？

许家印的二十年狂飙

1996年，许家印带着一腔热血南下广州，创立了恒大集团。当时的房地产行业正赶上好时候，政策宽松、市场需求旺盛，许家印抓住了这股东风，从一家名不见经传的小房企起步，开始了他的逆袭之路。

接下来的二十年，他硬是把恒大从广州的一个地方玩家，折腾成了横跨中国商业版图的大块头。到了2017年，恒大的年销售额正式突破5000亿元，这个数字在当时的中国地产圈绝对是个响当当的成绩。

同年，胡润富豪榜新鲜出炉，许家印以2900亿元的身家站上了中国首富的宝座。那一年，恒大的足球队——广州恒大淘宝俱乐部——也在亚洲赛场大放异彩，拿下了亚冠冠军。

与此同时，许家印还不满足于地产和足球的成绩，他开始把目光投向新能源汽车，宣布要造车，计划在未来几年内投入重金，打造属于恒大的新能源帝国。那时候的蓝图画得挺大，发布会上的PPT一张接一张，展示着工厂规划、生产线布局，甚至还有车型概念图。

他不光在生意场上玩得转，政商关系也经营得有模有样。2019年国庆节，许家印作为民营企业家的代表，受邀登上了天安门观礼台，和一众大佬并肩而立，观看阅兵仪式。

那一刻，恒大的扩张势头还在持续，全国各地的楼盘项目如雨后春笋般冒出来，销售额、土地储备、员工规模，全都冲到了行业前列。

他这种把个人威望和企业命运捆得死死的方式，后来证明是个不小的隐患。恒大的扩张靠的是高负债和高周转，账面上的数字好看，但底下的窟窿也不小。2021年，这一切终于绷不住了。恒大正式暴雷的消息传开，2.58万亿的债务规模彻底暴露在公众视野里。

这个数字光是利息就压得喘不过气，更别提还有全国各地数不清的烂尾楼、等着交房的业主和上下游供应商的欠款。2021年9月，恒大理财产品开始出现兑付危机，业主们拉横幅维权，供应商上门讨债，股价更是跌到地板价。

暴雷的冲击还不止于恒大自己。2.58万亿的债务里，有银行贷款、有信托产品、有海外债券，牵扯的金融机构多到数不清。监管部门不得不介入，地方政府忙着接盘未完工的项目，试图止住这波乱子。

恒大的崩塌成了2021年经济圈里最重磅的事件之一，外媒也跟着报道，说这是中国房地产行业高杠杆模式的集中缩影。

高薪智囊的短暂辉煌：任泽平与恒大

恒大扩张的那几年，任泽平的名字跟这家巨头捆得挺紧。他是清华大学经济学博士出身，履历亮眼，2017年被恒大挖过来，担任经济研究院院长，年薪高达1500万。

那时候正是恒大“高负债、高周转”模式跑得最疯的时候，全国各地楼盘项目开得像流水线一样，销售额蹭蹭往上窜。任泽平一上任就忙活开了，带着团队搞研究、出报告，其中最出名的就是《中国宏观经济展望》。

这份报告洋洋洒洒，把恒大的发展策略包装得头头是道，讲什么高负债是行业常态、高周转能快速回笼资金，还拿出一堆数据和模型分析，说这种模式能撑起恒大的野心。

恒大的高管们拿这些报告到处讲PPT，给投资者画大饼，银行和信托公司看着也觉得放心，贷款批得更痛快了。

2017到2020年那几年，任泽平在恒大的日子过得挺风光。他经常出现在各种论坛和会议上，顶着恒大首席经济学家的头衔，侃侃而谈宏观经济、产业趋势，俨然成了恒大扩张的理论门面。

外界看着恒大这么猛，也有人开始讨论任泽平的高薪到底值不值，但那会儿恒大的势头太强，质疑声很快就被盖过去了。

2021年3月，任泽平突然宣布离职，时间点卡得巧，恰好是恒大理财兑付危机刚冒头的时候。那段时间，恒大的理财产品开始兑付不下了，投资者急得跳脚，网上到处是讨说法的声音。恒大账面上的现金流问题已经藏不住了，股价也开始晃晃悠悠。

任泽平走得悄无声息，没多解释，恒大这边也没大张旗鼓地宣传，就这么结束了合作。离开恒大后，他没闲着，转身扎进了知识付费的圈子。他在微博、视频平台上开课，讲“新基建”怎么救经济、“放开生育”怎么解决人口问题，话题一个接一个抛出来，热度一直没断。

2023年6月，任泽平的路子变得更有意思了。他推出了一款398元的生发水，宣称能防脱发，还在直播间亲自上阵推销，旁边摆着恒大时期的照片，算是给自己加了点资历背书。

没多久，他又搞了个1599元的酱香型白酒，瓶子设计得挺讲究，营销文案里还cue了茅台，说是自己团队精心研发的高端货。这两样东西一出，有人调侃他从经济学家变身带货主播，有人觉得他这是蹭热度赚快钱。

南方都市报直接发文，点评他把首席经济学家的招牌拿来干网红生意，流量变现玩得太溜。那段时间，他的生发水卖得还挺火，直播间订单量噌噌涨，但也有人吐槽效果没宣传那么神，质疑声慢慢多了起来。

到了2024年1月，任泽平的生意翻了车。北京市市场监督管理局查出他的生发水涉嫌虚假宣传，广告里吹嘘的富勒烯成分和防脱育发功效，跟产品备案的实际作用对不上号。公司被要求整改，还吃了一张8万元的罚单。

审计巨头的滑铁卢

普华永道这家事务所的根儿可以追溯到1849年的伦敦，算是全球会计界的元老级玩家。到了2009年，他们开始接手恒大的审计业务，从那年起，连续14年为恒大的财报签字画押，每次都是“无保留意见”，意思就是账面没毛病，一切正常。

那时候恒大正处于扩张的巅峰期，全国各地楼盘项目开得热火朝天，销售额年年攀升，2017年更是突破5000亿元。普华永道的审计报告就像一张通行证，银行、投资者看着这份“干净”的财报，放心地把钱往恒大账上扔。

到了2021年，事情开始不对劲。恒大暴雷的消息在9月传开，理财产品兑付不下的新闻满天飞，可就在这之前的6月，普华永道还在为恒大的2020年财报出具“健康证明”。那份报告照旧是无保留意见，账面数字漂漂亮亮，完全没提债务压顶的苗头。

结果没过三个月，恒大的2.58万亿债务窟窿彻底炸开，供应商上门讨债，业主拉横幅，股价跌成渣。普华永道这时候还硬着头皮继续合作，直到2023年1月，双方才正式掰了。

那会儿恒大的债务已经像滚雪球一样收拾不下了，普华永道甩手走人，但这14年的审计记录却成了烫手山芋。2024年3月，监管终于出手，因恒大财务造假案，普华永道被罚了10个亿，还得停业整顿半年。

这还没完。2024年，普华永道的日子更不好过了。因为咨询业务的需求开始放缓，美国公司宣布裁员1800人，占了员工总数的2.5%。这可是2009年金融危机以来，他们头一回大规模裁人。

裁员计划在10月敲定，受影响的员工陆续接到通知，内部还顺带重组了产品和技术团队，想稳住阵脚。同年11月16日，国内的基金公司也坐不住了，嘉实基金、平安基金带头，378只基金跟普华永道解约。

债务窟窿谁来填

恒大暴雷的后果，到2022年算是彻底摊开了牌面。那时候，许家印还没完全退出公众视线。他在香港尖沙咀还攥着一栋价值8亿港元的豪宅，2017年买的时候风光无限，成了他个人财富的象征。可这栋房子再值钱，也救不了恒大的命。

2021年底，恒大开始变卖资产，海外债券违约的消息接连传出，国内的项目更是停得七七八八。到了2022年，窟窿的规模彻底明朗，1万多亿的债务压得喘不过气，股东们早就没辙了。

供应商开始走法律程序，银行收紧贷款，购房者组团上访，恒大的员工也有不少拿不到工资的，整个产业链都被拖进了泥潭。

2023年9月28日，许家印本人也扛不住了，因涉嫌违法犯罪，被依法采取强制措施。恒大的倒下，把一堆行业都拽下了水。

金融圈首当其冲，银行、信托、海外债主，个个都捏了把汗，生怕自己的钱打了水漂。文旅板块的恒大童世界项目半途而废，足球队也卖了，新能源汽车的工厂刚搭了个架子就停了工。

2022年，地方政府不得不出手，接盘了不少烂尾楼项目，想尽量把影响压下去。监管部门也忙着开会，查恒大的账，防着风险往更大范围扩散。这么来看，现在许家印、任泽平、普华永道并没有全身而退，混得都不怎么样。

参考资料：[1]田晏林.恒大“御用”核算师普华永道被查[J].财经天下,2021(21):58-60