Mysteel宏观周报：发改委推动钢铁产业减量重组，央行再提择机降准降息

一周概述：

宏观资讯：3月11日下午，2025年全国两会胜利闭幕；发改委报告指出2025年钢铁行业持续实施粗钢产量调控；央行会议再提择机降准降息；前两个月我国社会融资规模增速加快；至3月8日当周，美初请失业金人数为22万人，低于预期。

数据跟踪：资金面上，本周央行公开市场实现净回笼2517亿元。周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉产能利用率提高0.03%；全国110家洗煤厂开工率提高1.1%；铁矿石、电解铜、水泥价格上涨，螺纹钢、炼焦煤价格下跌；乘用车日均零售4.0万辆，提高14%；BDI上涨19.2%。

金融市场：本周主要商品期货价格多数上涨，锡价格大幅上涨8.77%。全球股市中，中国股市多数上涨，仅科创50小幅下跌1.76%；欧美股市全线下跌。美元指数收于103.73，下跌0.15%。

一、宏观资讯

（一）热点聚焦

◎ 3月11日下午，第十四届全国人民代表大会第三次会议在北京人民大会堂闭幕。会议表决通过关于政府工作报告的决议、关于修改《中华人民共和国全国人民代表大会和地方各级人民代表大会代表法》的决定、关于2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划的决议、关于2024年中央和地方预算执行情况与2025年中央和地方预算的决等多项决议、关于全国人大常委会工作报告的决议、关于最高人民法院工作报告的决议、关于最高人民检察院工作报告的决议。

◎ 3月9日，十四届全国人大三次会议举行民生主题记者会，住建部等四部门部长发声，主要内容如下：

（1）民政部部长陆治原表示，要有序推进民政民生保障由兜底性、基础性向普惠性发展。

（2）人力资源和社会保障部部长王晓萍表示，今年将进一步提高稳岗专项贷款额度；全面落实稳岗返还就业补贴增量政策，及时储备和出台就业增量政策；稳步提高养老保险待遇水平。

（3）住房和城乡建设部部长倪虹表示，要把2000年以前建成的城市老旧小区都要纳入城市更新改造范围；住宅层高标准将调整为不低于3米；继续打好保交房攻坚战，加大白名单贷款投放力度。

（4）国家卫生健康委员会主任雷海潮表示，将大量应用人工智能辅助技术提升基层服务能力和水平条件；实施“体重管理年”3年行动，普及健康生活方式，加强慢性病防治。

◎ 3月12日，国务院常务会议讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》，要求细化措施加快落实，与各种不确定因素抢时间，紧抓快干、靠前发力。同时密切跟踪形势变化，做好政策储备，确保需要时能够及时推出、尽快见效。

◎ 国家发改委发布关于2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告。其中，钢铁行业：2025年持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业减量重组。煤炭行业：2025年有序实施煤炭产能储备制度，持续增强煤炭生产供应能力，强化煤炭兜底保障作用；加强煤炭绿色智能开发、清洁高效利用。

◎ 3月11日，自然资源部、财政部发布关于做好运用地方政府专项债券支持土地储备有关工作的通知。各地要优先将处置存量闲置土地清单中的地块纳入土地储备计划。

◎ 3月11日，证监会党委召开扩大会议，研究部署资本市场贯彻落实具体举措。会议指出，要全力巩固市场回稳向好势头，加强战略性力量储备和稳市机制建设。在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力，稳妥恢复科创板第五套标准适用。

◎ 3月13日，中国人民银行党委召开扩大会议。会议指出，实施好适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。

◎ 国家统计局数据显示，2025年2月份，CPI同比下降0.7%，自2024年2月份以来首次出现负增长；PPI同比下降2.2%，降幅较上月收窄0.1个百分点。

◎ 央行：1-2月社会融资规模增量累计为9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元。新增人民币贷款为6.14万亿元。2月货币供应量M2同比增长7%，预估为7%，前值为7%。

◎ 美国劳工部公布的数据显示，截至3月8日当周，初请失业金人数为22万人，低于预期的 22.5 万人，劳动力市场迄今为止仍保持弹性。

‌（二）热点速览

◎ 央行、国家外汇管理局持续扩大跨国公司本外币一体化资金池业务试点，便利跨国公司企业跨境资金统筹使用。

◎ 财政部拟第一次续发行2025年记账式附息（五期）国债（3年期），本次续发行国债竞争性招标面值总额1670亿元，进行甲类成员追加投标。

◎ 2025年1至2月，全国铁路固定资产投资完成685.4亿元，同比增长5.1%。

◎ 中指研究院监测，2025年2月房地产企业债券融资总额为223.0亿元，债券融资平均利率为3.64%，同比上升0.35个百分点，环比上升0.70个百分点。

◎ 中汽协：1-2月，我国汽车产销分别完成455.3万辆和455.2万辆，同比分别增长16.2%和13.1%。其中新能源汽车产销及出口同比增长均超50%。

◎ 乘联分会：2月全国乘用车市场零售138.6万辆，同比增长26.0%，环比下降22.8%；今年1-2月累计零售317.9万辆，同比增长1.2%。

◎ 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年2月销售各类挖掘机19270台，同比增长52.8%。其中，国内销量11640台，同比增长99.4%；出口量7630台，同比增长12.7%。

◎ 2025年2月，中国小松挖掘机开工小时数为56.8小时，同比提高100.7%，环比下降13.9%。

◎ 奥维云网（AVC）：2月彩电线上零售额规模同比增长32.9%；冰箱同比下降3.5%；洗衣机同比增长13.3%；空调同比增长8.2%。2月彩电线下零售额规模同比增长26.6%；冰箱同比增长44.6%；洗衣机同比增长68.0%；空调同比增长136.4%。

◎ 高盛首席经济学家Jan Hatzius领导的团队将2025年美国GDP增长预期从2.4%下调至1.7%。

◎ 美国2月CPI同比增长2.8%，创去年11月以来新低，预估为2.9%，前值为3%。2月PPI同比增3.2%，预估增3.3%，前值增3.5%。

◎ 特朗普上任首月美预算赤字总额较去年同期增加110亿美元达到3070亿美元。美国本财年预算赤字已达1.1万亿美元，创同期新高。

◎ 当地时间3月12日，美国总统唐纳德·特朗普对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税的举措，已正式生效。

◎ 欧盟计划对价值至多260亿欧元的美国商品采取反制措施，作为对美国向欧盟钢铝加征关税的回应。欧盟委员会称将分两步推出反制措施，仍然愿意与美国进行谈判。

◎ 加拿大宣布，将从3月13日起，对价值298亿加元的美国钢铝商品征收25%的报复性关税。

◎ 当地时间3月11日晚，美国和乌克兰高级别代表团在沙特吉达的会谈结束，随后美乌发表联合声明。声明称乌克兰愿接受美国提出的30天临时停火。

二、数据跟踪

（一）资金面

（二）行业数据

三、金融市场概览

当周，商品期货方面，主要商品期货价格多数上涨，锡价格大幅上涨8.77%。全球股市方面，中国股市多数上涨，仅科创50小幅下跌1.76%；欧美股市全线下跌，其中，道琼斯指数大幅下跌3.07%。外汇市场方面，美元指数收于103.73，下跌0.15%。

四、下周重点数据

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