Wind风控日报 | 特朗普称3月4日加墨关税生效

//今日关注 //

1、“七个围绕”，2025年审计工作重点出炉

2、国家能源局：光伏内卷式竞争仍未根本解决，正在配合有关部门研究完善政策措施

3、特朗普：3月4日加墨关税生效

4、苹果可能因隐私工具而面临法国反垄断罚款

5、多家银行理财下调产品业绩基准

6、美国科技巨头呼吁特朗普政府调整芯片出口管制

// 宏观预警 //

1、“七个围绕”，2025年审计工作重点出炉

据审计署，2025年审计工作以全力保障党中央、国务院宏观调控决策部署落实见效为主线，重点围绕推动宏观政策更加积极有为和提高政府投资效益、推动发展新质生产力和增强区域发展活力、促进发挥经济体制改革牵引作用、有效防范化解重点领域风险、协同推进降碳减污扩绿增长、加大保障和改善民生力度、推进党的自我革命等七个方面开展审计。审计署表示，要以零容忍的态度，紧盯权力集中、资金密集、资源富集的重点领域，聚焦政治问题和经济问题交织的腐败、严查新型腐败和隐性腐败，一体推进不敢腐、不能腐、不想腐，以高质量审计监督护航经济社会高质量发展。

2、商务部回应美提议对中国制造船舶征收港口费等经贸热点

针对美国贸易代表办公室提议对进入美国港口的中国制造船舶收费，商务部新闻发言人何亚东27日回应称，中方反复申明，美301调查是典型的单边主义和保护主义做法，严重违反世贸组织规则，中方对此强烈不满，坚决反对。中方将密切关注美方动向，并采取一切必要措施，坚决捍卫自身权益。另外，美国近日宣布对进口铜展开调查，此举可能导致新关税。何亚东表示，所谓中国利用补贴和过剩产能破坏竞争的指控完全站不住脚。我们敦促美方尽快撤销此次调查。

// 中国债券预警 //

1、广州市方圆房地产发展：法定代表人、董事、高级管理人员被限制高消费

广州市方圆房地产发展有限公司公告称，公司法定代表人、董事及高级管理人员方壮鑫被限制高消费。

2、平顶山父城文化产业发展投资：因担保方账户被冻结，公司发生2200万元票据逾期

平顶山父城文化产业发展投资有限公司公告称，截至1月31日，公司发生2200万元票据逾期，原因为公司作为担保方账户被冻结。公司正积极推动与相关方达成和解，计划通过盘活资产先行偿还500万元，剩余款项分期支付。预计三月底完成和解后，账户将解冻并偿付逾期票据。

3、招金集团：“25鲁招金MTN001（科创票据）”取消发行

山东招金集团有限公司于2025年02月27日发布公告称，鉴于近期市场波动较大，决定取消“25鲁招金MTN001（科创票据）”的发行，后续发行计划另行公告。

4、旭辉集团：“22旭辉01” 持有人会议通过延长宽限期相关议案

旭辉集团公告称，“22旭辉01”债券持有人会议已召开，审议通过两项议案，分别为豁免本次会议召开程序等相关要求的议案和同意延长宽限期的议案。

5、黔南州投资：法定代表人被限制高消费及控股股东被列为被执行人

黔南州投资有限公司公告，法定代表人被限制高消费及控股股东被列为被执行人。

// 中国股票预警 //

1、寒武纪：2024年净亏损4.43亿元

寒武纪发布业绩快报，2024年营业收入11.74亿元，同比增长65.56%；归属于母公司所有者的净利润亏损4.43亿元，2023年净利润亏损8.48亿元。报告期，公司持续拓展市场，助力人工智能应用落地，营业收入大幅增长，且信用减值损失转回，致亏损收窄。

2、杭钢股份：存在较高的炒作风险及股价短期回落风险

杭钢股份发布股票交易严重异常波动暨风险提示公告，公司股票自1月22日以来，累计涨幅达217.24%，截至2月27日收盘，公司股价为14.72元，股价已严重脱离公司基本面，最近三个交易日平均换手率17.48%，换手率较高，市场情绪过热，存在较高的炒作风险及股价短期回落风险，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。

3、横河精密：公司不涉及人形机器人业务

横河精密发布股票交易异常波动公告称，公司关注到近期市场对于人形机器人相关概念的关注度较高，公司所生产的减速器/执行器类产品主要用在家电及汽车等领域，不涉及人形机器人业务。

4、退市卓朗：公司股票终止上市

退市卓朗公告称，公司股票于2025年2月7日进入退市整理期交易，截至2025年2月27日，已交易满15个交易日，退市整理期已结束。上海证券交易所将在2025年3月6日对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。

5、华润微：2024年净利润7.76亿元 同比下降47.55%

华润微发布业绩快报，2024年实现营业总收入101.19亿元，同比增长2.2%；净利润7.76亿元，同比下降47.55%；基本每股收益0.59元。

6、天合光能：2024年净亏损34.55亿元

天合光能发布业绩快报，2024年度实现营业总收入803.34亿元，同比下降29.15%；归属于母公司所有者的净利润亏损34.55亿元，上年同期净利润为55.31亿元，同比转亏。

7、百济神州：2024年净亏损49.78亿元

百济神州发布业绩快报，2024年实现营业总收入272.14亿元，同比增长56.2%；净利润亏损49.78亿元，上年同期亏损67.16亿元。

8、亿华通：2024年净利润亏损4.53亿元

亿华通公告称，2024年度实现营业收入3.67亿元，同比下降54.21%；实现归属于母公司所有者的净利润-45,320.91万元。

9、英威腾：2024年净利润同比下降23.86%

英威腾公告称，公司2024年度营业总收入为432,163.99万元，同比下降5.84%；归属于上市公司股东的净利润为28,275.64万元，同比下降23.86%。

10、康希诺：2024年净利润亏损3.79亿元

康希诺发布业绩快报，2024年实现营业总收入8.46亿元，同比增长137.01%；实现归属于母公司所有者的净利润亏损3.79亿元，同比亏损减少74.45%。

11、圣湘生物：2024年净利润2.59亿元同比下降28.78%

圣湘生物公告称，2024年度实现营业收入14.97亿元，同比增长48.60%。归属于母公司所有者的净利润2.59亿元，同比下降28.78%。

12、杭可科技：2024年净利润同比下降62.95%

杭可科技公告称，2024年实现营业收入29.98亿元，同比下降23.74%；实现净利润2.99亿元，同比下降62.95%。主要原因是锂离子电池市场需求增速放缓，行业竞争加剧，以及公司海外订单占比提升导致的汇兑损失增加。

13、大连电瓷：实控人及董事、高管拟合计减持不超过1.3736%公司股份

大连电瓷公告，公司实际控制人及董事长应坚计划减持不超过578万股，占公司总股本的1.3294%。董事兼副总经理兼财务总监兼董事会秘书李军拟减持不超过9.38万股，占公司总股本的0.0216%。董事兼副总经理陈灵敏拟减持不超过9.88万股，占公司总股本的0.0227%。合计减持股份不超过597.25万股，占公司总股本的1.3736%。

// 海外预警 //

1、特朗普：3月4日加墨关税生效

美国总统唐纳德·特朗普表示，对加拿大和墨西哥的25%关税势将在3月4日生效。在特朗普本月早些时候推迟对加墨两国的关税。除加拿大能源产品的税率为10%，所有其他来自加拿大以及墨西哥的商品将被加征25%关税。“4月2日的对等关税日期仍将完全有效，”特朗普表示。

2、美国科技巨头呼吁特朗普政府调整芯片出口管制

总市值超过8万亿美元的美国科技巨头敦促特朗普政府重新考虑芯片出口限制，担心这会将美国的盟友推向竞争对手的怀抱。微软总裁和亚马逊首席执行官周四接连表示，特朗普团队应重新考虑拜登时代向以色列、沙特和阿联酋等国家出口AI芯片的限制。英伟达首席执行官也发出类似呼吁。

3、知情人士：日产汽车将于下月公布高层人事重大调整

据三位消息人士透露，日产汽车计划于3月12日公布管理层精简计划，现任CEO内田诚（Makoto Uchida）有望将继续留任。在日产与本田合并组建600亿美元汽车巨头的谈判失败后，日产正陷入困境。

4、苹果可能因隐私工具而面临法国反垄断罚款

据两名消息人士表示，法国监管机构准备在下个月对苹果公司的隐私控制工具做出裁决，该公司可能面临反垄断罚款。法国的反垄断罚款可能高达苹果公司全球年营收的10%。

5、美国二手房签约量指数跌至纪录低点

美国1月二手房签约量跌至纪录低点，因为严冬天气削弱了销售活动，并且消费者在春季销售旺季到来前对高企的房价和抵押贷款利率望而却步。全美房地产经纪人协会（NAR）的二手房签约指数下跌4.6%，至70.6，为该指标2001年有记录以来的最低水平。

6、惠普本财季盈利展望不及分析师预期

惠普本财季盈利展望不及分析师预期，因为零部件成本上升并且特朗普政府加征关税带来负面影响。惠普周四盘后公布，预计截至4月份的季度调整后每股收益将为75至85美分，分析师的平均预期为85美分。

7、传梅赛德斯-奔驰中国开启大裁员，官方回应

有消息称，奔驰中国约谈了部分员工并立即启动裁员，裁员比例约为15%。奔驰中国发表声明回应称，业务的整合或削减将不可避免地涉及部分员工的工作安排。将更加深入地应用新的数字化技术赋能业务运营，提升运营效率，精简业务流程。

// 金融同业预警 //

1、多家银行理财下调产品业绩基准

近日，兴银理财、民生理财、华夏理财等多家理财公司下调理财产品业绩比较基准，有些降幅超100BP。随着底层资产中债券收益率持续下降，以及同业存款自律机制的逐步推进，理财产品的收益率可能会持续下行。

2、联接基金净值偏差过大遭吐槽，回应称因申购规模大摊薄收益

目标ETF基金、跟踪指数都出现大涨，联接基金涨幅却很小，偏差超过4个百分点，最近华泰柏瑞一只ETF联接基金与所投资的目标ETF基金净值涨幅偏离度太大引发基民吐槽甚至投诉。对此，华泰柏瑞基金官方账号发文解释称，近期投资者配置该基金的热情较高，使得基金净申购规模大幅增加，ETF联接基金短期内出现大规模净申购时，由于持有较大比例的现金资产(申购款)，会导致基金收益被摊薄，可能出现ETF联接基金的涨幅小于标的ETF净值涨幅的情况。

3、境内外分红险预收益冰火两重天，香港保单演示利率或被“限高”

在境外理财市场，近年来外币无风险存款因高收益而大行其道，美元、英镑、港币等一众货币存款收益动辄6%以上，引发内地民众趋之若鹜。而外币理财的高收益影响力，甚至延续到了中国香港市场上的分红险产品中。

4、公募人事变动新趋势：主动调整和团队化转向

随着公募基金行业的快速发展，基金公司之间的人才竞争日益激烈。虽然2023年、2024年基金经理离任人数达到了惊人的310人和359人，但2023年和2024年的离任率是近十年来最低的两年。值得关注的是，近年来，公募基金行业逐渐从“明星基金经理”模式向团队化、专业化方向发展，这直接影响到了基金公司的人事战略选择。

// 行业预警 //

1、国家能源局：光伏内卷式竞争仍未根本解决，正在配合有关部门研究完善政策措施

国家能源局新能源和可再生能源司新能源处处长邢翼腾指出，光伏制造业的内卷式竞争仍未从根本上解决，国家能源局正在配合国家发改委、工信部等部门研究制定和完善政策措施。同时，“十五五”可再生能源发展规划研究和思路起草正在加快推进，国家能源局将研究促进新能源集成发展的政策措施，研究制定光伏电站升级改造和退役管理办法，将指导和推动各地尽快研究出台适合本地新能源特点的电力市场实施细则，推动出台促进分布式光伏就近开发利用的政策措施。

2、20余家光伏业内机构发布《关于积极推动光储产业自主创新和原创技术发展的倡议书》

20余家光伏业内机构发布《关于积极推动光储产业自主创新和原创技术发展的倡议书》。倡议共有四方面，分别为：一是光储企业要提升自主创新能力，加大研发投入，鼓励科研人员勇于尝试新的技术路线；二是高校和科研机构要与企业紧密合作，聚焦产业需求开展变革性原创探索和前瞻性研究，为原创技术的诞生提供理论支撑和人才储备；三是行业协会要进一步搭建交流平台；四是主管部门要进一步加大对自主创新和原创技术的保护，出台相关鼓励措施，推动光伏产业健康有序发展，形成和谐有序的竞争格局。

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