政策激励上市公司现金分红！高股息ETF(159207)今日起开始募集，智选分红更高

2024年以来，政策层面持续推动长期资金入市和促进上市公司分红，为高股息投资创造了良好的政策环境。新“国九条”明确强化上市公司现金分红监管，对多年未分红或分红比例偏低的公司采取限制大股东减持、实施风险警示等措施，同时鼓励分红优质公司提高股息率。2024年9月，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，提出建设培育鼓励长期投资的资本市场生态，大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。在政策推动下，2024年A股上市公司现金分红总额达到约2.4万亿元，创历史新高，分红家数、分红频次和分红规模均较往年有明显改善。

不止如此，2024年11月，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》（以下简称《指引》），首次将估值管理纳入监管框架。根据《指引》，长期破净公司应当披露估值提升计划。Wind数据显示，自《指引》发布以来截至2025年3月1日，已有33家A股上市公司披露估值提升计划。其中，仅3月1日当天，就有14家A股公司发布估值提升计划。从已披露的估值提升计划来看，为实现估值提升的目标，上市公司多管齐下，推出一系列多元化策略，如聚焦主业、提质增效；健全激励机制；加强投资者关系管理；加大现金分红力度；寻求并购重组机会；提高信息披露质量等。

在此背景下，广发基金也适时推出广发中证智选高股息策略交易型开放式指数证券投资基金（简称“高股息ETF”，代码：159207），该基金于2025年3月3日至3月21日公开发售，募集对象包括个人投资者、机构投资者及合格境外投资者等。基金首次募集规模上限为20亿元人民币，认购费率最高不超过0.80%。投资者可通过网下现金认购和网上现金认购两种方式进行认购，其中网下现金认购每笔最低5万份，网上现金认购每笔需为1000份或其整数倍。

该基金作为当前市场唯一一只紧密跟踪中证智选高股息策略指数的产品，选取50只连续分红且现金分红预案股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映股息率较高上市公司证券的整体表现。

中证指数官网数据显示，截至2025年2月28日，该指数前十大权重股包括上海银行、君正集团、四川路桥、成都银行、南京银行、渝农商行、兴业银行、江苏金租、雅戈尔、北京银行。前十大权重股合计占比达34.71%。同时，按照中证二级行业分类，50只成份股中，银行高达10家，权重占比合计达31.68%，是该指数第一大权重行业；能源、耐用消费品分列二、三位，权重占比分别为11.39%、9.63%。

图片来源：中证指数官网

业绩表现方面，Wind数据显示，中证智选高股息全收益指数过去十年累计涨幅达到202.79%，区间历史年化回报超12%，表现优于同期中证红利全收益（年化9.4%）和红利低波全收益指数（年化10.1%）。从单年度来看，在过去10个完整自然年度（2015-2024）中，中证智选高股息全收益指数有8个年度获得正收益，且自2019年以来，指数连续6个年度获得正收益。

估值方面，Wind数据显示，截至2025年2月28日，该指数最新PE-TTM为7.29，位于近10年26.80%的分位点，低于近十年73.2%的时间，投资性价比突出；另外，该指数最新股息率(TTM)为4.24，显著高于同类红利指数股息率，例如中证红利(2.17)、红利低波(1.72)。

英大证券预计，目前国内基本面整体修复下，中长期A股震荡“慢牛”上行仍是主基调，结构性牛市占优。即便短期出现震荡或回踩，也无需过分担心，短期震荡休整不改中期向好格局。高股息仍有逢低配置的价值，以分红规模和持续性相对占优的央国企为主。

海通证券指出，长期资金入市提升市场流动性，利好高股息板块。1月23日，国新办介绍《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，根据测算，意味着每年将为A股新增4300-9100亿的长期资金。长期资金入市可以显著提升市场流动性，同时利好高股息板块。

高股息ETF(159207)，一键低成本配置高股息板块优质资产，3月3日起开始募集。

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