布局AI、跨界美妆的孩子王：净利润持续承压，急寻新增长点

近日，孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称“孩子王”）宣布成立全资子公司“南京智领未来智能科技有限责任公司”（下称“智领未来”），注册资本为1000万元人民币。对此，南都·湾财社记者致电孩子王证券办，其工作人员表示，以公告为准。

成立AI子公司，数字化转型

对于设立子公司智领未来的原因，孩子王在公告中表示，有助于进一步扩大公司业务，持续深耕与主营业务相关的AI领域，扩大产品的普适人群，提高渠道的运营效率，顺应母婴童及新家庭行业数字化、智能化发展趋势，从而实现向AI引领下的“流量+服务+数据+平台”的综合产业升级转型。

据悉，智领未来将从事AI人工智能等业务，与国内AI算力算法头部企业合作，打造母婴童及新家庭AI伴身智能产品孵化平台。

孩子王表示，此次投资不会对公司的财务及经营状况产生不利影响。然而，子公司未来可能面临投资收益不确定性、技术迭代过快以及运营管理等风险。对此，公司将采取积极的措施进行应对，以确保新业务领域的稳健发展。

高溢价收购，跨界美妆

除了设立AI子公司外，孩子王近年来还通过投资并购等方式加速扩张。

2023年6月，孩子王发布公告，以10.4亿元收购乐友国际65%股权，增值率达227.93%，同时也给孩子王带来了7.82亿元的商誉。6月14日，深交所下发关注函，针对业绩承诺、商誉减值风险、财务数据等多个事项提出问询。

2023年8月，乐友国际完成了相关行政审批及工商变更登记手续，并被纳入孩子王合并报表范围。彼时交易设置了业绩承诺，乐友国际在2023年、2024年及2025年实现的合并报表的税后净利润应分别不低于8106.38万元、1.00亿元和1.18亿元。

公开信息显示，乐友国际成立于2000年，是我国北方母婴童连锁零售龙头之一，主要为适龄儿童家庭提供母婴商品零售及部分增值服务。2023年，乐友国际实现净利润8296.35万元，业绩承诺基本完成。

值得注意的是，2024年11月，孩子王发布公告称，公司于2023年完成了对乐友国际65%股权的收购，拟以5.6亿元继续收购乐友国际35%股权，本次交易完成后，乐友国际将成为公司全资子公司。

2024年12月，孩子王再次出手，以1.62亿元现金收购上海幸研生物科技有限公司（以下简称“幸研生物”）60%股权，实现对其控股。据悉，幸研生物成立于2022年，为护肤美妆新锐企业，旗下拥有OANA、博创两大新兴品牌。孩子王方面曾指出，此次收购幸研生物，标志着孩子王在“三扩”发展战略、产业链布局上迈出坚实的一步。

业绩承压，急寻新增长点

投资并购背后或与孩子王近年来面临着业绩增长的压力，其归母净利润在上市后持续走低有关。

公开资料显示，孩子王创立于2009年，主要从事母婴童商品零售及增值服务，2021年10月登陆深交所创业板，被称为“母婴零售第一股”。然而，上市后的业绩表现却并未如预期般亮眼，其归母净利润出现“三连降”。

根据财报，2021年孩子王实现营业收入约90.49亿元，同比增长8.3%；归母净利润2.02亿元，同比下降48.44%。2022年，孩子王的营业收入同比下降5.84%至85.2亿元，归母净利润同比下滑39.44%至1.22亿元。彼时，孩子王表示，业绩下滑的主要原因包括门店整体客流量减少、新增门店盈利周期延长以及开店成本有所增加等。

2023年，孩子王营业收入为87.53亿元，同比增长2.73%，归母净利润为1.05亿元，同比下降13.92%。业绩增长遇到瓶颈后，孩子王发布了扩品类、扩赛道、扩业态的“三扩”中长期发展战略，并在2023年年报中指出，积极寻找符合公司整体业务发展战略的标的资产，并通过合作、参股、收购、兼并、重组等方式，进行产业资源整合。

业绩预告显示，得益于2023年收购乐友国际、“三扩”战略持续发力、全力实施降本增效等积极因素的影响，孩子王预计2024年归母净利润达1.6亿元-2.1亿元，同比增长52%-101%，扣非净利润同比增幅高达92%-156%。

采写：南都·湾财社记者 王蕾娜