中国资产大爆发 诺安沪深300指数增强配置价值突显

春和景明，万物复苏。蛇年开年以来，A股生机勃勃的春日画卷正徐徐展开，截至2月21日上证指数已周线三连阳。在科技爆发与企业业绩预喜背景下，做多中国资产已成为主流内外资机构2025年投资策略的共识。面对多变的市场，于普通投资者而言，或可借道以诺安沪深300指数增强基金为代表的指增产品进行布局，把握本轮行情的长线机遇。

AI深度学习赋能 连续6年跑赢沪深300指数

如果想在沪深300指数的基础上再进一步，不妨用AI深度学习增强策略为指数投资插上翅膀，力争捕捉超额收益。以诺安沪深300指数增强基金（A:320014 C:010352 D：020647）为例，该基金在紧密跟踪沪深300指数的同时，将科技前沿技术应用到金融市场微结构，构建模型力争获取超额收益。

银河数据显示，诺安沪深300指数增强基金A近1年业绩排名同类7/191，在震荡的市场中为投资者带来了较好的投资回报（同类为：股票基金-增强规模指数股票型基金(A类)，数据截至：20250103，数据发布于：20250106）。分年度来看，从2019年以来至2024年，诺安沪深300指数增强A各年度净值增长率均超越业绩基准以及沪深300指数。

业绩及基准数据来源：诺安基金，托管行复核，基准为：沪深300指数收益率×95%+一年期银行储蓄存款利率（税后）×5%，数据截至：20241231。 沪深300数据来源：Wind，数据截至：20241231。

高股息+较低估值沪深300配置价值凸显

沪深300指数是A股市场中经典的规模指数，作为国内首个跨越沪深两市选取成份股的指数，沪深300指数以5.6%的上市公司数量，贡献了58%的总市值，反映出沪深两市核心资产的整体面貌，可谓两市“尖子生”的代表。（数据来源：Wind，数据截至：20250103）

沪深300指数成分股以大盘蓝筹风格为主，成分股行业分布较为均衡，同时半年一次的样本股调整，也使得指数与时俱进，以顺应时代发展与投资者的需求。今年以来，从DeepSeek的突破，到哪吒2的崛起，我们见证了中国新兴产业的蓬勃生机与无限潜力，于沪深300指数而言，近年来指数成分股中新兴行业的占比也在不断提升，助力投资者捕捉时代的发展红利。

沪深300指数作为中国A股市场的重要晴雨表，近年来随着政策的深入实施，通过提升上市公司质量、强化退市机制、鼓励分红等措施，有效引导市场向价值投资方向回归，为沪深300指数中的高股息、大市值企业提供了更为坚实的支撑。数据显示，沪深300指数近12月股息率为2.97%，显著高于上证指数(2.69%)、中证A500(2.75%)等多数主要宽基指数，具备较强吸引力。（数据来源：Wind，近12月数据区间：20240101-20241231）

公开资料显示，诺安沪深300增强基金经理孔宪政，为康奈尔大学应用经济学博士，现任诺安基金多资产投资部总经理兼国际业务部总经理。在谈及诺安沪深300增强的投资策略时，他提到该基金坚持在成份内选股，风格上不做漂移，力求降低跟踪误差，提升信息比率。在增强策略的操作上，他表示会利用先进的前沿技术与金融市场深度结合，运用AI深度学习构建投资框架，对期望收益高的成分股适当多配，对期望收益低的成分股适当低配，力争给投资者创造稳健的超额收益。

展望后市，孔宪政表示，股票市场投资中风险总是酝酿着机遇，当前市场环境下沪深300指数具有较高投资价值，未来表现值得期待。事实上，沪深300指数内的成分股多为行业的骨干企业，规模庞大、业务成熟、运营稳定等特性使得这些企业成为中国经济发展的晴雨表，经营业绩会随国内经济增长而普遍上行，也通常在市场非理性下跌之后最先企稳并走出泥潭。

春潮涌动，在利好政策加持下，近期A股的积极因素持续释放，市场信心逐步得到回升。在“春回大地”之际，A股的核心资产有望迎来修复行情，配置价值凸显。

风险提示：诺安沪深300指数增强型证券投资基金风险等级为【R3】，适合风险识别、评估、承受能力被评定为【C3】及以上投资者。具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。

市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段

孔宪政，博士，具有基金从业资格。历任野村证券交易员、白湾基金投资经理、前海开源基金投资部副总监、兴证证券资产管理有限公司投资部投资经理、蜂巢基金管理有限公司基金经理。2021年10月加入诺安基金管理有限公司，现任多资产投资部总经理兼国际业务部总经理。2023年2月至2024年8月任诺安双利债券型发起式证券投资基金基金经理、诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2023年2月起任诺安多策略混合型证券投资基金基金经理、诺安鼎利混合型证券投资基金基金经理，2023年6月起任诺安沪深300指数增强型证券投资基金及诺安中证500指数增强型证券投资基金基金经理。 【诺安沪深300指数增强基金】本基金成立于2018.8.22，由原诺安上证新兴产业交易型开放式指数证券投资基金联接基金转型而来。2018.8.22至2023.6.2，梅律吾担任基金经理；2019.3.2至2023.9.5，宋德舜担任基金经理；2023.6.3至今，孔宪政担任基金经理。自2020.10.28起，本基金分设A、C两类份额；自2024年1月30日起，本基金设立D份额。A类2020-2024年净值增长率分别为：38.89%、4.36%、-17.97%、-7.62%、18.96%，同期业绩比较基准收益率分别为：25.94%、-4.80%、-20.54%、-10.74%、14.10%；C类2021-2024年净值增长率分别为：3.97%、-18.30%、-7.98%、18.48%，同期业绩比较基准收益率分别为：-4.80%、-20.54%、-10.74%、14.10%；D类2024年净值增长率为：26.62%，同期业绩比较基准收益率为：21.89%。（数据来源：诺安沪深300指数增强型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×95%+一年期银行储蓄存款利率（税后）×5%） 【诺安多策略混合基金】本基金成立于2011.8.9，由“诺安多策略股票型证券投资基金”更名而来。2015.7.14-2022.11.2李玉良担任基金经理；2022.11.03至今，王海畅担任基金经理；2023.2.21至今，孔宪政担任基金经理。自2025.2.11起，本基金分设A、C两类份额。A类基金2020-2024年净值增长率分别为：29.59%、2.13%、-24.36%、5.52%、7.46%，同期业绩比较基准收益率分别为：21.45%、-2.62%、-15.64%、-7.65%、13.46%。（数据来源：诺安多策略混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数×75%+上证国债指数×25%） 【诺安鼎利混合型证券投资基金】本基金成立于2019.3.28。2019.3.28-2021.11.12，谢志华担任基金经理；2021.4.22-2022.10.14，曲泉儒担任基金经理；2022.11.17-2024.1.19，王海畅担任基金经理；2021.11.13至今，张立担任基金经理；2023.2.21至今，孔宪政担任基金经理，2023.5.20至今，周颖恺担任基金经理。本基金分设A、C两类份额，A类2020-2024年净值增长率分别为：8.80%、5.08%、-1.26%、-0.52%、6.40%；C类2020-2024年净值增长率分别为：8.17%、4.45%、-1.85%、-1.11%、5.77%；同期业绩比较基准收益率分别为：7.86%、3.33%、-1.92%、1.50%、9.61%。（数据来源：诺安鼎利混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×20%+中证综合债指数收益率×80%） 【诺安中证500指数增强基金】本基金成立于2019.1.15，由诺安中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金转型而来。2019.1.15至2023.6.2，梅律吾担任基金经理；2019.2.20至2023.3.30，路龙凯担任基金经理；2023.3.21起至今，王海畅担任基金经理；2023.6.3起至今，孔宪政担任基金经理。自2020.10.28起，本基金分设A、C两类份额。A类2020-2024年净值增长率分别为35.01%、15.09%、-19.20%、-7.30%、-1.39%，同期业绩比较基准收益率分别为20.01%、14.90%、-19.25%、-6.96%、5.46%；C类2021-2024年净值增长率分别为14.67%、-19.54%、-7.68%、-1.77%，同期业绩比较基准收益率分别为14.90%、-19.25%、-6.96%、5.46%。（数据来源：诺安中证500指数增强型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为:中证500指数收益率×95%+一年期银行储蓄存款利率（税后）×5%）

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