北京
上周（02.24-03.02），化工市场呈现分化态势：磷酸一铵与氯化钾价格受供需及成本因素驱动显著上涨，而国际油价因宏观政策及供应过剩担忧承压震荡。
一、磷酸一铵与氯化钾价格持续走强
供需错配驱动价格上涨
磷酸一铵市场本周均价达3279元/吨，周涨幅6.88%。供应端，湖北地区开工率提升至54.49%，周产量增至19.77万吨；需求端，复合肥企业开工率升至51.16%，春耕备货需求释放。氯化钾价格同步走高，国内均价3286元/吨，周涨幅11.24%。国际市场因俄罗斯与白俄供应收缩叠加东南亚需求增长，价格维持高位；国内青海主产区开工率仅三成，进口钾流通趋紧，支撑价格上行。
成本及外部因素支撑
硫磺价格飙升至2055元/吨（月涨30.06%），推升磷酸一铵生产成本。氯化钾则受俄方运输问题及国内保供政策影响，短期供应紧张。此外，春耕刚需及海外季节性采购进一步拉动市场情绪。
后市展望
磷酸一铵短期或稳中偏强，但需警惕3月新增产能释放对价格的压制。氯化钾预计维持高位震荡，中印长协谈判及国内政策调控将成为关键变量。
二、国际油价震荡承压
宏观与地缘风险施压
WTI与布伦特原油周跌幅分别为0.91%和1.68%，收于69.76美元/桶和73.18美元/桶。宏观层面，特朗普计划对墨西哥、加拿大加征关税引发需求担忧；地缘方面，伊拉克宣布恢复原油出口（初期18.5万桶/日），加剧供应过剩预期。OPEC+减产执行率改善（1月日均减产48万桶）与欧佩克调控能力对油价形成部分支撑。
库存与需求前景分化
美国商业原油库存周降233.3万桶至4.3亿桶，但市场更关注中长期需求疲软。美国银行预测，2025-2030年全球原油日均需求增速放缓至1.06亿桶，非欧佩克国家供应日增70万桶。电动汽车渗透率提升及经济复苏不确定性进一步抑制油价上行空间。
天然气价格波动加剧
NYMEX天然气期货周跌10.29%，收于3.82美元/mmbtu。美国天然气库存同比降23.4%，欧洲能源结构脆弱性及地缘博弈或加剧未来价格波动。
总结
化工市场短期聚焦春耕需求与政策导向，国际油价则在多空博弈中维持中高位震荡，需密切关注OPEC+产量政策及全球贸易风险演变。
本文源自：金融界
作者：观察君
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