违规荐股乱象调查：数万投顾费打水漂，承诺80%胜率，却多亏损，退费没戏

本文来源：时代周报 作者：张灵霄

承诺高收益，荐股多亏损，退费没人理......违规荐股问题屡见不鲜，成为消费者投诉的重灾区。

近期，一些投资者在黑猫平台上对江苏百瑞赢、慧研投顾、上海亚商投顾、深圳国城投顾等第三方投顾机构发起投诉，试图追回此前缴纳的投顾服务费。

据多名投资者反应，在直播平台中，江苏百瑞赢的荐股“老师”通过夸大宣传和虚假承诺，吸引投资者支付高额费用。他们时常推送其他人赚大钱的消息，并声称有80%以上的投资胜率。有投资者支付一万元及以上不等的投顾费，进入公司内部群之后按照推荐的股票进行买卖，结果不仅未能获得预期收益，反而遭遇数倍于投顾费的亏损。

不久前，中国消费者协会发布2024年全国消协组织受理投诉情况分析，在去年的投诉热点事件中，金融消费乱象不止，违规荐股与隐性收费问题突出。

近年来，针对第三方投顾的监管力度明显加大。据不完全统计，2024年以来，上海九方云、益学智迅、上海证券通、顶点财经、都曾因违规荐股行为遭到监管处罚。

“80%胜率”实为“画大饼”

为了弥补自己在证券投资上的知识空白，宋女士试图通过寻求证券投资咨询服务实现盈利。在直播平台上，她通过江苏百瑞赢相关人员的微信购买35800元的投顾服务。宋女士表示，“直播间里他们说胜率在80%以上，并提到能推荐连板股票。”

据朱女士介绍，业务员向其发来大量截图及文字宣传，鼓吹帮客户赚了丰厚利润，其中不乏十几天赢利翻倍的案例。

月女士的情况与之类似，她在另一家持牌投顾机构的直播间添加了投顾业务员联系方式。随后，业务员便在微信上一直进行“一对一”推销，宣传里不乏“学费不贵，踏空的机会很贵”“十年一遇科技牛，一波风口造富一波人，要是您月赚10W+会不会比别人更开心”此类的话术。

业务员在微信上进行“一对一”推销 受访者供图

据月女士表示，刚开始我是不太相信，但因为自己也算是金融行业从业者，被展示的收益多次宣传后，就相信了对方，觉得专业的事情还是想交给专业的人，想着试试水，能赚一点就好。

至于投顾服务的结果，“实际上却是天差地别。”朱女士表示，自己按对方建议购买，一个月内却亏出了投顾费的好几倍。等到醒悟过来要求退费时，服务人员却通过以暂停服务、换个新团队等手段接连拖延。

月女士也表示，对方宣传的时候全是好股票，但加入后接连买了八九只股票，大多数都亏损。据投资者提供的截图显示，40只推荐股票中，仅有9只翻红，绝大多数的收益都在5%以内，而亏损最严重的高达20%。

对比投顾业务员提供的推股收益和真实收益后，月女士才意识到，宣传中的投资“战绩“有猫腻，那些所谓的成功案例，实际只是从推荐大量的股票中挑选出几只表现较好的股票集中展示，至于亏损的股票则完全没被纳入其中。

第三方投顾平台频频被投诉

据时代周报记者在黑猫投诉平台上查询发现，有关百瑞赢虚假宣传的相关投诉共有251条。

需要提及的是，1月15日，江苏百瑞赢已经被监管责令改正，江苏证监局对其处以暂停新增客户6个月的监管措施。

从罚单细则中，可以看出其具体的违规行为。公告指出，江苏百瑞赢在推广过程中，营销人员利用客户盈利案例、展示客户好评截图、过往业绩等进行营销宣传，且含有误导性和暗示收益的内容。

此外，部分员工未经报备自行开展网络直播，并在直播中提供涉及具体个股的投资建议；部分未在中国证券业协会注册的员工向客户发送投资建议，甚至以证券投资顾问身份进行宣传。

北京一位头部券商的投顾人士则对时代周报记者表示，规范的投顾行为应根据客户的风险偏好进行分级匹配，对强调短期收益或突出个别盈利案例的投顾机构，建议投资者要保持警觉。

无独有偶，在黑猫平台上，慧研投顾、上海亚商投顾、深圳国城投顾等第三方投顾公司近期均被不少投资者投诉。

香颂资本执行董事沈萌对时代周报记者表示，第三方投顾企业因“虚假宣传”导致的投诉较多，主要有两个原因。一方面是机构为了扩大营收、增强吸引力，可能会在营销中存在夸张等擦边球甚至触红线等问题。另一方面是投资者会因为自我归因偏差，认为只要投顾建议未获收益，投顾机构应负全责。

业内人士指出，这些投顾企业的套路基本相似，他们通过社交媒体等平台广泛吸引投资者，借助对过往业绩的夸大宣传，放大盈利客户的成功案例，通过不同的话术持续轰炸投资者，诱导投资者购买其推荐的高额荐股服务，以此获利。

如果消费者因投顾机构的虚假宣传导致亏损，上海市光明律师事务所合伙人马明星建议，投资者应首先妥善保存与投顾机构之间的所有相关证据，包括宣传资料、聊天记录、合同协议、付款凭证以及交易记录等，特别是那些能证明机构夸大收益、隐瞒风险或未履行相关义务的证据。

接下来，投资者可以尝试与投顾机构直接协商，解决纠纷。同时，也可向金融消费纠纷调解中心等第三方机构申请调解，或将问题提交给中国证监会、地方证监局以及金融监督管理局等监管部门，进行书面投诉。

如果通过调解仍未解决问题，金融消费者可选择申请仲裁，或者向法院提起诉讼，要求投顾机构承担其未履行义务所造成的损失，并主张相应的赔偿。

在当前的金融市场环境下，为避免投资者遭受大额亏损，沈萌则建议，消费者应保持独立判断，投顾机构的建议谨作为参考。