大杀器or一招鲜：小鹏汽车改款SUV降价求量

“2025年，我们计划推出多款新车和年度改款，包括首次推出的超级电动版本的新车型，几乎每个季度都有重磅新品和改款，这些新产品在各自细分市场都是强劲的‘大杀器’。”

2025年的开年信中，小鹏汽车（09868.HK）董事长和CEO何小鹏说。

言犹在耳，3月13日晚，小鹏汽车举行全球发布会，正式推出2025款G6与G9两款“战略”车型。

两款新发布的车型全系标配5C超充+图灵AI智驾，新款G6售价17.68万元-19.88万元，新款G9售价24.88万元-27.88万元，相比2024款小鹏G6售价19.99万-27.69万元、G9售价26.39-35.99万元，新款价格下探2万-8万元，G6的高配车型落入了20万元内。

发布会上，何小鹏首先承认了过去两款中型SUV在市场上的失利，继而大谈“AI汽车的春天到了”，然后反手就是降价求量的“一招鲜”。

2024年靠着低价走量的小鹏汽车，能否凭借改款G6和G9在纯电SUV赛道上生存下来？（详见财中社《靠低价MONA M03走量，小鹏汽车2024年仅完成销量目标67.88%》）

超充充电桩量少且分布不均

《财中社》注意到，小鹏G6、G9改款主打卖点有三：价格之外，性能卖点主要在于全系标配5C超充+图灵AI智驾。

5C指的是电池充放电倍率，也就是充满电所需时间的倒数，1C是一小时充满，5C则只要12分钟（1/5小时）充满。

‌2024年，5C电池被搭载到电车上。理想汽车（02015.HK）3月1日的2024春季发布会上，理想MEGA宣布标配宁德时代（300750）麒麟5C超充电池。

然而到了2025年，5C电池仍未普及，当下大部分三元锂电池的充放电倍率只有2C。市场上真正配备了5C超充电池的车型寥寥无几，像理想MEGA、昊铂HT/GT、极氪009/001、星纪元ET/ES以及岚图知音等。而这些宣布配备5C超充的品牌，也仅有部分车型或者高配版本才提供5C超充。

一方面是5C超充的成本相对更高；另一方面，则是5C超充要求电池能在短时间内快速充入大量电量，需要高性能电池、专业充电设备以及精细的管理系统相互配合，研发成本高之外，市面上5C超充充电桩的数量远远不能满足市场需求，且分布也不均衡。

当然，新能源电车补能速度朝着超快充发展是趋势，2024 年也被誉为中国 “超充” 发展元年，国家大力支持基础充电设施建设，各地方政府发布了超充设备分级评价和超级充电站设计的地方标准，明确超充设备单枪额定功率不低于480kw，为超快充的发展提供了政策保障。

小鹏汽车官方发布的数据，截至2025年1月31日，小鹏充电自营网络布局2060座自营站、10750+小鹏充电桩、覆盖城市420座。小鹏汽车2025年目标是新增超1000座自营超充/超快充场站。

语焉不详的超充充电桩数据之下，小鹏汽车5C超充的建设显然仍需时日。

AI智驾：从领先到追赶

再看小鹏主打的AI智驾卖点。

此前，业内通常将20万元视为智驾普及的分水岭，20万元以内搭载高阶智驾的车型极少，而随着比亚迪（002594）在2月的发布会上喊出“智驾平权”的口号，这一情况迅速转变，比亚迪甚至将搭载智驾车型的最低价格下探至7万元。（详见财中社《下探低至7万元：比亚迪“智驾平权”提前“掀桌子”》）

作为改款SUV的卖点，小鹏汽车图灵AI智驾系统，通过端到端大模型实现了"上车即用"，且系统交付即支持从车位到车位的全场景覆盖，包含园区、城市道路、高速及停车场场景。

小鹏汽车表示，其核心优势在于对复杂路况的预判能力，系统能实时扫描路况并每秒200次调节悬架参数，在颠簸路面保持平稳行驶。即将推出的园区漫游功能更将实现无导航自主通行，预示着L3级自动驾驶或将尽快落地。

但无论是2024年11月被理想汽车率先全量推送车位到车位，还是被比亚迪抢走“智驾平权”主导权，小鹏汽车创立以来的“智驾”标签，自原小鹏汽车自动驾驶副总裁吴新宙出走英伟达（NVDA）后，再难给消费者行业引领者标识，很多时候，更多给予外界“紧追慢赶”的感觉。

公开报道显示，“凤头”王凤英在从长城汽车（601633）加入小鹏汽车前的一份报告中曾经告诉何小鹏，小鹏汽车的智能化没有形成壁垒和差异。

而自2020年在纳斯达克上市后，小鹏汽车收缩控制研发费用在总营收中的占比，数字逐年下滑，亦是事实。小鹏汽车财报数据显示，研发营收比从早年间70%左右已掉至2023年17%。

2023年8月2日，何小鹏微博发布长文称，因为“家庭和多方面原因，新宙在去年下半年表示要回到美国，我非常尊重和认可他的思考”。而作为小鹏汽车智驾体系的重构者，吴新宙2019 年3月加入小鹏汽车后的四年半时间，带领小鹏汽车走上了高产出、高回报率的自动驾驶自研之路，小鹏汽车曾被公认为国内智能驾驶第一梯队车企。（详见财中社《打造新人设：车圈何小鹏也就比雷布斯“略差”

而如何在算力中心建设、AI智驾上破局，何小鹏需要用更多行动证明小鹏汽车有能力重返国内智驾头部。

性价比策略与中高端战略悖论

自新P7+、MONA M03上市以来，小鹏汽车终端市场反馈良好。随着产能提升，公司目前已经连续4个月月交付量超3万，销量重新领跑新势力。

G6和G9两款车型分别在2022年和2023年上市，是小鹏汽车旗下当下在售仅有的两款SUV。此前，G6、G9的销量并不成功。2024年，小鹏累计交付了19.01万辆车，而两款SUV的销量加起来有6.71万辆，与理想、问界、蔚来（09866.HK）、埃安等自主品牌SUV销量相比，成绩垫底。

在新势力车企的角逐中，G9上市时间较晚，错过最佳时机，彼时理想和蔚来相关车型在驾驶辅助层面表现优秀，小鹏汽车的优势被削弱。同时，市场上增程式电动车兴起，同级别、配置下体验接近电动车且成本更低，对纯电动的小鹏 G9 形成竞争压力。

改款后，新G6、G9搭配了高端车型才有的电池技术和AI智驾，但这两款车型的竞争者并不在少数。G6将价格区间打至15万-20万元区间后，相较之前的竞争对手乐道L60、智己LS6、比亚迪宋L，价格上有一定优势。

新G9的对手则是争夺更为激烈的25万-30万元价格区间，该市场包括比亚迪唐EV、智界R7、阿维塔11、Model Y等。

与小米（01810）SU7推出后迅速大卖、挟小米集团创始人雷军“流量圣体”势能一路上攻至售价逾50万元的SU7 Ultra高端化战略相比，小鹏汽车改款“降价求量”的策略不能说不对，但很明显，小鹏汽车的品牌辨识度、中高端战略可能因此受掣肘。

一组可资对比的数据是，小米SU7 Ultra发售一小时后，大定完成全年1万辆销售目标；发售次日，大定达15000辆。

而据小鹏官方数据，G6上市7分钟预定破5000台，G9车型上市45分钟预定破3000台。