友邦保险集团新业务价值创新高，开启新一轮16亿美元股份回购

在2023年新业务价值的高增长基数下，友邦保险（01299.HK）去年继续保持稳健提升的态势。根据3月14日发布的2024年全年业绩数据，友邦保险2024年新业务价值上升18%至创新高的47.12亿美元，所有报告分部均取得双位数字的新业务价值增长。

在业绩报告中，友邦保险称新业务价值提升背后是由于销量增加及新业务盈利能力提升，其中年化新保费增加14%，新业务价值利润率则增加1.9个百分点至54.5%。

受保险服务业绩增长等因素推动，友邦保险2024年税后营运溢利亦创新高，达66.05亿美元，每股上升12%。

尽管友邦保险近两年的财务表现稳健向上，但股价却没有得到相应提升。Choice数据显示，在2022年3月11日友邦保险宣布100亿美元股份回购计划时，公司股价为77.25港元/股，期间一度到达过91港元/股左右的高点，在2025年2月12日完成120亿美元回购计划时（2024年第一季度增加了20亿美元回购额度），友邦保险股价为51.70港元/股。而在3月14日其2024年业绩发布当日，友邦保险以61.25港元/股收盘，较上一交易日下跌2.47%。

对此，友邦保险在业绩公告中回应称：“我们2024年的卓越财务成绩，与友邦保险的股价表现未成正比。多种因素导致了我们所看到的股价波动，集团董事会及管理团队仍然致力于推动关键成果，务求在现时及未来为股东创造价值。”

“我认为我们已经身处最好的寿险及健康险市场。这些市场对我们来说都是非常具吸引力的，仍有巨大增长空间，所以我们对未来展望还是很正面的。”在3月14日举行的业绩发布会上，友邦保险集团首席执行官兼总裁李源祥表示。

在业绩发布的同时，友邦保险亦宣布开启新一轮16亿美元的股份回购。“新一轮股份回购的目标是在可行情况下尽快展开，并预期于2025年内完成。”友邦保险在业绩公告中表示。在上一轮120亿美元的股份回购中，友邦保险共回购14.09亿股股份，相当于2022年3月公告公布时已发行股份总数的11.7%。

显然，相对于2022的三年100亿美元回购计划及2024年追加的20亿美元的回购计划，此次回购计划规模有所缩减。对此，友邦保险集团首席财务总监钟家富（Garth Jones）在业绩发布会上表示，此次16亿美元的回购计划与公司去年制定的资本管理政策一致，是结合目前市场环境变动以及考虑资产负债表中用以支持未来营运业务增长的资本之后所制定的规模，之后会持续谨慎地看待派息政策，并进行定期检讨是否有额外的资本可以动用。

根据友邦保险数据，其新一轮的16亿美元股份回购，包括符合年度产生的自由盈余净额75%目标派付率的6亿美元，以及定期检视资本状况后的额外10亿美元。同时，友邦保险在公告中表示，董事会建议增派末期股息10%至每股130.98港仙，使2024年全年每股股息总额增加9%。股息连同股份回购为股东带来相当于约6%的总收益率。

业绩数据显示，在友邦保险的主要市场分部中，统一经营友邦保险在中国内地寿险业务的友邦人寿在2024年则实现新业务价值增长20%，年化新保费增长10%。

值得一提的是，友邦人寿近两年的分支机构快速拓展。仅2024年四季度，就获批于安徽、山东、重庆、浙江筹建分公司，并已相继获批准予开业。从2020获得独立法人资格至今，友邦人寿的省级经营区域已从5个拓展至14个。

“我们还是比较满意现在的进展。”友邦保险区域首席执行官张晓宇在业绩发布会上表示，希望未来能以每年1-2家的速度进行新区域的拓展。

李源祥则表示，目前友邦人寿在区域拓展上一般选择先从省会城市开始，待业务基础打牢后会继续在该省份中挑选一些经济发达、潜力好的地级市开设中支机构，因此未来在中国内地仍有非常大的增长空间。