突发！美联储被国会盯上，影响有多大？

美国国会突然盯上美联储。

美国国会新成立一个特别工作组，计划对美联储的利率决策进行广泛的重新审视，包括控制通胀是否应该优先于保障就业。工作组名为“货币政策、国债市场韧性和经济繁荣工作组”，目标是加强国会对美联储的监管，将于下周举行首次听证会。

该工作组负责人、俄克拉何马州共和党众议员Frank Lucas表示，尽管修改《联邦储备法》的难度不小，但他预计这一审查可能最终促成建议性立法、一系列报告，或向美联储提出建议。

值得注意的是，在美国总统特朗普的关税政策引爆通胀担忧的背景下，市场正高度关注美联储的下一步动作。美东时间2月25日，美国里士满联邦储备银行行长巴尔金警告称，美联储可能不得不加息，以对抗可能推高通胀的经济趋势。

美国国会大动作

美东时间2月25日，路透社报道，美国国会新成立一个特别工作组，该小组负责人计划对美联储的利率决策进行广泛的重新审视，包括控制通胀是否应该优先于保障就业。

报道称，该工作组被命名为“货币政策、国债市场韧性和经济繁荣工作组”，计划在下周举行其首次公开听证会。

该工作组由八名共和党人和六名民主党人组成，目标是加强国会对美联储的监管。

该工作组负责人、俄克拉何马州共和党众议员Frank Lucas表示，“我的很多金融服务委员会同事和主席都想讨论这个问题。美联储真的有双重使命吗？这对稳定物价的首要任务有何影响？”

另据美国众议院金融服务委员会网站消息，“货币政策、国债市场韧性与经济繁荣任务组”将于美国东部时间3月4日上午10点召开其首次听证会，主题为“审视货币政策与经济机遇”。目前尚未提供包括证人在内的其他细节。

美联储的双重任务——促进价格稳定和最大化就业，是美国国会于1978年确立的，目前这两项目标都接近实现：美国的失业率约为4%，通胀率已降至2.6%左右，相对于2%的目标而言，这一结果远好于许多人的担忧。

回顾此前，在新冠疫情后，美国经历了物价飙升，通胀一度飙升至逾9%的40年来最高水平，这推动美联储暴力加息，从而遏制通胀。在加息启动前，美联储一直称物价上涨“短暂”且就业复苏不充分。

金融机构委员会主席、阿肯色州共和党籍联邦众议员弗伦奇·希尔此前评论称：“太长时间以来，我们见证太多分散注意力的‘任务’，冲淡美联储稳定物价的核心任务。”

影响多大？

Lucas拥有三十年的国会经验，热衷于探讨美联储的做法是否存在缺陷。

在未来几个月的一系列听证会上，他还将审视长期存在的问题，例如美联储是否应在决策中更多地依赖货币政策规则。这或许并不意味着美联储完全排除自己的自由裁量权，为的是让公众对美联储的政策方向有更多的确定性。

Lucas表示：“如果你主要关注的是价格稳定，如果你希望经济力量能够做出决策，那么更加注重规则的流程就能为此提供确定性。”

有分析人士认为，Lucas领导的这一新特别工作组，将在监管层面对美联储关于是否保留2020年货币政策框架改变的讨论投入更多关注，而这一讨论眼下可能已经非常敏感。

Lucas承认，由于美国众议院和参议院中的共和党多数非常微弱，以及双重任务这一政策已有近50年的历史，修改《联邦储备法》的难度不小，但他预计这一进程可能最终促成建议性立法、一系列报告，或向美联储提出建议。

Lucas认为，当前这个时机非常合适，因为美联储目前正对一套运营框架进行内部审查，该框架在2020年使其对失业问题的关注显著加强。一些人认为，这延缓了美联储对2021年开始出现的价格压力的应对反应。

“这些问题现在都很重要，”Lucas称。除了货币政策，这一由八位共和党人和六位民主党人组成的小组还将研究美国国债市场的运作问题。

罕见提及加息

在美国总统特朗普乱挥“关税大棒”引爆通胀担忧的背景下，市场正高度关注美联储的下一步动作。

《纽约时报》25日援引经济学家的观点称，特朗普的政策可能会推高物价。

如果通胀预期持续上升，美联储可能被迫采取更激进的紧缩政策，甚至包括重新启动加息。Evercore ISI的John Roberts表示，如果通胀预期没有改善，美联储今年可能完全放弃降息。

美东时间2月25日，美国里士满联邦储备银行行长巴尔金（Thomas Barkin）“放鹰”称，美联储可能不得不加息，以对抗可能推高通胀的经济趋势。

巴尔金在发表最新演讲时表示，多年来，美国经济“在抑制通胀方面一直顺风而行”。但他同时指出，全球供应链的变化、美国人口和劳动力的减少，以及随着人口老龄化和国防需求增长而出现的预算赤字上升，“暗示我们可能会看到经济的顺风被通胀的逆风所取代”。

他警告称，虽然不能保证一定会出现这种转变，但前景存在足够的不确定性，美联储在结束当前的抗通胀之战时需要保持谨慎。

在2024年下半年连续三次降息之后，美联储官员们普遍对进一步降息的时机表示出谨慎态度。

巴尔金强调，不确定性给美联储带来的挑战。他表示，经济状况良好，劳动力市场状况依然稳固，对经济衰退的担忧已“消散”，但他承认存在很多不确定性，包括围绕华盛顿政策变化的不确定性。

鉴于在这种背景下很难对货币政策做出重大调整，这位里士满联储行长表示，他更愿意“等待看看这种不确定性将如何发展以及经济如何反应”。

他说：“如果逆风持续，我们很可能需要利用（加息）政策来逆风而行。”

这一表态与目前的市场预期截然不同，根据CME美联储观察工具，目前市场普遍预计今年还将降息2次。

对于特朗普的关税政策究竟会不会致使通胀卷土重来，巴尔金指出，虽然历史为关税可能如何影响经济提供了一些借鉴，但目前仍有很多不清楚的地方。

巴尔金还表示，他明白对抗通胀的斗争已经进行了很长时间，但保持坚定立场至关重要。

来源：券商中国

责编：李丹

校对：吕久彪

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